财管公式自行整理2012

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1、第二章　财务分析短期偿债能力比率（一）营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产）营运资本越大，财务状况越稳定营运资本配置比率＝营运资本/流动资产（二）流动比率＝流动资产/流动负债该指标越大，表示短期偿债能力越强,许多成功的企业该指标小于2注意:流动比率与营运资本配置比率之间的关系　　（三）速动比率＝速动资产/流动负债速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强,但要考虑机会成本（四）现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债每1元流动负债…（五）现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债该比率越高，偿债越有保障,每1元流动负债…长期偿债能力比率（一）资产负债率=

2、负债总额/资产总额资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全（二）产权比率=负债总额/股东权益权益乘数=总资产/股东权益（三）如果企业不存在流动负债的话，该指标与资产负债率是一样的45（四）利息保障倍数=息税前利润/利息费用利息保障倍数越大，利息支付越有保障息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用（五）现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障（六）现金流量债务比=经营现金流量/债务总额该比率越高，承担债务总额的能力越强营运能力比率（一）应收账款周转率（三种表示形式）1.应收账款周转次数=销售收入/应收账款1元应收账款投资可以支持

3、的销售收入2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数也被称为应收账款的收现期3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入1元销售收入需要的应收账款投资（二）存货周转率1.存货周转次数=销售收入/存货2.存货周转天数=365/存货周转次数3.存货与收入比=存货/销售收入（三）其他营运能力指标(1)流动资产周转率1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数3.流动资产与收入比=流动资产/销售收入45(2)营运资本周转率1.营运资本次数=销售收入÷营运资本2.营运资本天数=365÷（销售收入÷营运资本）=365÷营运资本周转次数3.营运资本

4、与收入比=营运资本÷销售收入(3)非流动资产周转率1.非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产2.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数3.非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入(4)总资产周转率1.总资产周转次数=销售收入/总资产2.总资产周转天数=365/总资产周转次数3.总资产与收入比=总资产/销售收入总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。　因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各项目变动对总资产周转率的影响。盈利能力比率（一）销售利润率（利润率）=净利润÷销售收入该比率越大则

5、企业的盈利能力越强（二）资产利润率=净利润÷总资产（三）权益净利率=净利润÷股东权益市价比率（一）市盈率=每股市价÷每股收益反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格；反映了投资者对公司未来前景的预期。每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数每股收益每股收益概念仅适用于普通股=（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数（二）市净率=每股市价÷每股净资产反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股（三）市销率=每股市价÷每股销售收入反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格(收入乘数)每股销售收入=销售收入÷流通在

6、外普通股加权平均股数45杜邦分析体系管理用财务分析体系45根据管理用财务报表，改进的财务分析体系的基本柜架如图2－3所示45主要财务比率计算公式相关指标的关系1.税后经营净利率税后经营净利润/销售收入净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数2.净经营资产周转次数销售收入/净经营资产3净经营资产净利率税后经营净利润/净经营资产4.税后利息率税后利息费用/净负债　5经营差异率净经营资产净利率－税后利息率　6.净财务杠杆净负债/股东权益　7.杠杆贡献率经营差异率×净财务杠杆　8.权益净利率净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆第三章　长期计划与财

7、务预测45一、销售百分比法（总额法）预测思路分析外部融资额＝（预计净经营资产－基期净经营资产）－可以动用的金融资产－留存收益增加假设：各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比预测程序及原理（一）确定经营资产和经营负债的销售百分比可以根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定（二）预计各项经营资产和经营负债　　各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比　　筹资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计（三）预计可动用的金融资产　　一般为已知数（四）预计增加的留存收益　　留存