公允价值计价的会计信息相关性研究——来源于a股市场的经验证据

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1、公允价值计价的会计信息相关性研究——来源于A股市场的经验证据河北大学硕士学位论文公允价值计价的会计信息相关性研究——来源于A股市场的经验证据姓名：刘颖杰申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：赵立三2011-06摘要摘要人们普遍认同公允价值计价为投资者决策提供的会计信息具有较强的相关性，但2008年美国爆发的次贷危机引起了人们对公允价值的再思考。在这次危机引起的争论中，金融界认为正是公允价值的顺周期效应放大了市场风险，公允价值的相关性受到较大质疑。基于这样的背景，本文意在检验在我国资本市场中，公允价值提供的会计信息是否具有相关性，及其相关性的强弱。本文借鉴国内外学者对

2、会计信息相关性的研究方法，采用Ohlson价格模型评价公允价值计量是否对资本市场股价具有显著影响。在该模型基础上，引入公允价值对损益及净资产的影响，将模型自变量每股收益和每股净资产进行了分解，选取2007-2009年A股上市公司年报数据为样本，通过相关分析及回归分析，得到以下结论：公允价值计价提供的会计信息具有价值相关性，但A股市场经验数据显示新准则实行后的3年里，其相关性逐年降低。这主要是由于公允价值引入我国时间较短，且样本期间正是次贷危机发生前后，投资者出于审慎性考虑，对市场信息作出的合理反应。这一研究结果，有助于我们了解公允价值计量属性在我国的运用情况，指导投资

3、者行为。同时提出了完善公允价值应用的几点建议，具有一定的现实意义。关键词公允价值价值相关性新会计准则Ohlson模型IAbstractAbstractConventionally，theinformationoffairvalueaccountingisrelevanttomakingdecisions.Butfrom2008,thesubprimemortgagecrisisintheUnitedStatesgaverisetoreconsiderationofthefairvalueaccounting.Duringthedebatecausedbythiscri

4、sis,thefinancialcommunitydeemedthatthepro-cyclicaleffectoffairvalueenlargedthemarketrisk,anditsrelevancewasqueried.Basedonthisbackground,thispaperisintendedtotestintheChina’scapitalmarket,iftheinformationprovidedbyfairvalueaccountingisrelevant,andthestrengthofitsrelevance.Thispaperrefer

5、encestheforeignanddomesticscholars’researchmethodsonaccountinginformationrelevance,usingOhlsonModelevaluatewhetherthefairvalueaccountinghaveasignificantimpactonstockpriceincapitalmarket.Basedonthemodel,thispaperintroducestheprofitorlossandnetassetsinfluencedbychangesoffairvalue,selectin

6、gthe2007-2009AnnualReportoftheA-sharemarketcompaniesasthesampledata.Throughthecorrelationandregressionanalysis,weobtainthefollowingconclusions:Theaccountinginformationprovidedbyfairvalueaccountingisrelevanttothestockprice,butempiricalevidencefromA-sharemarketshows,aftertheimplementation

7、ofthenewaccountingstandards,thisrelevanceweakenedyearbyyear.Thisismainlyduetotheintroductionoffairvalueforashorterperiodoftime,andperiodforselectingsamplesisthesubprimemortgagecrisishappenedin.Prudentinvestorsmadereasonableresponsestomarketinformation.Thisstudywillhelpusunderst