关于使用saxotrader平台交易上证50etf期权的可行性分析解读

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1、关于使用Saxotrader平台交易上证50ETF期权的可行性分析国内首只期权上市经过一年多的模拟测试后,，上证50ETF期权于2015年2月9日在上海证券交易所上市。这不仅宣告了中国期权时代的到来,也意味着我国已拥有全套主流金融衍生品。我公司华宝证券成为上交所首批股票期权交易参与人，并有意引进国际知名外汇经纪商盛宝银行的Saxotrader平台进行个股交易。广大客户会不会喜欢用该平台交易上证50ETF期权，是个值得探讨的问题。本文将从期权的介绍、期权的热度、盛宝银行背景、Saxotrader平台这几个方面进行分析。期权的介绍相对于传统的股票，基金等投资产品，期权因其独特的魅力，引发

2、了国内投资者的极大兴趣。　　首先，期权交易是一个低成本交易。我们知道买卖股票需要全额支付所交易资产价值、期货需要支付交易资产价值的10%左右才能完成交易，而期权交易就只是它的权利金，举个例子，假设一份看涨期权，它的执行价格为100，到期日为无限期的欧式期权，它的权利金仅需要0.87。其次，期权交易低风险。其实买卖期权就像是在给所要对冲的资产买卖保险，假如你持有上述例子中的看涨期权，那么你到期最大的损失就是权利金0.87。而这两点，期权交易低成本、低风险对于中小投资者来讲是非常有吸引力的。那么对于那些机构投资者来讲，期权吸引他们的是什么呐？是它本身的四个交易方向，买涨、买跌、卖涨、卖跌

3、所能组合成的交易策略，再加上与现货、期货资产组合配置在一起，能够衍生出上百种交易策略，这可以大大提高机构客户的交易手段。目前按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。当买入期权（无论是看涨还是看跌），则最大风险就是期权金，因此风险是可控的；如果是卖方，则风险是无限的，最大盈利是期权金。以下是期权交易的4种情况：期权的热度尽管股票期权在国内还算是一个新生事物，事实上，其早已是国际资本市场上成熟的基础金融衍生产品了。目前全球已有50余家交易所上市期权产品，排名前二十的证券市场，除中国的沪、深交易所外，均有股票期权产品。分析机构人士指出，期权在国际金融市场发挥着重要的作用，近年来全球

4、场内期权成交量与期货成交量基本相当，反映了金融市场对期权产品的庞大需求。各交易所在期权推出后，相应的多数股票成交量都迎来了稳定的增长，而且这种增长是可长期持续的，随着时间的推进，投资者对于个股及期权的运用更加科学和灵活，形成一定的粘附和依赖性，在期权推出1-3年内股票持续来井喷式的增长。正股成交量的大幅增加一方面增加了个股的流动性，为许多投资策略带来了便利；另一方面也将会给证券及期货公司等带来客观的经纪等业务收入增量，显著利好国内金融业发展。从短期来看，期权市场会引入投机交易，投机者加入会造成证券期货市场波动率加大；从长期来看，期权市场为投资者提供了多种风险管理工具，而对冲交易在期权

5、交易中占比在长期会逐渐上升，期权作为一种风险管理工具的作用会逐渐强化。由于期权具备双向交易的功能，有利于实现标的物的价格发现功能以及投资者的风险管理功能。机构投资者可以通过期权来构建套利策略，对现货仓位进行风险管理，或者利用期权设计更加多样化的产品，这都将提高银行、基金、保险等大型资金的市场参与程度。而期权推出初期，会对投资者设定一定的资金、经验上的门槛限制，此外对于具备交易资格的个人投资者，交易金额的限制也让其在面对机构和做市商时处在不利的位置。盛宝银行背景介绍盛宝银行是专门在国际资本市场从事在线投资的现代投资银行。该银行使客户能够通过在线交易平台SaxoTrader进行外汇、股票

6、、CFD合约、期货、选择权和衍生产品交易和投资组合管理。此外，盛宝银行的重点业务之一就是“白标”--为其他银行和经纪公司开发该在线交易平台的定制版本。盛宝银行拥有80多个“白标”合作伙伴并在177个国家拥有数千家客户。盛宝银行自称是银行背后的银行，是给其他银行做贴牌的，贴牌合作具体来讲就是，盛宝银行为合作伙伴提供其内部开发的网上交易平台，包括先进的外汇交易技术系统、风险控制和报价支持，而合作伙伴可完全以自己的品牌来命名，并且可以根据自己的具体需求加以改进和增补。目前，客户使用最多的是Saxotrader下载版平台和SaxotraderGo手机平台。Saxotrader平台介绍相对于传

7、统的股票交易平台，普通交易者刚开始接触盛宝银行的Saxotrader平台可能会觉得略微有点复杂，然而一旦熟悉，就会发现，它具有许多无可比拟的优势。下面以外汇期权为例，首先介绍下Saxotrader平台交易期权的具体方法。盛宝银行推出的外汇期权是整个行业最为标准的合约，合约灵活，行权期从一天到一年，可随时开仓平仓。平台上有两个可以交易外汇期权的功能，一个是外汇期权交易窗口，还有一个是外汇期权板.(1)外汇期权交易窗口1.45种货币对，包括黄金和白银2.到期日