我国通胀预期的估计及对实际通货膨胀的影响

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1、我国通胀预期的估计及对实际通货膨胀的影响3盒融与经济2014.08。urnalofFinallceand缸'onomics我国通胀预期的估计及对实际通货膨胀的影响·欧阳志刚，刘峻本文通过构建状态空间模型，利用我国宏观经济数据对通货膨胀预期进行了估计。分析通胀预期和实际通胀序列发现前瞻性;的通胀预期管理政策能有效地控制实际通胀的高涨。在此基础上，论文利用Geweke检验分析了通胀预期对我国实际通货膨胀的影响。研究结果显示，通胀预期对实际通货膨胀存在着长期影响和瞬时影响，但两种影响的程度不同。通胀预期对实际通货膨胀的长期影响程度约为35%，高于瞬时影响的影响程度，说明通胀预期对实际

2、通胀的影响以长期影响为主O因此，中央银行应将;前瞻性;的通胀预期管理政策加入到货币政策中，通过稳定通胀预期和提高调控的;前瞻性;来控制实际通胀的长期高涨。[关键词]通胀预期;通货膨胀;Geweke分解检验[中图分类号]F830文献标识码]A文章编号]1006-169X(2014)08-0∞ι04欧阳志刚，华东交通大学经济管理学院硕士研究生导师，研究方向为计量经济学、金融学;刘峻，华东交通大学经济管理学院硕士研究生，研究方向为金融学。(江西南昌330013)一、引言计算出来的通胀预期数据能够较好地预测研究阶通货膨胀是宏观经济运行的重要经济指标，段的通胀水平。我国学者赵留彦(2∞我国通胀预期

3、的估计及对实际通货膨胀的影响3盒融与经济2014.08。urnalofFinallceand缸'onomics我国通胀预期的估计及对实际通货膨胀的影响·欧阳志刚，刘峻本文通过构建状态空间模型，利用我国宏观经济数据对通货膨胀预期进行了估计。分析通胀预期和实际通胀序列发现前瞻性;的通胀预期管理政策能有效地控制实际通胀的高涨。在此基础上，论文利用Geweke检验分析了通胀预期对我国实际通货膨胀的影响。研究结果显示，通胀预期对实际通货膨胀存在着长期影响和瞬时影响，但两种影响的程度不同。通胀预期对实际通货膨胀的长期影响程度约为35%，高于瞬时影响的影响程度，说明通胀预期对实际通胀的影响以

4、长期影响为主O因此，中央银行应将;前瞻性;的通胀预期管理政策加入到货币政策中，通过稳定通胀预期和提高调控的;前瞻性;来控制实际通胀的长期高涨。[关键词]通胀预期;通货膨胀;Geweke分解检验[中图分类号]F830文献标识码]A文章编号]1006-169X(2014)08-0∞ι04欧阳志刚，华东交通大学经济管理学院硕士研究生导师，研究方向为计量经济学、金融学;刘峻，华东交通大学经济管理学院硕士研究生，研究方向为金融学。(江西南昌330013)一、引言计算出来的通胀预期数据能够较好地预测研究阶通货膨胀是宏观经济运行的重要经济指标，段的通胀水平。我国学者赵留彦(2∞5)在理性预期2010年

5、以来，我国连续几年出现了高通货膨胀率的的假设前提下，同样运用卡尔曼滤波算法得出了我问题，困扰着我国经济的健康发展。长期以来，我国国的预期通胀率，研究显示通过该机制计算出来的集中于使用货币政策、财政政策等方法来抑制物价通胀预期水平是实际通货膨胀率的无偏估计。肖曼水平的快速增长，但这些;事后;政策方法，并没有从军、夏尧荣(2008)运用ARIMA模型对我国1990年源头上控制通货膨胀的增长。2011年卡二五;规至2007年11月的月度CPI数据进行分析和预测，划中有效的通胀预期管理得到了高度的重视，这种研究结果显示ARIMA模型能够较好地预测我国通;前瞻性;的管理理念也开始趋于成熟，并发挥了

6、积胀水平。极的作用。因此，学术界对通胀预期进行了充分的通胀预期对实际通货膨胀的影响研究，学术界研究。也进行了较充分的分析。张蓓(2009)的研究，将控在通胀预期的研究文献中，通胀预期的估计是制通货膨胀立足于;事前;管理，即重视对公众通胀研究的关键，也→直是各界所关注的重点。通常来预期的控制。论文研究通过改进的C-P概率法计算说，通胀预期的形成受到多方面的影响，其形成的出我国的预期通货膨胀率并研究了我国通货膨胀机制也较复杂。关于通货膨胀预期的理论界定已经预期的性质以及其对通货膨胀的影响，结果显示我十分清晰，但如何对其进行量化还存在较大的争论，国消费者通货膨胀预期对实际通货膨胀有影响，消学术

7、界的研究也更多地集中于此。目前，无论是西费者，耳虑通货膨胀的历史情况及自己过去的预期方学者还是国内的研究者普遍使用计量模型法来偏差米形成未来的通货膨胀预期，而且这种预期具计算通胀预期。常用的计量模型主要有自回归模型有自我实现的特征。何启志，范从来(2011)在自回(ARIMA)、结构模型以及联立方程等类型。归模型基础上，构建了一个包含通胀、预期在内的动态模型，认为我国通胀水平具有较强的粘性特Hamiltonandwall(1986)