格力电器控制权分析报告

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1、格力电器控制权分析报告分析人士指出，周少强的意外出局，实际上是格力电器中小股东与大股东格力集团，及其背后的珠海市国资委之间的话语权争夺。国资委希望加强对格力电器的控制，而其他股东却不想让“空降兵”插手。表象：因缺乏行业经验出局意料之外却也在情理之中。表面来看，周少强作为“空降兵”，缺乏家电行业的从业经验成为被否决的直接原因。“周少强此前只有在银行及政府部门的工作经验，对家电这一充分竞争的行业缺乏了解，其是否能够胜任如此高压的工作令人怀疑。”一位在格力电器股东大会现场的投资者如是表示。家电行业观察家刘步尘也表示，具有投票权的这些人会更加关注所选董事

2、对格力战略、文化的理解，对格力的忠诚度多高，也会关注候选董事的业绩和实力，但在这些方面，周少强都是拿不到分的。“他无法证明有企业管理的经验，更没有在格力的工作经验。当然也谈不上任何的业绩。”刘步尘说。不过，这并不是周少强出局的全部原因。分析人士指出，格力电器的中小股东、管理层同大股东及其背后的国资委之间的控制力争夺，或许才是根本。实质：争夺控制权“珠海市国资委的主要用意还是让周少强监管国有资产，加强对上市公司的控制力。”家电分析师梁振鹏说，目前，周少强只是大股东格力集团的总裁，如果能够进入格力电器的董事会，那么无疑会增强大股东的话语权。事实上，由

3、于大股东的股权不断被稀释，而格力集团的主要资产集中在格力电器，珠海市国资委必须通过在上市公司层面的人事安排来显示出自己的分量。作为格力电器的第一大股东，格力集团的持股量仅占总股本的18.2%，第二大股东河北京海担保的持股量已经达到了9.38%。梁振鹏认为，控股股东最少要达到30%的股权，才能有绝对的控制权，从这个角度看，格力集团的控制力时刻都受到威胁。一个不容忽略的情况是，格力集团同格力电器之间的利益纷扰由来已久。早在2004年，双方就因为品牌使用等问题，爆发了“父子之争”。随后，格力电器通过增发等方式，稀释了大股东的股权，其控制力也不断被削弱。

4、在梁振鹏看来，这次投票不过是双方的又一次较量。事实证明，格力电器现有董事会和管理层对周少强还是有一定抗拒和排斥。前景：与大股东关系变数增加在半个月前董明珠出任格力集团董事长时，家电观察家洪仕斌就提出，格力毕竟是具有国资背景的企业，新任董事长要处理好国资委跟企业的关系。但从目前看，两者之间暂时似乎难以协调。“我担心，周少强代表国资委，他的出局，会让纷争变得更加扑朔迷离。”在谈及自己接班人问题上，董明珠曾明确提出，从格力内部产生以及对公司拥有非常高的忠诚度是必备条件。“从格力内部产生”这个条件，已经和国资委空降高管的做法形成了某种冲突。但问题是，格力

5、集团以及珠海市国资委会同意吗？大股东会放任控制权被不断削弱吗？梁振鹏认为，格力电器同格力集团之间的利益纠葛或许将长期存在。如果董明珠像朱江洪一样，同时出任格力集团和格力电器的董事长，将有利于协调两者之间的关系，但这并不能从根本上解决问题。除非将格力集团的其他资产都装入上市公司，实现整体上市，国资委直接控股格力电器，理顺架构，才有利于矛盾的化解。不过，熟悉金融证券相关法律的广东深天成律师事务所律师叶兰昌表示，虽然没有能够进入董事会，但从法律上讲，周少强不能任董事长，但仍然有资格做上市公司格力电器的总裁等职位。