现行会计准则下企业合并经济后果实证研究

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1、现行会计准则下企业合并经济后果实证研究全国中文核心期刊·现行会计准则下企业合并经济后果实证研究全国中文核心期刊·现行会计准则下企业合并经济后果实证研究全国中文核心期刊·现行会计准则下企业合并经济后果实证研究全国中文核心期刊·财会月刊阴现行会计准则下企业合并经济后果实证研究陈兴秀渊浙江财经学院杭州310012冤【摘要】企业合并会计方法的选择是一个历史性、全球性的会计难题，也是我国企业合并会计所面临的现实问题。本文从经济后果的角度出发，对我国2008年上市公司合并两种会计处理方法的市场表现进行了实证检验。研究结果表明，购买法和权益结合法具有不同的经

2、济后果。【关键词】企业合并经济后果购买法权益结合法我国现行会计准则将企业合并准则首次纳入其中，将企事项研究法对1954~1964年间的159次企业合并进行分析，业合并分为同一控制和非同一控制两种方式，分别采用权益结果发现采用权益结合法的公司在合并生效日和合并后第一结合法和购买法两种处理方法，成为现行会计准则改革的一次盈利宣布期均没有产生非正常回报。Vincen（t1997）以1979个亮点。企业合并准则的这些变化似乎证明会计准则具有一~1986年间的92次企业合并为样本，比较了投资者对企业选定的经济后果。在我国特定的市场环境下，企业合并准则是否

3、择权益结合法或购买法的反应，结果发现投资者会对报告的具有经济后果？我国当前规定的购买法和权益结合法并存的会计数字进行调整，以使采用购买法的企业与采用权益结合二元格局中，两种企业合并会计处理方法的经济后果是否不法的企业在同等的基础上接受评估。尽管结果表明采用权益同？本文拟对此进行实证检验。结合法的企业获得了股价上的优势，但是这种差异与会计盈一、文献综述利的差异并无联系。Chatraphorn（2001）以1985~1995年间的对于购买法和权益结合法是否具有经济后果这一问题，100次企业并购交易为样本，对企业并购不同会计政策的长国外学术界已经做了

4、许多研究。这些研究的结论可大致分为期市场反应进行了实证分析。研究结果表明，市场在企业并购两类：企业并购的会计政策选择对企业价值不存在差别性影时对采用权益结合法的企业和采用购买法的企业在定价上不响；企业并购的会计政策选择对企业价值存在差别性影响。存在统计学意义上的差异。1.无差别性影响。Hong，Kaplan和Mandelke（r1978）采用2.有差别性影响。BancorpPiperJaffray（1999）对1989~1997于其研究是运用生产力与生产关系的内在规律，运用唯物辩实践的教条。证法，通过考察大量社会经济事实、阅读大量文献后，进行科

5、总之，马克思主义经济学不是可有可无、无足轻重的，而学分析而得出的结论。而且这种研究是着眼于人与人之间的是一个决定国家经济政策和经济走向、从整体上影响全体人关系进行的，不是一种纯技术上的关系分析，着重揭示事物的类生活的经济学，其地位相当重要。在我国经济建设中要进一本质和经济运动的规律。步夯实其指导性地位，并将其进一步强化和落实于高校教育同时，马克思主义经济学是在探究经济运行本质的基础之中，促进马克思主义经济学主导地位在高校教育中的恢复，上进行整体研究并涉及资源配置的论述，然后由抽象上升到为保障和推动我国经济沿着正确的方向发展奠定基础。具体来解释经

6、济现象的。整个体系体现着从本质到现象、从具主要参考文献体到抽象的论述过程。尤其需要重点提到的是在这个研究过1.刘国光.经济学教学和研究中的一些问题.经济研究袁程中，马克思主义经济学研究时所运用的方法本身就具有科2005曰10学性，这种方法是建立在唯物辩证法基础上的，具有客观性。2.洪远朋.正确认识马克思主义政治经济学.马克思主义如今仍然流行的西方经济学理论却常常将主观因素作为分析研究袁2009曰7研究的基点，注重心理因素分析而忽视从客观角度探究经济3.程恩富.马克思主义经济学家是改革的倡导者和支持运行的内在规律。马克思主义经济学研究所采用的这种

7、客观者.理论视野袁2006曰3的研究方法也成为马克思主义经济学与时俱进，不断根据新4.洪银兴.防止马克思主义经济学被边缘化.中国高等教出现的经济现象、经济实践而进行理论分析从而得出科学结育袁2007曰11论的基础，达到授人以渔的效果。马克思本人也强调他的学说5.于金富.马克思主义经济学的价值取向.经济经纬袁只是提供了一种方法，而不是亘古不变的用于直接指导经济2009曰4援下旬窑05窑阴阴财会月刊·全国优秀经济期刊年间在并购一年后提供了收益信息和股价表现的8677次计算正常收益率，从而计算超额收益率以及相应的累计超额收并购交易进行了分析。研究结果

8、表明，购买法和权益结合法益率、平均超额收益率、平均累计超额收益率。的选择不仅影响了对外报告的每股收益（EPS），而且影响在市场调整法中，假定公司间的事