2011年证券投资走势分析

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1、2011年证券投资走势分析一、宏观经济走势分析：1、贸易顺差：中国商务部新闻发言人姚坚先生17日在北京举行的新闻发布会上表示，受主要出口市场需求疲软以及进口持续增长的影响，2010年中国的贸易顺差将同去年一样，继续大幅下降。以下是详细数据：受金融危机影响，中国出口市场需求持续低迷。2009年，中国贸易顺差达1961亿美元，较上一年下降超过34%。这一态势在今年得到延续，2010年前4个月，中国贸易顺差161.1亿美元，同比下降近8成。在中国商务部例行发布会上，商务部新闻发言人姚坚表示，着基本奠定了中国今年的贸易形势，2010年，中国贸易顺差将继续大幅

2、下降。姚坚说：“今年以来累计贸易顺差是161亿美元，去年同期是752亿美元。同时，进口增速大概是出口增速的两倍，折旧基本奠定了全年对外贸易进出口平衡的状况。今年，全年贸易顺差会大幅度下降，会在2008年2980亿，2009年1900多亿美元的基础上，大幅度减少。”C:DocumentsandSettingsAdministrator桌面图.xls2、货币供应量：C:DocumentsandSettingsAdministrator桌面货币供应量.xls3、CPI、PPI上涨分析：“2011年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势分析与预测研

3、讨会”分析预测了2010年和2011年我国经济发展的趋势和面临的主要问题，公布了2010至2011年国民经济主要指标预测，并正式发布了《2011年中国经济形势分析与预测》。蓝皮书指出，2010年是我国经济企稳回升的关键一年，也是奠定经济新一轮周期的关键一年。在积极财政政策和适度宽松货币政策的持续推动下，我国经济稳步回升。从前三季度的实际情况来看，国民经济总体运行良好，但是也存在一些不容忽视的问题，今明两年的宏观调控要把稳定经济增长、管好通胀预期作为主要任务。当前,我国经济存在加速增长趋势。从实际经济增长结果看，规模以上工业增加值7、8、9月三个月分别

4、比上月增长1.14个、1.15个和0.95个百分点。第三季度GDP比第二季度增长了5个百分点。如果控制得不好，今年GDP有可能超过10%，出现过热苗头，可能会对明年的经济增长造成很大压力，增加宏观调控的难度。　　同时，我国通胀的压力在增加。今年CPI在逐季上升，第一季度只有2.2%，第二季度上升到2.9%，第三季度上升到3.5%，预计全年CPI上涨3.2%,PPI虽然还不高，但也存在上升的压力。而且，流动性过剩问题并没有解决，仅今年的新增贷款就可能突破7.5万亿元的预期目标。在今后几年，流动性过剩始终是造成通胀压力的主要因素。　　其次，消费品价格有可

5、能继续上升。今年1~9月我国居民消费价格上涨了2.9%，已经逼近3%的预期目标。其中，粮食上涨10.9%，肉禽及制品上涨0.9%，蛋上涨5.8%，水产品上涨7.0%，鲜菜上涨20.2%，鲜果上涨12.2%。今后几个月，受国际粮价推高和种粮成本上升等因素影响，这些产品的价格还可能保持在高位。再次，工业品价格有可能继续上涨。今年我国原油、铁矿石、塑料、铜、成品油和大豆等大宗商品的进口量增加并不多，但是价格增长幅度很大，它们是推动工业品价格上涨的主要因素。另外，国内资源性产品的价格改革、环境成本的上升、职工工资的提高等也会增加企业的成本，推高工业品产品的价

6、格，增强通胀预期。一、市场走势分析：　　一是市场交易活跃，债券交易量稳步增长。银行间债券市场交易量稳步增长，全年债券累计成交169.49万亿，其中现券成交67.18万亿，同比增长37.5%，其中成交量位于前三位的券种依次是政策性金融债、央票和中期票据。回购成交93.97万亿，同比增长33.7%。尤其是下半年以来，受回购、央票及短融中票频繁交易的推动，市场交易极其活跃，日交易量在8-10月屡创新高，10月日交易量高点接近10000亿；10月后交易量小幅下降。　　二是市场流动性有明显提升。从换手率看，各期限、各类型债券的换手率较去年均有明显提升，2010

7、年银行间债券现券交易总体换手率为3.2，其中，中期票据换手率达8.2，是交易最活跃的券种。其余依次是短期融资券、政策性金融债和央票，换手率分别为7.1、4.1和3.9，也较去年均有提升。　　三是债市由牛转熊、收益率起伏较大。从中债综合指数反映的总市值来看，呈现出先涨后跌、慢涨快跌、跌大于涨的整体走势。1-7月，债券市场迭宕上涨，中债指数分段上扬，尤其是长期利率品种涨幅明显;8-9月，债券市场高位震荡;10-12月，市场跳水、中债指数快速下跌。三、2011证券趋势分析：　2011年是“十二五“开局之年，国内外经济形势错综复杂。欧洲主权债务危机、国内继续

8、收缩流动性、房地产行业面临进一步调控、扩容速度加快给大盘带上了“紧箍咒”。另一方面，A股市场19倍左右的市盈