华泰证券经纪业务竞争战略

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1、华泰证券经纪业务竞争战略第三章华泰证券经纪业务的外部环境3.1宏观环境3.1.1政治法律环境政治环境主要包括政治制度与体制、政局稳定与否以及政府组织与态度等，随着改革开放的不断深入，政治因素还包括国际关系因素；法律环境主要包括政府以及相关部门制定的法律、法规、行业竞争规则等。本文将对直接影响证券经纪业务的金融政策以及相关法律法规进行解析。首先，是相关法律法规的不断完善和支持。1.2004年1月31円，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（简称“国九条”)，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，为资本市场

2、的进一步改革与发展奠定了坚实的基础。“国九条”是战略性和纲领性的，试图从总体上统筹解决中国股市的问题。其中提到了关于合规资本入市，拓宽证券公司融资渠道以及股权分置改革的问题。为今后这些方面的改革提供了指导性意见。2.2008年12月3日，国务院总理温家i主持召开国务院常务会议，研究部署当前金融促进经济发展的政策措施。会议指出，应对国际金融危机，保持经济平稳较快发展，必须认真实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，进一步加大金融对经济发展的支持力度。要通过完善配套政策措施和创新体制机制，调动商业银行增加信贷投放的积极性，增强金融机构抵御风险能力，形成银行、证券

3、、保险等多方面扩大融资、分散风险的合力，更好地发挥金融支持经济增长和促进结构调整的作用。这次会议确定了金融促进经济发展的九条政策措施，被称为"金融国九条”。其中包括继续实施宽松货币政策，加快建设多层次资本市场体系，加快创新融资方式，提高金融服务水平以及完善金融监管体系等。这次会议的部署体现了政府维持金融稳定的决心以及对金融体制改革的愿景。3.2010年9月，中国证券业协会发布了《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》（中证协发[2010]157号），要求证券公司增强合规经营意识，充分认识客户服务工作的重要性和紧迫性，强化客户服务能力，提

4、升客户服务水平，加强证券交易佣金的管理，形成科学合理的服务定价机制。为进一步提升辖区证券经营机构的经纪业务服务质量和专业化水平，各地证监局也纷纷举办关于提升证券经纪业务服务水平的研讨会，监管部门以及自律组织从大方向上对证券公司经纪业务服务转型进行引导和规范。4.证监会2010年10月12日发布的《证券投资顾问业务暂行规定》，则为证券经纪业务提供了一个新的业务突破口，有利于证券经纪业务向更专业、更规范的层面发展，有利于推动证券经纪业务向财富管理平台转型。5.2011年3月16日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》第四十八章明确提出要深

5、化金融体制改革，《纲要》指出要全面推动金融改革、幵放和发展，构建组织多元、服务高效、监管屯慎、风险可控的金融体系，不断增强金融市场功能，更好地为加快转变经济发展方式服务。其中对加快多层次金融市场体系建设进行了再次强调：“深化股票发审制度市场化改革，规范发展主板和中小板市场，推进创业板市场建设，扩大代办股份转让系统试点，加快发展场外交易市场，探索建立国际板市场。积极发展债券市场，完善发行管理体制，推进债券品种创新和多样化，稳步推进资产证券化。推进期货和金融衍生品市场发展。促进创业投资和股权投资健康发展，规范发展私募基金市场。加强市场基础性制度建设，完善市场法律

6、法规。继续推动资产管理、外汇、黄金市场发展。”6.2011年12月1円，中国证监会主席郭树清在第九屈中小企业融资论坛上发表了题为《深化证券期货市场改革，促进实体经济科学发展》的讲话，讲话中过交流了三个问题，第一是要全面正确地看待我国资本市场发展取得的伟大成就；第二是转变经济发展方式需要更加充分地发挥资本市场功能；第三个是坚定不移地深化资本市场的改革创新。从郭主席的讲话中，我们能够认识到中国资本市场包括中国股市的功能和作用，同时也提出了一些不足，比如市场分层不清楚，比如长期投资和投机分不清，以导致盲目的追涨杀跌。其实这种现象一方面说明了中国的投资者目前尚不成熟

7、，缺乏理性，另外一方面也说明我们证券经纪业务的服务工作做的还不到位，券商业务模式单一，服务同质化。为了应付复杂多变的市场状况，保证公司经纪业务长期保持竞争优势，证券经纪业务转型变得尤其紧迫。其次，是监管环境的宽松以及相关政策的支持。从近几年的监管政策来看，监管部门已经JT?始认识到整个行业战略转型的必要性，并幵始着手积极推进，从投资顾问业务推行、理财产品备案尝试以及直接投资业务等，到新网点的探索，已经开始从注重证券公司的外延到注重证券公司内涵的挖掘。其中2010佣金管理政策的推出，对证券公司日常管理进行了规范，并且全国各地逐次展开的佣金自律公约的制定，在一定

8、程度上遏制了恶性竞争的发展。虽然，一个行业的长远发展