我国信托产品创新分析

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1、我国信托产品创新分析我国信托产品创新分析【摘要】本文从宏观上对近年我国信托产品创新情况进行综述，并对信托产品在收益、安全性和流动性方面的创新进行了总结。【关键词】信托产品收益安全性流动性信托来源于英国的“尤斯制”，由于其特殊的制度功能和2002年下半年~2007年主要的信托创新产品优势，已经渗入发达国家社会经济生活的各个领域，成为金融信托公司信托计划名称创新内容市场的重要组成部分和市场经济发展的杠杆之一。自2007年3爱建信托上海外环隧道资金信托计划首个集合资金信托月1日起实施《信托公司管理办法》和《信托公司集合资

2、金信托上海国投新上海国际大厦首个房地产信托计划管理办法》（简称“新办法”）以来，我国信托业迈上了规范山东国投安心理财外汇信托计划首个外汇信托化发展的道路，突出表现在信托产品创新十分活跃上。横平信托全兴管理层收购资金信托计划首个MBO信托一、近年我国信托产品创新情况新疆国投企业重组资金信托计划首个产业基金信托1.信托产品的数量和规模不断创出新高。至2008年4月30中诚信托国开行要开元信贷资产支持证券计划首个ABS信托日我国共发行信托产品2501个，发行规模3003亿元，产品数中信信托建元个人住房抵押贷款资产支持证券

3、首个MBS信托量和规模分别是2003年的9.62倍和13.35倍，整体呈现单边平平安信托江珲高速公路项目贷款资金信托计划首个银信合作信托计划稳增长的趋势。平均每个产品融资规模在2002年下半年创出华宝信托华宝要聚金证券投资资金信托计划首个网下配售的信托1.31亿元的新高后，一直比较平稳（规模经济不明显）。由于天津信托渤海银行股权投资信托计划首个银行股权信托2007年证券市场的火爆和理财市场环境的改善，当年信托产深国投野农产品冶股改信托计划首个股改信托计划品的数量（641个）、发行规模（1078亿元）、平均每个产品融

4、资北方国投高校学生公寓优先受益权信托计划首个伞型信托规模（1.81亿元）均达到2002年重新登记以来的最高峰值。近百瑞信托稳健型组合投资资金信托计划首个开放式信托产品年我国集合资金信托产品统计如图1所示。外贸信托医疗器械系列租赁信托计划首个租赁类信托2深圳国投深圳国投创新投资信托计划首个PE信托12001.8华融信托华融优先资产受益权信托计划首个不良资产信托10001.61.4金信信托金信双龙房地产投资信托计划首个准REITS8001.2联华信托联信窑宝利7号信托计划首个夹层融资信托16000.8中诚信托淮北矿业年

5、金信托计划首个企业年金信托4000.60.4华宝信托聚金证券投资信托一号首个新股申购信托2000.200二、2007年信托产品创新分析我国于2007年3月1日开始实施信托新办法，但是信托业并没有像预料的那样进入一个艰难的调整期，而是借助国家宏观经济和资本市场的有利因素，迅速转变思路，信托产品不平均每个产品融断开拓创新。发行数量渊个冤发行规模渊亿元冤茛资规模渊亿元冤1.产品发行情况。用益信托工作室根据公开资料统计得图1到，2007年共发行集合资金信托产品641个，发行规模首次突资料来源院用益信托工作室遥破1000亿元

6、，同比增长80.48%。2007年集合资金信托产品发2.信托产品呈现多元化态势。信托品种一直随着社会环行情况如图2所示。境的变迁而不断创新，笔者总结近年（2002年下半年~2007从产品的月度发行情况来看，除2007年3月因信托新政实年）主要的信托创新产品如右表所示。施的影响，产品发行数量有一个小小的低谷外（3月份发行36援财会月刊渊综合冤窑35窑阴3.资金投向领域。2007年信托资金投向领域产品数量发160140140布如图4所示。1201201004685001008080400银606040300银40202

7、0200005448441001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月653424110发行数量渊个冤发行规模渊亿元冤茛融资规模渊亿元冤图2图4资料来源院兴业证券研发中心遥资料来源院申银万国网站尧野金融通冶网站遥个产品），其他月份整体发行比较平缓，而受证券市场和国家宏观调控政策波动的影响，资金规模月度变化较大，月度最大从产品的投资领域来看，由于信托公司产品创新内容的与最小的差距超过100多亿元。同时，平均每个信托计划融资单一性和追逐“热点”性，金融市场无疑是2007年信托产品投规模为1.81亿元，也使

8、得以收取管理费为盈利模式的信托公向的最好场所，共发行产品数量468个，约占总数量的73豫，其司将逐步凸现规模经济效应，弥补了部分人工开支和固定成涉及的领域包括银行信贷资金、证券、债券、银行股权、银行票本的支出。据、保险和外汇等，而房地产信托以及基础设施等领域则出现2.资金运作方式。从资金运作方式看：一方面，2007年贷了不同程度的萎缩。但随着国家宏观经济形势