2015注册会计师陈华亭财务管理讲义cwgl_jy

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1、2015年注册会计师考试辅导　　　　财务成本管理（第三章）第三章　长期计划与财务预测　　理解：用最简单的语言对其本质特征进行最完整的概括　　谎言：听的人当真　　誓言：说的人当真　　毛利：没有拔过毛的利润　　净利：拔完毛的利润　　会计：讲述昨天的故事　　财务：编制明天的梦想　　不靠谱　　【思维导图】　　第一节　长期计划　　　　本节略第二节　财务预测　　　　　第21页2015年注册会计师考试辅导　　　　财务成本管理（第三章）　　　　本节合并为一个知识点（财务预测之销售百分比法）进行讲解。　　【知识点】财务预测之销售百分比法　　　　一、预测假设假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分

2、比确定根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定分析经营资产增加、经营负债增加的预测【根据销售百分比预测】经营资产增加＝销售额增加×经营资产销售百分比经营负债增加＝销售额增加×经营负债销售百分比【根据销售增长率预测】经营资产增加＝基期经营资产×销售增长率经营负债增加＝基期经营负债×销售增长率　　　　　第21页2015年注册会计师考试辅导　　　　财务成本管理（第三章）　　二、预测思路分析　　　　融资（筹资）总需求的确定方法　　　　　　外部融资额＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售收入增加－预计销售收入×预计销售净利率×（1－股利支付率）－可动用金融资产　　【隐含

3、假设分析】　　假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。　　　　　第21页2015年注册会计师考试辅导　　　　财务成本管理（第三章）　　销售净利率与债务利息——互动　　　　【例·单选题】某企业20×1年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业预计20×2年度的销售额比20×1年度增加10%（即增加100万元），预计20×2年度留存收益的增加额为50万元，可以动用的金融资产为10万元。则该企业20×2年度对外融资需求为（　）万元。　　A.0　　B.2000　　C.1950　　D.140  『正确答案』D『答案解析』方法一：基期的销售收入＝100÷10%＝1000（万

4、元），经营资产销售百分比＝4000/1000＝400%，经营负债销售百分比＝2000/1000＝200%。外部融资需求量＝100×（400%－200%）－10－50＝140（万元）。　　方法二：净经营资产＝4000－2000＝2000（万元），净经营资产的增加额＝2000×10%＝200（万元），外部融资需求量＝200－10－50＝140（万元）。　　【例·计算题】已知：某公司20×1年销售收入为40000万元，税后净利2000万元，发放股利1000万元，20×1年12月31日的资产负债表（简表）如下（单位：万元）：资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款3000交

5、易性金融资产1000短期借款1000应收账款3000长期借款9000存货7000普通股股本1000固定资产7000资本公积5500可供出售金融资产1000留存收益500资产总计20000负债与所有者权益合计20000　　假设货币资金均为经营资产。预计该公司20×2年销售增长30%，销售净利率提高10%，股利支付率保持不变。　　要求：预测该公司在不保留金融资产的情况下的外部融资需求额。  『正确答案』　　【方法一】　　经营资产销售百分比＝（20000－2000）/40000＝45%　　经营负债销售百分比＝3000/40000＝7.5%　　销售额增加＝40000×30%＝12000（万元）

6、　　融资总需求＝（45%－7.5%）×12000＝4500（万元）　　可动用金融资产＝20×1年金融资产＝1000＋1000＝2000（万元）　　20×1年股利支付率＝1000/2000＝50%　　20×1年销售净利率＝2000/40000＝5%　　　　　第21页2015年注册会计师考试辅导　　　　财务成本管理（第三章）　　20×2年预计销售净利率＝5%×（1＋10%）＝5.5%　　留存收益增加＝40000×（1＋30%）×5.5%×（1－50%）＝1430（万元）　　外部融资额＝4500－2000－1430＝1070（万元）　　【方法二】　　基期净经营资产＝（20000－1000－1

7、000）－3000＝15000（万元）　　融资总需求＝净经营资产增加＝15000×30%＝4500（万元）　　可动用金融资产＝20×1年金融资产＝1000＋1000＝2000（万元）　　20×1年股利支付率＝1000/2000＝50%　　20×1年销售净利率＝2000/40000＝5%　　20×2年预计销售净利率＝5%×（1＋10%）＝5.5%　　留存收益增加＝40000×（1＋30%）×5.5%×（1－50%）＝1430（万元）　　外部融资额