一、【市场研判及操作策略】

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1、每日投资快报2011年7月12日星期三每日投资快报每日投资快报【定期快报】东方赢家资深投资顾问：尹华章市场揭示：股市有风险，入市需谨慎，买者须自负一、【市场研判及操作策略】大盘短期预测：震荡大盘中线预测：震荡通胀破六不言顶大盘震荡势所趋指数名称上证综指深圳成指中小板指数B股指数收盘2818.1412440.376743.55281.31涨跌幅（%）013%-0.01%0.67%0.46%行业指数涨幅前五名行业指数跌幅前五名序号行业序号行业1化工1金融保险2水泥2信息技术3交通设备3文化传媒4电气机械4橡塑制品5电子5公用事业

2、周末国家统计局公布了六月份主要经济数据。其中备受关注的CPI创下三年新高达到6.4%，环比升0.3%，PPI重新回升至7.1%。周一两市大盘也因数据欠佳而低开，后震荡回升收红。从CPI破六以后各方反应来看，较多观点把CPI新高归结为翘尾因素与食品涨价过快原因，其中猪肉涨价被认为是“罪魁祸首”。这些观点并进一步分析，随着翘尾因素逐渐去除及猪肉价在九月出栏屠宰高峰来临之际逐步回落，CPI已然出现拐点，未来将自动缩水。我们认为以上观点值得商榷。一方面，6月份CPI环比上涨0.3%，且PPI又开始转升，说明新的涨价因素依然较多，过分

3、倚重翘尾因素的逐渐消除来平滑CPI数据似乎仍有待观察；另一方面，把近两月CPI环比上涨加快的责任归结为“都是猪肉惹的祸”也略显片面，须知从去年以来，已不断爆发了“姜你军”、“豆你玩儿”、“蒜你狠”、“糖高宗”、“苹什么”等等农副产品价格暴涨的情况，现在出现猪比牛贵的局面，背后的原因用“去年猪肉价格过低”来解释未免牵强，根本原因恐怕还在于流动性过剩。另据报道，就在CPI数据公布前夜，每日投资快报中国人民银行行长周小川表示，中国能够容忍经济转型过程中所产生的一定程度的通胀。他还指出，数量型货币政策工具在中国有时优于价格型工具。周

4、小川还表示，计划经济已令很多价格被扭曲，而中国仍在纠正这些价格的过程之中，包括劳动力和土地的价格。周小川说，“中国的经济体制改革会放开特定价格，引发额外的通胀，中国央行已准备好容纳这部分通胀”。这也是中国央行不采用通胀目标作为货币政策的一个原因。根据周行长的解释，央行已经做好了容忍长时间较高通胀的准备，未来将更多选择数量型货币工具而不是价格型工具。略有经济学常识的人都知道，价格型工具也就是加息无疑是打压通胀最为有效的手段，但是周行长再次表达对加息蔑视，恐怕更多的是受制于汇率与地方债务成本考虑，当然事实上也还有经济转型很不成功

5、的因素。至于周行长把此轮通胀走高的责任归结为30多年前的计划经济的责任，似乎更不靠谱，也不够厚道。因为中国自改革开放以来，在上世纪八十年代末期即已开启了商品经济向市场经济转型，进入新千年后，随着成功加入WTO，世界上越来越多的国家也已明确承认了中国的市场经济地位。所以小川行长说目前通胀是历史上计划经济导致的价格扭曲使然，更可能是说包括周行长自身在内的众多官员还是计划经济时代的产物，尤其是他们的思想还停留在计划经济时代，跟不上市场经济的发展。小川行长的这个观点其实是在表达他的一种遗憾：计划经济的长官和长官意识无法改变，由此而导

6、致的通胀走高与经济波动需要全社会容忍与承担。说不地道，是因为小川作为先前政府领导人提携起来的高官，被提携的目的和作用当然是希望他解决问题，而不是希望他解释问题甚至把责任推卸给历史。此外，中央水利工作会议透露未来十年将拿四万亿用于水利建设。虽然又是一个四万亿，但如果都实实在在落实到水利设施建设上，无疑是一件利国利民的好事。由此而带来的投资机会，我们认为更多的还是在于水泥、基建、工程机械等，而水利本身未必是最好的投资标的。受通胀高企影响，我们认为大盘乐观理由不足，近期理想的局面是维持震荡，有较好中报业绩预期的个股依然是较好的交易

7、性标的。二、【市场热点追踪】热点板块或个股操作建议水利交易性机会。（东方赢家资深分析师：尹华章）【定期快报】三、【分析师荐股及跟踪】【个股跟踪】个股跟踪操作建议每日投资快报太原重工（600169）高端装备制造业代表性公司，在高铁、新能源装备业务支持下，将步入持续高速成长期，可低吸。巨化股份600160行业龙头，业绩高增长，可高抛低吸,来回操作。华东医药（000963）公司将不断推出新药，业绩稳步提升，持有。时代新材（600458）立足于新材料的高铁、重汽、风能等高科技零部件替代进口研发和生产，未来业绩高成长确定性大，近期反弹

8、幅度较大，波段操作。华业地产（600240）地产加矿业概念，走势相对独立，未来应有空间。（东方赢家资深投资顾问：尹华章）【定期快报】每日投资快报每日投资快报荐股说明：1.短信荐股注重实战性，旨在给投资者中短线的参考，请投资者严格执行止盈或止损。2.投资者在参考个股时可咨询荐股的分析师。尊敬