企业融资需求、成长性、金融服务与银行信贷可得性——基于a股上市公司的经验证据

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1、企业融资需求、成长性、金融服务与银行信贷可得性——基于A股上市公司的经验证据2016年9月第38卷第9期爸画／西／．经大／学／学／教JouroatofShanxiUniversityofFinanceandEconomicsSep．，2016V01．38No．9DOI编码：10．13781／j．cnki．1007-9556．2016．09．004企业融资需求、成长性、金融服务与银行信贷可得性基于<>A股上市公司的经验证据张海君(东北财经大学会计学院，辽宁大连116025；山东工商学院会计学院，山东烟台264005)[摘要]~X2007—2

2、014年<>A股主板上市公司为样本，实证检验了企业融资需求与银行信贷可得性之间的关系，以及金融服务对这种关系的影响。研究发现，企业融资需求与银行信贷可得性之间存在负向关系，金融服务对这种负向关系具有显著的改善作用。对成长性企业和不同产权性质的高成长性企业的进一步分析发现，成长性企业以及高成长性民营企业融资需求与银行信贷可得性之间的负向关系更显著，金融服务对缓解这种负向关系作用明显。[关键词]融资需求；成长性；金融服务；银行信贷可得性；产权性质[中图分类号]F830．9【文献标识码]<>A[文章编号]1007—9556(2016)09—00

3、39—14CorporateFinancingDemand，GrowthProfitability，FinancialServicesandBankAccesstoCredit—-———-——Evidencefrom<>A-shareListedCompaniesZHANGHai-iun(SchoolofAccounting，DongbeiUniversityofFinanceandEconomics，Dalian116025；SchoolofAccounting，ShandongTechnologyandBusinessUniversi

4、ty，Yantai264005，China)Abstract：Taking<>A—sharelistedcompaniesfrom2007to2014assample．thispaperteststherelationshipbetweencorporatefi—nancedemandandbankaccesstocredit，thenteststheimpactoffinancialservicesonthisrelationship．Thepaperfindsthatthereis<>anegativerelationshipbetw

5、eencorporatefinancingdemandandbankaccesstocredit，andfinancialserviceshave<>asignificanteffectonthisnegativerelationship．Furthertestingabouthighcompanieswithgrowthprofitabilityandcompanieswithhighgrowthprofitabilityanddifferentpropertyrights，thispaperfindsthatthenegativere

6、lationshipbetweenfinancingdemandandbankaccesstocreditismoresignificantduringcompanieswithgrowthprofitabilityandnon—stateownedcompanieswithhighgrowthprofitability，andfinan—Cialserviceshave<>asignificanteffectonthisnegativerelationship．KeyWords：financingdemand；growthprofita

7、bility；financialservices；bankaccesstocredit；propertyfight[收稿日期]2016—08—20[基金项目]教育部人文社会科学研究项目(15YJA630026)；山东省社会科学规划研究项目(15CGLJ20)【1乍者简介]张海君(1977一)，女，黑龙江齐齐哈尔人，东北财经大学会计学院博士研究生，山东工商学院会计学院讲师，主要研究方向是企业融资和公司治理。·39·一、引言我国金融发展程度相对较低，实体经济依然高度依赖银行等正规金融机构的间接融资渠道来获取资金。央行发布的社会融资规模相关数据

8、显示，2012年人民币贷款占同期社会融资规模的比重为52％，明信贷资金仍是实体经济的主要资金来源。但是，在经济下行压力持续加大和资金“脱实向虚”趋势逐渐蔓延的情况下，信贷资金供给更显不足，企业