我国中小企业融资难问题研究

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1、我国中小企业融资难问题研究摘要随着我国经济的迅速发展,中小企业己经发展成为国民经济发展中不可或缺的一个重要组成部分，在企业提高技术创新能力、调整社会主义产业经济结构、地区的经济发展、解决国民就业问题和农村剩余劳动力的转移、增加国民收入水平以及和谐社会的建设等方面发挥着重要作用。但是中小企业发展过程中遇到了各种“瓶颈”，其中最难解决的问题就是融资难。资金是使企业正常运行的血液，也是所有企业进行生产经营活动所必须具备的条件，一个企业的资金是否充足，将关系到企业的生产和发展能否有效进行。如果中小企业外部是前景较好的投资机会，内部是短缺

2、的资金，资金不能满足投资的需要，造成内外部的不协调，严重制约其发展。近几年，尽管中央及地方政府不断通过出台相关政策来解决中小企业融资问题，如加大信贷支持，禁止商业银行收取承诺费、资金管理费等，增加财政支持，改进小额担保贷款等一系列财政和金融措施，但是这些政策缺乏针对性、落实不积极、监管不力等，对解决中小企业融资问题仅停留在表面层次，不能从根本上解决。因此研究解决中小企业融资难问题有重要的理论意义和实践意义。通过本文研究发现，中小企业发展呈现积极的一面，数量迅速增加，在调整产业结构、提高创新能力、完善社会服务等方面具有重要作用，但

3、是中小企业融资现状却不容乐观，如融资渠道狭隘单一、融资成本高、贷款数量少、结构性差异明显、内源融资不足等。造成中小企业融资难现状的因素主要包括外部因素和内部因素，外部因素涉及到国际环境、法律法规、政府部门、融资服务机构、资金提供者三方面，主要表现为政府扶持力度不够、法律法规不健全、金融机构与中小企业之间信息不对称、金融机构的严格贷款制度及民间资本的不规范；内部因素涉及中小企业自身，包括治理结构不合理、管理不规范、信用水平低、贷款担保物匮乏、经营状况不透明等。影响中小企业融资难的因素有很多，起关键及基础性作用的是内部因素-经营状况

4、。本文选取北京市28家上市中小企业作为样本，分别计算出偿债能力指标、盈利能力指标、投资者获利能力指标、营运能力和发展能力指标，利用主成分分析法、线性回归实证分析财务绩效与融资的的关系，即提高企业的财务绩效水平，向外界传递良好的信号，有利于企业获得外源融资，解决融资缺口。最后针对中小企业融资现状、影响的因素及实证研究的结论探讨性地提出相应的对策，如完善政府扶持体系、完善法律法规、规范民间资本、开辟多层次的融资渠道、加强内部控制制度、提高中小企业经营状况透明度，消除信息不对称、加强中小企业财务管理，提高财务绩效水平等，以期解决中小企

5、业融资难问题。关键词：中小企业；融资困境；财务绩效；信用；融资现状I1绪论1.1研究背景随着我国经济的迅速发展,中小企业己经发展成为国民经济发展中不可或缺的一个重要组成部分，不仅在整个国民经济中所占的比重越来越大,而且在社会主义市场经济中所发挥的作用也越来越显著。中小企业在提高技术创新能力、调整社会主义产业经济结构、地区的经济发展、解决国民就业问题和农村剩余劳动力的转移、增加国民收入水平以及和谐社会的建设等方面表现尤为突出。近几年，中央不断通过出台相关政策来解决中小企业融资问题，如加大政府扶持力度，降低中小企业贷款融资费用，引进

6、多种融资渠道，增加进出口优惠政策等一系列财政和金融措施；2011年10月,国务院颁布一系列拓宽中小企业融资渠道的政策，包括商业银行要重点加大对中小企业的信贷支持、禁止商业银行对中小企业乱收费现象，如承诺费、资金管理费等；2012年3月,温总理在十一届全国人大五次会议政府报告回顾经济工作时提到支持中小企业的发展，降低融资成本，引进民间资本，解决中小企业融资问题，使其健康发展。与此同时，地方政府也不甘落后，相继出台支持解决中小企业融资的措施，如规范法律法规、改变政府职能、完善为中小企业服务机构、规范担保抵押机构等等。随着金融制度的改

7、革和政府对其发展的扶持、引导，中小企业的融资条件有所放宽，融资环境有所改善，同时融资渠道也有所增加，但是这些仍不能满足中小企业对贷款融资方面的要求。比如，我国所有制制度形式限制了中小企业的融资，商业银行往往愿意贷款给大中型的企业，对中小企业提供的服务比较差，贷款条件比较严格，而且贷款程序比较复杂，提供的贷款金额小，融资服务少，条件较为严格，更倾向于拒绝向中小企业贷款，使得中小企业的发展难以获得资金支持；中小企业财务制度不完善、经营风险高、缺乏抵押品、信用较差，很容易受到贷款方的拒绝；证券市场推出中小企业板，中小企业可以通过其发行

8、证券获得融资，但是证券市场的不成熟，以及严格的上市程序使更多的中小企业很难解决融资问题。政府及金融机构要充分意识到中小企业在我国经济发展中的重要作用，实施的政策不应仅仅停留在表面层次。融资难已严重制约着中小企业发展，因此分析中小企业发展和融资现状及造成融资难的影