曼哈顿资本集团-中国企业海外上市探讨

《曼哈顿资本集团-中国企业海外上市探讨》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、中国企业海外上市探讨曁最新美国合并上市方式介绍上海，2004年11月目录第二部分美国合并上市简介第三部分曼哈顿资本集团介绍第一部分海外资本市场简介2第一部分海外资本市场简介海外资本市场简介3海外上市海外资本市场简介海外上市的优点通过境内外重组及最终海外上市，股东资产可转到境外，受海外法律保护公司享受税收优惠待遇且提高企业资信力，易于银行融资和股市融资透明的财务和公司管制要求可以推进企业实施良好的管理海外上市地选择美国上市：投资人对公司价值认可较高；但存在一定沟通障碍；香港上市：投资人易沟通，但估值相对较低；控制权发生变更后需等3年才能上市新加坡上市：沟通及文

2、化类似美国方式；适合中小型制造/环保型企业，估值较低；上市模式-红筹模式/H股模式红筹模式：上市主体在境外，上市公司股东所持股份可流通变现，投资人兴趣高H股模式（香港）：上市主体在境内，境内股东所持股份不流通，投资人兴趣低海外上市关键交易方式需要财务顾问的全面细致的介入，统筹规划上市各方面工作；解决企业上市前存在的财务,法律,税务问题海外上市方式（买壳或IPO等模式），需要完成企业价值包装和境内外重组4海外上市-主要市场比较海外资本市场简介香港市场国际性资本市场，主板市场融资能力较强，流通性好，适合大型企业特别是国企巨额融资的需求；对中国公司而言，有地理位置

3、和语言文化优势；由于香港市场对民企缺乏信心且人满为患，不一定适合中小型高增长性民企；香港股市的上市成本和上市后的维护成本较低；上市各项条件比较严格，需要经过香港联交所的严格审核；美国市场成熟规范的市场，NYSE适合大型企业，NASDAQ国家股票市场适合中小型企业，流通性好，受全世界各地投资者关注；上市各项条件要求比较严格，文件准备复杂，审批比较严格；业绩高增长的企业加中国概念具有相当独特性，可取得较高的市盈率估值；在美国上市，可使公司获得中美两国市场关注，增加公司可信度、影响力；强调公司业绩并且对业绩良好者有丰厚奖赏，未来融资量大，利于公司进一步扩张；5美国

4、上市方式介绍（一）海外资本市场简介美国IPO上市：对象：适合大中型业绩良好的规范性企业；优点：市场形象佳，在上市的同时已经进入主流投资人的视野，如公司业绩良好且发展前景佳可以获得最好的市场回报；上市的同时可以获得融资，解决企业发展所需资金；缺点：上市前期成本较高，若发行不成功，则成本风险较大；IPO发行成功存在风险，受美国股市的波动影响很大美国买壳上市：对象：适合不宜通过IPO上市方式的公司;优点：时间快，上市成功率高；上市费用低缺点：上市的同时未得到融资，需要进一步发新股融资；市场形象欠佳，主流投资人不会关注，需要重新建立市场信誉上市后需要专业的顾问机构帮

5、助建立主流投资人沟通渠道壳公司可能存在历史上的或有财务和法律风险6美国上市方式介绍（二）海外资本市场简介美国合并上市：对象：适合高速增长的大中型民企且需求快速上市融资；优点：一般情况的成功率为100%，前期成本只要企业负担境内相关费用，境外费用由美国方支付合并的母公司已经是美国OTCBB的上市公司，只需经过合适的海外重组即可完成上市上市的母公司不存在任何业务和负债，只包含现金资产，专门用于中国投资业务；经过换股操作后，公司的控股股东依旧为美国上市公司的控股股东，股东股权比例稀释较低，与IPO基本相同；目标公司上市后随即可以拥有母公司的现金资产，且可以继续增发

6、融资目标公司可同时申请转到NASDAQ市场交易，股票流通量和价值可迅速增加；不存在资本市场不好导致的发行失败风险缺点：企业需要高增长的业绩及稳定的高额利润指标；股权初步稀释比例略高于IPO情况评估市盈率略低于IPO发行的市盈率7美国NASDAQ市场介绍（一）美国NASDAQ小型公司市场美国NASDAQ国家股票市场目的主要为高增长的新公司筹集资金主要为高增长性的新公司筹集资金业务记录一年运营记录或上市股票市值5000万美元标准1：无；标准2：2年；标准3：无。市值股东权益500万美元；或上市股票市值5000万美元；或净利润75万美元（最近一年或最近3年中的2年

7、）；标准1：股东权益1500万美元；标准2：股东权益3000万美元；标准3：上市股票市值或总资产或总收入7500万美元海外资本市场简介8美国NASDAQ小型公司市场美国NASDAQ国家股票市场盈利要求最近一年或最近3年中的2年的全年除税前净收益为75万美金标准1：税前利润100万美元标准2：无标准3：无最底公众持股量公众持有100万股，而该批股票总值最少500万美金公众持有110万股，并且标准1：而该批股票总值最少800万美金标准2：而该批股票总值最少1800万美金标准3：而该批股票总值最少2000万美金投资对象风险管理基金及充分了解市场的投资者所有投资者美

8、国NASDAQ市场介绍（二）海外资本市场简介9第二部