美国金融法案改革的影响总览

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1、08金融5班包福升2008121517美国金融法案改革的影响2008121517包福升Page8of808金融5班包福升2008121517摘要：美国国会参议院7月15日通过了最终版本的金融监管改革法案，新法案被认为是“大萧条”以来最严厉的金融改革法案，经美国总统奥巴马签署后最终生效。这项厚达2300页的法案将命名为《多德-弗兰克法案》，该名称来自于该法案的两位主要发起人，民主党参议员克里斯托弗-多德和民主党众议员巴尼-弗兰克。给美国金融行业带来了巨大的影响。关键词：美国金融法案改革影响背景材料美国金融

2、监管改革法案要点这项被认为是“大萧条”以来最严厉的金融改革法案，其主要内容如下：第一，成立金融稳定监管委员会，负责监测和处理威胁国家金融稳定的系统性风险。该委员会共有10名成员，由财政部长牵头。委员会有权认定哪些金融机构可能对市场产生系统性冲击，从而在资本金和流动性方面对这些机构提出更加严格的监管要求。第二，在美国联邦储备委员会下设立新的消费者金融保护局，对提供信用卡、抵押贷款和其他贷款等消费者金融产品及服务的金融机构实施监管。第三，将之前缺乏监管的场外衍生品市场纳入监管视野。大部分衍生品须在交易所内通

3、过第三方清算进行交易第四，限制银行自营交易及高风险的衍生品交易。在自营交易方面，允许银行投资对冲基金和私募股权，但资金规模不得高于自身一级资本的3%。在衍生品交易方面，要求金融机构将农产品(16.27,0.49,3.11%)掉期、能源掉期、多数金属掉期等风险最大的衍生品交易业务拆分到附属公司，但自身可保留利率掉期、外汇掉期以及金银掉期等业务。第五，设立新的破产清算机制，由联邦储蓄保险公司负责，责令大型金融机构提前做出自己的风险拨备，以防止金融机构倒闭再度拖累纳税人救助第六，美联储被赋予更大的监管职责，但

4、其自身也将受到更严格的监督。美国国会下属政府问责局将对美联储向银行发放的紧急贷款、低息贷款以及为执行利率政策进行的公开市场交易等行为进行审计和监督。第七，美联储将对企业高管薪酬进行监督，确保高管薪酬制度不会导致对风险的过度追求。美联储将提供纲领性指导而非制定具体规则，一旦发现薪酬制度导致企业过度追求高风险业务，美联储有权加以干预和阻止。Page8of808金融5班包福升2008121517与此次金融改革同样，历史上美国的改革总是伴随着危机的产生，下表列举美国历次金融改革：1764—1768年地产危机来势

5、凶猛的经济衰退往往预示具有震撼性的变革，例如重大的政治洗牌甚至爆发革命。学者们现在公认，1764年～1768年的房地产破产危机在以1776年7月事件而告终的帝国危机中发挥了重要作用。在那次房地产危机中，地产价格在大约一年时间内下跌了1/2～2/3，并有数千名美国人因欠债而锒铛入狱。1857年美国经济恐慌1857年美国的经济恐慌以及随后的经济衰退对南北战争的爆发起到了推波助澜的作用，当时，因奴隶制和各州权利问题引起的地区性紧张局势不断恶化，并促成了现代共和党的联合。1873年至1897年1873年的经济恐

6、慌以及其后的长期衰退助长了在工人和农民中引发的动乱。同样，1893年～1897年的经济衰退鼓舞了美国人民党主义和进步主义运动，并为世纪之交的“大并购运动”铺平了道路，这一运动造就了一批巨无霸企业（如美国钢铁集体和国际收割机公司）。美国三十年代大萧条上世界三十年代“大萧条”催生了“格拉斯-斯蒂格尔法案”（该法案将投资银行与商业银行分离开来，实行分业经营达60多年）、联邦储蓄保险公司（FDIC）、证券交易管理委员会，以及社会保障体系。一些历史学家认为，在“大萧条”时期，只是因为联邦政府实行了第一次“新政”，

7、宣布采取一系列不同寻常的改革措施，才避免了发生暴乱。90年代美国经济衰退比较温和的经济衰退（如1990年～1991年和2001年发生的经济衰退）通常会导致局部性的监管改革。次贷危机次贷危机已经大大增强了美国联邦储备系统、联邦储蓄保险公司（FDIC）和财政部的权力。尽管很难预测还会发生其他什么变化，但历史上由金融危机引起的变革波及范围之广却值得铭记于心。此次改革并非一帆风顺，收到各方面的阻力，经历了艰难的谈判和各方最终的妥协，立法情况见表Page8of808金融5班包福升2008121517时间进展200

8、9年6月17日 奥巴马政府正式公布全面金融监管改革方案，从金融机构监管、金融市场监管、消费者权益保护、危机处理和国际合作等方面构筑安全防线，期望以此恢复对美国金融体系的信心。2009年12月11日 众议院以223票赞成、202票反对的结果通过了金融监管改革法案。根据该法案，美国金融监管体系将全面重塑，美联储将成为“超级监管者”，全面加强对大型金融机构的监管。同时，新设消费者金融保护局，赋予其超越目前监管机构的权力。2010年5月20日 参议