银行信贷视角破解小微企业融资难题研究

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1、银行信贷视角破解小微企业融资难题研究摄影：张超文/姚长存收、银监等部门出台了大量的政策，试图从财政、金融视角打开破题的出口：2003年的《中小企业促进法》、2005年的《鼓励和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》、2009年的《进一步促进中小企业发展的若干意见》、2011年的《“十二五”中小企业发展规划》。遗憾的是，这些政策基本都未将中型企业与小型企业加以区分，而将其混为一谈，造成政策的“经济后果”是中型企业受益，小微企业融资依然困难。按银监会和工商联的相关数据，目前我国银行的信贷覆盖率，在规模以上企业中，大型企业近100％，

2、中型企业90％以上，小型企业不足20％；在规模以下企业中，不足2％（折算全国小型企业整体信贷覆盖率也就5.5％～6％）。尽管近期政策有将支持对象瞄定为小微企业的迹象，但覆盖财政、税收、金融、信息等全方位支持小微企业的政策体系尚未形成，可以预见，破解小微企业融资难题仍需较长时日。毫无疑问，在间接融资仍为中小企业融资主流的宏观背景下，银行信贷将是破解这一难题的重要途径，但问题的关键是：一方面商业银行的商业定位决定了其必须按市场规则决策，而纯粹的商业行为无法问题的提出目前我国共有注册登记的中小企业1100多万户，其中99％以上是小型和微型

3、企业，而正是这99％的小微企业提供了全国近80％的城镇就业岗位，完成了75％以上的企业技术创新，创造了相当于GDP60％的最终产品和服务，上缴了50％左右的全国税收总额。但与小微企业对全国经济发展的巨大贡献相比，其在社会融资中的份额占比却始终不显著。按工商联测算数据，小企业1贷款占全社会贷款总额的比重长期都在10％左右，即使是在货币政策快速扩张的2009年和2010年，其新增贷款也仅占当年金融机构新增贷款总额的12％和20％左右，与其60％的GDP贡献极不相称。在信贷融资仍属于我国企业融资最主流渠道的背景下，小微企业的这种融资份额不

4、高并且难以提高便转化成了“融资难”问题。我国政府高度重视这一融资难题的解决，财政、税「摘要」小微企业融资难主要表现为贷款难，尤其对于目前还不能满足银行贷款准入条件但又需要银行贷款的企业而言。在信贷融资仍属于我国中小企业融资最重要和最主流渠道的背景下，破解小微企业融资难题离不开商业银行的介入与支持，但仅靠银行的力量难以全面解决问题，还需要政府、银行监管者、金融中介、企业自身等多方面的共同努力。解此难题；另一方面，也并非所有小微企业都融资难，真正难的是不能满足银行融资条件却又需要银行贷款的企业，这又非银行一己之力可解决。因此，破解小微企

5、业融资难，除银行之外，还需要政府、金融中介、企业的共同努力。小微企业融资现状（一）贷不到“贷不到”主要表现为大量小微企业或直接被银行拒贷或者所贷的额度远小于其申请额度。按全国工商联2009年的调研结论，我国绝大部分金融资源由国有企业和非国有大中型企业获得，超过95％以上的小型企业得不到任何正规金融资源。人民银行征信系统数据佐证了这一观点，截至2010年底，登记过征信数据的中小微型企业中，中小企业的信贷可获得率总体在18％左右，若剔除中型企业，并考虑未登记企业，小微企业信贷可得率要低得多。同样，“贷不到”现象并非我国独有，按世界银行对

6、129个国家的企业调查结果：中小企业比大型企业面临更严峻的融资约束，在中、低收入国家，分别只有31.8％和16.7％的小型企业可获得贷款或授信，而在高收入国家，这一比例也仅为47.8％。从资金供给方角度看，商业银行提供给小型企业的贷款增长速度落后于其创造的产值增长速度。受制于数据取得限制，我们以国内某大型商业银行小微企业贷款数据为例2。2008年以来，该银行小微企业贷款在全行贷款中的份额占比和增速均有增长，至2011年末，贷款增幅达97％，且增速呈逐年提高之势，但仍低于同期我国小型企业（因私营企业99％以上为小型企业，故此处用私营企

7、业数据代替）工业增加值增幅8个百分点（见图1）。（二）贷得贵通常情况下，银行贷款定价会遵循如下模型：贷款利率＝基准利率＋风险溢价＋期限溢价＋管理成本率＋合理的利润率该模型中，基准利率由国家统一规定，期限溢价主要取决于贷款期限长短，其它因子则需视客户的信用评级而定。具体到小微企业，其贷款定价大都具有以下特点：（1）因规模小、抗风险能力弱、管理者素质水平不高等客观现实，其信用评级往往处于较低水平，相应贷款风险溢价较大中型企业高；（2）对银行而言，小企业贷款流程和大中型企业并无重大本质区别，所耗费人力物力也不更省，加上银行的信息系统建设、

8、固定资产投资等前期投入，类似于沉没成本，需要由每笔收息业务来分摊，从而由于贷款金额小，每笔贷款事实上承担了较大中型企业更高的管理成本；（3）小微企业经营不确定性更大，第一还款来源不稳定性更强，其向银行申贷时，往往会被要求提供抵押或担保