gd证券公司治理问题的诊断和对策研究

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1、GD证券公司治理问题的诊断和对策研究[1]第三章GD证券有限责任公司概况3.1公司基本概况GD证券有限责任公司（以下简称“GD证券”）原名“GD证券（有限）公司”，是1988年6月11日经中国人民银行广东省分行批复成立的非银行金融机构。1996年11月11日经中国人民银行非银司批复同意GD证券更为现名称，注册资本由1,000万元增加到5,000万元。2001年经中国证券监督管理委员会核准，GD证券注册资本增加到人民币55,000万元。2004年9月，GD证券经中国证监会核准取得开放式证券投资基金代销业务资格；2007年10月，GD证券经中国外汇

2、交易中心和全国银行间同业拆借中心核准可参与全国银行间同业拆借中心组织的债券交易。根据中国证监会《证券公司分类监管工作指引（试行）》的规定，2009年度公司分类结果为B类BBB级。GD证券下设证券营业部10家，证券服务部10家，分别为：东莞莞太路证券营业部、东莞运河西路证券营业部、东莞石龙证券营业部、东莞塘厦证券营业部、东莞常平证券营业部、东莞长安证券营业部、东莞虎门证券营业部、东莞厚街证券营业部、深圳新闻路证券营业部、上海仙霞路证券营业部；以及东莞市东城区证券服务部、东坑镇证券服务部、东泰证券服务部、高埗镇证券服务部、石碣证券服务部、黄江镇证券

3、服务部、大朗镇证券服务部、凤岗镇证券服务部、清溪镇证券服务部、桥头镇证券服务部。截至2008年12月31日，GD证券共有员工670名，其中高级管理人员6名。GD证券是综合类券商，业务经营范围包括证券的代理买卖、代理证券的还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证、代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销；证券投资咨询、财务顾问；客户资产管理；中国证监会批准的其他业务。3.2公司组织架构GD证券已按照现代企业制度的要求建立了符合公司发展需要的组织架构和运行机制。GD证券实行法人负责制，组织机构包括股东会、董事会、监事会、经营层，公司董事会下设投资决策委

4、员会、风险控制委员会、薪酬与提名委员会等三个董事会专业委员会，促进了公司规范化建设。公司共有内审合规部、办公室、计财部、经纪业务管理部、信息技术部、研究发展中心、清算存管部、人力资源部等8个职能部门，及投资银行部、资产管理部、投资管理部、固定收益部等4个业务部门；同时设深圳、上海、虎门、莞太路等10家证券营业部及10家证券服务部。公司合规内审部隶属公司管理层领导，负责对公司相关业务和人员的监督工作，并可直接向监事长、董事长和总裁汇报工作，其余部门由各分管副总裁授权经营。3.3公司经营活动风险分析公司业务经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风

5、险、流动性风险、法律风险、操作风险，具体来讲，主要表现为：3.3.1经纪业务风险由于我国经纪业务与二级市场走势的关联度较高，一旦出现了二级市场的大幅度调整，经纪业务收入就可能会出现大幅下降。同时，目前我国证券投资者投机心理较强，交易买卖比较频繁。随着机构投资者队伍的不断壮大和投资者投资理念的逐步成熟，理性投资将逐渐成为市场的主流，证券交易的换手率会有所下降，这也将会对公司的经纪业务造成一定的不利影响。另外，公司经纪业务可能会因业务竞争、业务操作不当、系统保障出故障及人员道德问题等带来相应的风险。我国证券行业的竞争主体日益多元化，同业竞争日趋白热

6、化。特别是随着我国证券市场对外开放程度的日益提高，国外证券公司凭借着雄厚的资金实力、丰富的管理经验、广泛的国际营销网络，其成熟先进的经纪业务模式将会对我国内资证券公司的传统经纪业务模式造成巨大冲击。面临目前市场集中度的不断提高，市场利润率趋于平均化，公司业务的竞争风险逐渐增大。业务操作风险体现为申报差错、无权或越权代理、交割失误等造成交易差错，交易结果违背委托人意愿而造成损失等。系统保障风险体现为证券公司交易保障系统（如电脑设备、供电、通讯设施等）在容量、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利地进行而带来的损失。人员的道德风险体现为员

7、工为了谋取个人私利从事违反公司相关业务管理规定，损害公司利益的行为所引起的风险。3.3.2自营业务风险我国上市公司的运作透明度仍有许多方面有待改善。由于法人治理结构不健全和内部控制机制不完善等原因致使上市公司信息披露不充分，甚至恶意欺骗投资者的事件时有发生，也会给公司的自营业务带来风险。此外，公司在选择证券投资品种时机决策不当、证券持仓集中度过高、自营业务交易系统发生故障等，也会对自营业务产生不利影响。券商的自营业务由于管理层压力或股东压力的存在，容易出现冒险行为导致经营亏损的发生。另外股票投资实际上受操作者心理因素的影响较大，追涨杀跌的行为几

8、乎无可避免，加大了自营业务的风险。3.3.3投资银行风险我国证券公司对发行承销项目实行保荐制度后，在企业发行上市过程中承担的责任和风险也越来越大。存在