财税改革新亮点：如何激活财政存量资金

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1、凤凰财经讯“激活财政存量资金”，7月3日国务院常务会议上这一从未有过的提法，无疑让下一步财税体制改革的方向给人以更多的遐想。如何激活存量财政资金？激活财政存量资金将带来什么样的变化？一系列问题值得期待。人们最容易想到的莫过于国库账面上的巨额政府存款。央行账面上，5月政府存款已达到3.2万亿。有评论认为，中国政府若能狠下决心将国库三万多亿元存量资金“盘活”三分之一，同时宣布今年财政收入零增长，必将超越当年4万亿的经济刺激计划，中国经济也会峰回路转，柳暗花明。是否如此神奇，不免还要考虑激活存量资金的路径。3万亿存量来源在现代管理体制下，国库实际上类似于个人开设在银行的账户，记录着每笔

2、资金的进出和结余，只是资金的数额和进出频率不可同日而语。与个人账户不同的是，国库资金账户理论上余额越少越好，因为这样才能够提高财政资金的使用效率。从这个角度看，我国的财政资金显然没有达到理想状态，因此“激活财政存款量”资金非常必要。对于庞大的国库余额，财政部副部长朱光耀表示，那是已经划拨下去的预算资金，项目批准以后按照全年的预算放在国库内。“但很多项目一年执行不下去，项目预算资金却仍趴在账户上。”按照现有预算执行程序，人大通过的预算具有法律效力，虽然资金仍在账面上，但是已经规定了用途。比如修路挖渠，假设某个大型项目，但是由于各种各样的原因，工期需要逐步推进，或者开工还需要一段时间

3、，财政资金虽然下拨，但是暂时没有花出去，仍然在国库的账户上。好比个人房贷的卡上，每个月都会固定的有几千块的资金，甚至会一次性存入几万资金，但是这部分资金一般不会动用，因为这笔资金已经规定了用途，如果不能按期还房贷，银行就会催缴，甚至影响信用，产生罚息等不良后果。国库账户由于涉及到海量的资金和账户，还有诸多的政府部门，聚在一个账户上就形成了3万亿的天量。公开数据显示，2003年以来，我国国库现金余额以年均37%的速度增长，2011年以后，我国国库的月底余额长期保持在3万亿左右。即便2012年9月份国库存款余额同比下降了20%，余额仍然达到2.7万亿，达到2012年财政收入的百分之二

4、十以上。狭小的操作空间国库现金存款越来越多，于是国库现金管理越来越被重视。7月4日，财政部网站发布公告称，将分别于7月11日和7月18日进行2013年中央国库现金管理商业银行定期存款第四期和第五期招投标，招投标金额各500亿元，合计1000亿元。但是由于国库资金对安全性的特殊要求，国库现金管理腾挪的空间并不大。资料显示，2012年财政部共进行了14期国库现金定期存款招标，期限包括三、六及九个月，总额6900亿元；2011年和2010年的操作量分别为4500亿元和4000亿元。如果以中标利率简单测算，近年来财政部通过国库现金定存操作获得的利息收入，每年也只有百亿规模，相对于十万亿级

5、别的财政收入，和3万亿存款利润似乎并不可观。“国库现金管理，最重要的是安全，要在资金安全和充分保证财政支付需要的前提下再去追求资金的使用效率。”一位财政部人士如此对记者表示。于是如何保证资金安全和支付需要成为国库现金管理首先要解决的问题，高效的国库现金管理要求对政府部门和银行系统之间的现金流量进行准确地预测，努力达到既没有不适当的国库闲置现金，又没出现国库现金缺口。苛刻的要求之下，现在国库现金管理仍然处于少部分通过定存招标存入商业银行，大部分仍然趴在设在央行的国库账户上。更宽的口径所谓退一步海阔天空，看似狭小的操作空间，如果从更宽的口径入手，激活财政存量资金则可能大有可为，甚至会

6、成为财税体制改革的新亮点。3日的国务院常务会议指出，要针对一些方面存在的预算执行不到位、资金层层积淀等情况，以整改为契机，把挤占挪用的钱归位，把“跑冒滴漏”的钱堵住。特别是要进一步盘活存量，把闲置、沉淀的财政资金用好，集中有限的资金用于稳增长、调结构、惠民生的重点领域和关键环节。从这个意义上说，盘活资金更多的倾向去预算执行层面，让预算的资金和项目，更快的落实，花掉没有按时花掉的钱。事实上，加快预算执行进度早已进入了财政部甚至更高层面的视野，但是预算执行进度仍然不容乐观，以致于每年年末突击花钱都会成为备受关注的问题。大多数财税界人士将此归结到财税体制本身的问题。中国社会科学院财经战

7、略研究院院长高培勇曾做出解释称，中国的预算编制是跟着国家发改委的经济计划走的，但经济计划只是一个指导性的目标，财政预算是要求精确度的。所以只要按照GDP去做预算编制，误差必然不会少。近年来，预算的公开、透明、精细化越来越受关注，业界认为预算法修改，进而改变现有预算体制中存在的问题才是改变现有问题的途径。盘活利益存量从这个意义上将，盘活存量，不仅仅是国库账面上的现金存量，更重要的是利益存量的调整。笔者参加两会报道时，不止一次的听到代表委员们谈论科技投入资金花不完的话题，实际上我国每