吉利收购沃尔沃案例分析

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1、吉利收购沃尔沃案例分析09124562朱佳玮文学院2010年3月28日晚九点,吉利收购沃尔沃事件尘埃落定,吉利以18亿美元的价格收购沃尔沃100%股权以及相关资产公司100%股权以及相关资产(包括知识产权)。沃尔沃汽车销售量在过去数年来一直下滑,全球性的金融危机更让沃尔沃轿车出现巨额亏损,成为福特的巨大包袱。去年,沃尔沃轿车在全球的销售量约33.5万辆,同比下降百分之十点六。此时,福特有着100多亿美元的巨额缺口,卖掉沃尔沃能迅速回笼资金,避免福特进一步陷入困境。吉利集团的董事长李书福认为,沃尔沃之所以陷入亏损,主要是受金融危机的影响,销量

2、大幅下滑产能放空,以及采购成本过高。因此,沃尔沃扭转亏损的关键是,吉利充分调动发挥瑞典现有团队的积极性、主动性和创造性,指定新的奖励考核机制。在稳定现有欧美市场的同时,开发新兴市场,降低成本,拓宽产品线。李书福预计,可以在两年内让沃尔沃转亏为盈。在了解这个案例的具体情况之前,对吉利以及沃尔沃有基本的了解是非常必要的。吉利集团:浙江吉利控股集团有限公司始创于1986年,集团总部设在杭州,1997年进入汽车市场,2002年经营规模列“全国500强”的421位,“浙江100强”的28位。2003年被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长性最好

3、”的企业之一。首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”。沃尔沃集团:沃尔沃,世界上最安全的汽车。以质量和性能优异在北欧享有很高声誉,特别是在安全系统方面。美国公路损失资料研究所曾评比过十种最安全的汽车,沃尔沃荣登榜首。2007年1月底特律车展,李书福会见勒克莱尔,讨论包括沃尔沃在内的诸多问题。2008年1月,吉利向福特正式发送收购提议函件。可见,吉利早在2007年已经对沃尔沃虎视眈眈了。那究竟是什么原因导致这位“中国青年”迎娶快九十高龄的“北欧贵妇”呢?其原因可以从两个方面进行解析。(一)内部原因一、吉利刚入市时,以其低价获

4、得市场,为了尽快追赶世界先进水平,吉利又提出了“生产世界上最环保,最安全的车的主张。”而沃尔沃在汽车安全和节能环保方面,有许多独家研发的先进技术和专利。它的先进技术和安全性能、节能环保的特点正是吉利实现转型,扩大市场所最需要的。二、增强品牌实力和市场力量。吉利收购了沃尔沃,获得的不仅仅是汽车生产线、股权或者知识产权等,吉利得到的更是沃尔沃这个品牌。沃尔沃虽然是个小众车型品牌,但仍然是全球知名豪华车品牌。而吉利的品牌却没有办法更上一个层次,所以沃尔沃正好填补了吉利的空缺。有了沃尔沃,吉利的品牌档次更多元化,在行业内的品牌竞争地位也必然会大大提

5、升,市场的竞争力也会有很大的加强。三、加快进入新的市场。在收购沃尔沃之前,吉利就已经开始了从低端品牌向中高端品牌发展的战略转型。但是,由于吉利的价格等因素在市场上都给人以较为低端平民的印象,以这样的印象打入国际市场苦难重重,而收购沃尔沃,为吉利打入国际市场铺好了捷径,架起了桥梁。(二)外部原因一、全球金融危机为中国企业跨国并购提供了机遇。首先,在这样的危机中并购目标企业和资源价格大幅降低。其次,我国充足的外汇储备为跨国兼并提供了资金基础。二、中国政府对于吉利收购沃尔沃的支持。2009年12月,商务部发言人姚坚表示,商务部支持吉利收购沃尔沃。

6、从某种程度上说,吉利收购沃尔沃将对中国汽车产业产生深远的影响。这样良好的给予使得吉利迎娶这位“北欧贵妇”是势在必得的,但是收购沃尔沃这样大一笔资金,是吉利很难靠一己之力来完成的,那吉利是怎样完成融资的呢?吉利融资主要采用三种方式,一是从国内银行获得贷款,二是由瑞典当地政府担保的欧盟内相关银行的低息贷款,三是通过权益融资的方式吸收海外投资者的资金。在国内资金方面,首先,吉利从国内的银行获得了为期五年的,将近10亿美元的贷款。其中国家开发银行和成都银行分别提供20亿和10亿人民币贷款,吉利承诺在成都建立沃尔沃工厂。其次,原北京戴克奔驰的总裁童志

7、远携资加入,成为北京吉利万源国际投机有限公司(北京)的法人。吉利也承诺在北京建厂运营。但随后落户北京的计划最终破灭,促使了大庆市国有资产经营有限公司加入融资,吉利承诺在大庆建厂(据称融资资金达到7亿到8亿美金)。当然,吉利的钱还是不够的,2010年2月3日,上海嘉尔沃公司注册成立,注册资本1亿元,其中,嘉定开发区持股60%,嘉定国资持股40%。2010年2月9日,一项特殊协议在吉利和嘉尔沃之间签订,该协议名称为《吉利沃尔沃上海项目框架协议》。按照这个协议,吉利收购沃尔沃后,中国总部将设在上海市嘉定区,并在该区设立一个沃尔沃国产工厂。最后融资

8、确定为吉利、大庆国资和上海嘉尔沃出资,出资额分别为人民币41亿元,30亿元,10亿元,股权比例分别为51%,37%和12%。总共提供11亿美元。境外资金方面,吉利向高盛发行可转换

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