量化投资策略报告：行业内选股系列研究之二，有的放矢，哪些行业应择时，哪些行业更重选股？

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1、若出现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本内容目录一．有的放矢：不同行业择时与选股应有所侧重................................................-4-二．定量刻画行业择时和选股的适合度..............................................................-4-2.1行业内个股离散度....................................................................

2、............-4-2.2行业相对波动率....................................................................................-5-2.3筛选出更适合择时的行业.....................................................................-6-三．行业择时：哪些行业适合趋势跟踪..............................................................-7

3、-3.1股价相对走势的动量效应.....................................................................-7-3.2基于相对走势动量的行业轮动模型.......................................................-8-3.3行业整体业绩的动量效应.....................................................................-8-3.4建立预期差分析模型..................

4、........................................................-10-四．行业分类：不同行业适用不同研究方法.....................................................-11-若出现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本图表目录图表1：不同行业对不同策略和因子有所侧重....................................................-4-图表2：全市场离散度时间序列（日频）....

5、.......................................................-5-图表3：择时型行业结果.....................................................................................-6-图表4：各行业趋势跟踪策略平均年化超额收益率.............................................-7-图表5：趋势跟踪轮动策略-择时型行业..................................

6、............................-8-图表6：趋势跟踪轮动策略-选股型行业..............................................................-8-图表7：季度业绩动量最明显的10大行业.........................................................-9-图表8：季度业绩反转最明显的10大行业.........................................................-9-图表9：煤炭R

7、OEVS火电ROE（逆序）.........................................................-9-图表10：煤炭相对股价VS煤炭价格.................................................................-9-图表11：白酒行业不同参数下年化超额收益率................................................-10-图表12：国防军工不同参数下年化超额收益率...........................

8、.....................-10-图表13：白酒相对走势...........