探析利率市场化背景下的商业银行利率风险管理对策

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1、探析利率市场化背景下的商业银行利率风险管理对策　　摘要：本文从利率风险的定义入手，详细分析了利率风险的敏感性缺口风险、基本点风险、收益曲线风险以及内含选择风险等四种组成部分，并针对这些组成部分提出了相应的解决对策。　　关键词：利率市场化；商业银行；利率风险；风险管理　　中图分类号：F830.33文献标识码：A文章编号：1001-828X（2013）08-0-01　　在近年来金融创新步伐加快的背景下，利率市场化的进程随之临近。2013年6月，中国证监会正式批准了国债期货在中国金融期货交易所上市交易，这也意味着利率市场化

2、的步伐进一步加快。自改革开放以来，国内的利率市场一直是由中国人民银行根据货币市场的资金供求状况来进行调节的，国内的市场利率具有较大的行政干预色彩。与此同时，国内各商业银行的资金借贷利率也存在着非常大的价差，据统计：我国商业银行的贷款利率与存款利率价差达到7%-9%，是国际平均水平的10倍左右，如此高的存贷利率差造就了商业银行高额的利润空间，也使得商业银行所面临的利率风险相对较小。当然，随着利率的市场化，商业银行所面临的利率风险不断加大，如何加强利率风险的管理是商业银行今后的工作重点。因此，本文希望通过剖析利率风险的组

3、成来探究利率风险的管理对策，有助于商业银行加强利率风险管理。　　一、利率风险的定义　　利率，简单而言，就是资金的使用价格。在金融市场中，利率是非常重要的基本要素，利率的变化在很大程度上体现了当前以及未来金融市场的资金供给与需求的对应关系。当金融市场的资金供给大于需求时，那么利率价格就会下降；相反，当金融市场的资金供给小于需求时，则利率价格就会上升。而利率风险就是基于对金融利率资金供需状况的不确定性而产生的。简单来说，当商业银行持有利率资产时，利率的不断下跌就造成了相应的利率风险；同时，当商业银行不持有利率资产时，那么

4、利率的持续上升也会带来利率风险。　　二、利率风险的组成　　前面对利率风险的定义仅仅只是非常简单和粗浅的，利率风险由于风险源的不同有着不同的组成。总的来说，利率风险是由敏感性缺口风险、基本点风险、收益曲线风险以及内含选择风险等四个方面所组成。　　（一）敏感性缺口风险　　敏感性缺口风险是指商业银行在经营管理过程中由于所持有的利率敏感性资产与利率敏感性负债规模不匹配，从而使得利率价格的变动对商业银行利率敏感性资产与负债造成不同步变化的影响，继而产生了相应的利率风险。就目前而言，敏感性缺口风险是国内商业银行面临的主要风险。商

5、业银行利率敏感性缺口有正缺口、负缺口以及零缺口等三种情况，不同情况的缺口会造成商业银行利差收入变化的差异。据表1的内容显示：当商业银行处于正缺口状态下时，利率上升则有助于增加商业银行的利差收入，利率下降则会减少商业银行的利差收入；当商业银行处于负缺口状态时，利率上升会减少商业银行的利差收入，利率下降反而会增加商业银行的利差收入；而当商业银行处于零缺口时，利率的上升与下降均不会引起商业银行利差收入的变化，即利率风险得以消除与转嫁。作为商业银行，要做到在未来利率持续上涨的预期下保持正缺口，在未来利率持续下降的预期下保持负

6、缺口，而在未来利率走势不明确的预期下保持零缺口。　　表1不同利率敏感性缺口下商业银行利差收入变化的差异　　资料来源：中国人民银行.　　（二）基本点风险　　基本点风险是在利率敏感性风险基础上的延伸，是指当商业银行的利率敏感性资产与负债规模相当时，但由于存款利率与贷款利率的不同步变化而引起的利差收入变动的风险。目前，国内商业银行的存款利率与贷款利率差保持着较大的差距，但就国际市场的经验而言，在利率市场化的驱动下，存贷款利率的差异将被不断缩小。从表2的内容来看，存款利率与贷款利率的不同变动以及不同程度变动均对商业银行的利差

7、收入造成一定程度的变化，引起相应的利率风险。　　表2存贷款利率不同变动程度下商业银行利差收入的差异　　资料来源：中国人民银行.　　（三）收益曲线风险　　收益曲线风险主要是针对短期利率与长期利率之间的差异而展开的，在金融市场中，利率意味着投资回报，而时间的长短意味着风险与不确定性。一般情况下，短期利率要小于长期利率，然而，在某些特殊情况或突发情况下，短期利率出现了高于长期利率的现象，则商业银行的收益曲线则变成负数，就会引发利率风险。　　（四）内含选择风险　　内含选择风险是针对贷款人的提前还贷倾向与提前取款倾向而提出的，

8、由于贷款人与存款人具有提前还贷与提前取款的选择，当利率上升时，贷款人就会考虑提前还款后再贷款，而存款人会考虑提前取款后再存款，这必然造成商业银行利差收入的减少，从而引发利率风险。　　三、商业银行利率风险管理的对策与举措　　针对商业银行所面临着的上述利率风险，本文对此提出以下几点解决对策：　　第一，重视利率风险管理，加强银行资产负债的管理。银行是