美国外资并购国家安全审查制度创新及影响

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1、美国外资并购国家安全审查制度创新及影响中国市场第11期总第674期比较借鉴77美国外资并购国家安全审查制度创新庭影响串季仙华摘要:良好法制环境是外资并购的关键因素。美国通过建立国家安全审查制度来平衡引进外资发展经济与保障国家安全关系这一问题，并最终催生了美国外资并购国家安全审查制度。美国国会2007年通过的美国外国投资与国家安全法扩大了外国投资国家安全审查范围，进一步改进了外国投资领域的国家安全审查制度。为有效维护国家利益，我国也应借鉴美国一些有益的经验和做法，建立和完善外资并购领域国家安全审查制度，保持吸引外资发展本国经济，努力限制外资威胁国家安全之间的平衡，保障我国的国家

2、安全。关键词:外国投资;兼并收购;国家安全;审查制度申圈分类号:D996.4美国是世界上对外资准入限制政策极少的国家目前，学术界对于外国直接投资(也称FDI)之一。为了防止外资影响美国国家安全，平衡引进对于国际收支的影响有不同的观点，一些学者们的外资发展经济与保障国家安全的关系，美国通过建观点，认为外资将从发展中国家榨取剩余(Baran,立国家安全审查制度来解决这一问题，并最终催生1973)，因为利润和资金流出所占外汇收入很大的市出了美国外资并购国家安全审查制度。美国对外资场份额，发展中国家主要依赖于传统出口部门及外影响真国家安全的关注开始于20世纪70年代，外汇流入(宋池、

3、柴瑜，凹99)。另一种观点，认为尽国投资者开始大幅度增加在美国的投资。在2∞7啻外国直接投资流入会导致利润流出，而外国直接年美国通过的美国外国投资与国家安全法，进一步投资也有;进口替代;的作用，流入的资本生产国改进了外资并购领域的国家安全审查制度。本来需要进口的产品，从总体来看外国直接投资将有利于本国实现国际收支平衡(MayandArena,1970)。外国直接投资的产出全部当作潜在的进口一、外国投资与国家安全法囊FINSA品，高估了外国直接投资对国际收支平衡的影响作的出台背景用。随着进口替代发展战略宣告失败，外国直接投对外国投资流入的国际收支效应的认识可以追资的进口替代作用

4、也逐渐被忘记。随着出口导向发溯到重商主义时期的文献。重商主义的主要代表托展战略的成功，外国直接投资表现出了出口促进的马斯孟(1臼4)认为，贸易顺差不但能真正的获得作用，因此，也被认为是发展中国家的出口催化剂。财富的增长，国际收支顺差也是一国财富增长的帽在随后的大部分经验也表明外国直接投资热衷于出泉，但是，资本的流入不会产生真正的国际收支)Im!口的生产而不是热衷于东道国市场的生产(Lipscy，差，也不会带来真正的财富增长。托马斯孟还认为:2∞2)。一个人专为图利而进来的货币将是另→个人所必须从以往的观点经验判断，没盲人提供出一个送出去的，因此流入的资本必将获利后而流出，在分

5、析外国直接投资的国际收支效应的理论框架。很长一段时间内，外国投资被认为是不利于该国际Kalecki和Sachs(1966)曾用几何级数证明，外国收支平衡的。直接投资导致的净的国际收支为零，并且利润流出*季仙华，中央财经大学经济学院博士后，主妥研究领域为宏观经济和金融效率及经济增长。邮箱:guanghuafly@1264>>78比较借鉴中国市场第11期总第674期将超过新流入的外国直接投资。他们虽然只是重复到更加重视，美国并购企业将导致的美国国内就业了重商主义的观点，只考虑到外国直接投资的利润问题也会主内入外资审查的范围内(李冰，2∞17)。汇出租利润再投资，而忽视了外国直接投

6、资的投资此外，2'∞7年法案中还规定了→些政府高官在损失和外国直接投资对贸易的影响，fE!仍具高一定审查之中的职权范围。尽营2∞7年1去坚持在案件的开创性(姚枝仲、何帆，2∞4)。审理终结之前，法案规定国会有保密的义务。然而，美国一直以来是自由贸易的受益者，很多年都2∞7年法案中着重增加了国会的监督作用。不存在对外国公司并购进行国家安全审查的机构。FINSA制定以前，国会对CFIUS的了解较少，CFIUS只是启动了针对约2000单交易的审查，通过对于CFIUS的控制很不严格，常导致国会不明案件对CFIUS的审查，一部分收购被撤销，另一部分则实情就进行扩大t=!:干j

7、步。比如在中海j由收购优届科做出重大修改。在美国，一些重大的外国投资并购一案中，美国方面很多专家均认为，该收购并不影案引发了各万关注。因此，CFIUS对外资的审查范响美国的石油安全，却引起了多名国会议员强烈反围开始扩大，审查尺度越来越严格。以往，美国国对。在迪拜港口国际公司收购英国航运公司P&O的家安全审查的重点主要表现在国防工业基地和技术六个美国港口的运营权中，CFIUS一致同意批准，转让上，而港口、通讯等基础设施领域和石油能拥布什总统也认为此项交易是符合美国国家利益的，产业更是成为外国投资并