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《双赢博弈的产业结构调整还是———以中粮控股蒙牛、山钢重组日钢和山西煤炭兼并重组》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、双赢博弈的产业结构调整还是逆市场化:“国进民退”现象透析———以中粮控股蒙牛、山钢重组日钢和山西煤炭兼并重组为例 近年来,钢铁、煤炭及乳品等行业一些民营企业被国有企业重组、收购和兼并。一时间,“国进民退”成为社会各界热议的话题,借此而惊呼“国进民退”者众多,对于“国进民退”的指责也纷纷见诸媒体。更有甚者痛斥为“开历史倒车”,是逆市场化运动。那么这场所谓的“国进民退”真实情况又是什么样呢?我们就以中粮控股蒙牛,山钢重组日钢,山西煤炭兼并重组为个案进行分析,看一看这些现象到底是逆市场化还的双赢博弈?一、中粮控股蒙牛是现代市场经济运
2、行过程中的一场双赢博弈产业结构调整2009年7月7日,蒙牛乳业有限公司在港交所发布公告称,中粮集团有限公司联手厚朴基金以港币每股17.6元的价格收购蒙牛20%股权,成为蒙牛第一大股东,交易总额达61亿港币。这起中国食品行业史上最大宗的交易引起了广泛关注。[1]此后,蒙牛新任董事之一、中粮集团总裁于旭波接替中国最大乳制品生产商蒙牛乳业(Mengniuwiry)创始人牛根生,成为蒙牛乳业主要营运子公司蒙牛(In-nerMongoliaMengniu)董事长,牛根生转任蒙牛乳业董事会主席。据此,有分析人士认为,这一最新实例,显示中国经
3、济一些领域正悄悄发生再国有化。[2]更有甚者痛斥这是逆市场化的“开历史倒车”行为。事情果真如此吗?我们可就此案例作以下分析:首先,就蒙牛乳业有限公司自身发展来讲,可以说是成绩巨大问题不少。一方面,可以说牛根生创建的“蒙牛”乳业称得上是中国民营企业快速发展壮大的一个典型代表,在短短的时期内便集聚成一个庞大的产业集团。另一方面,自从蒙牛创立以来,就以疯狂的速度奔跑。这种营销驱动型发展方式,也恰恰折射出当前乳业产业链的种种不合理,当乳品企业将更多的金钱和精力花费在市场推广和渠道建设上的时候,长期对奶源建设的漠视便很可能会导致危机的爆发
4、。而这种不合理也很有可能就是三聚氰胺事件的终极真相。其实,在中国大量奶源供应被发现受到了三聚氰胺的污染时,蒙牛就已经陷入了困境。2008年的全球金融危机更使其雪上加霜。在2008年,蒙牛亏损9.5亿元人民币(合1.4亿美元}。[3]然而,祸不单行的是蒙牛又出现了高端品牌特仑苏OMP事件,再次对蒙牛盈利构成负面冲击。这些国内外的不利事件的发生不但把蒙牛的股价从20多元港币砸到最低6元港币,而且给蒙牛的资金链也带来了严重影响。尽管在其他兄弟民营企业的帮助下,蒙牛度过了财务上最危难的时候,但是脆弱的资金链使得蒙牛很难再上一层楼。那么,
5、这时中粮控股蒙牛就可以消除蒙牛战略扩张的资金之忧,为蒙牛后续收购兼并小规模乳品企业、甚至走出国门、打造国际品牌奠定了基础。其次,中粮控股蒙牛只是作为长期持股的战略投资者,在蒙牛未来的董事会11名董事中,中粮集团只占3个名额,且均为非执行董事。中粮集团一方面承诺不参与蒙牛的具体经营管理,不改变现有的经营团队的连续性和稳定性,也不改变目前的战略方向。这有利于蒙牛继续发挥其民营企业积极进取的经营管理。另一方面中粮和厚朴或他们各自的连属公司所持有的特殊目的公司的所有股份(特殊目的公司禁售股份)承诺了禁售期的禁售限制。禁售期内,特殊目的公
6、司、中粮和厚朴不得向任何第三方出售或抵押该等公司禁售股份或特殊目的公司禁售股份(视情况而定),或向第三方授予该等股份的认股权、权利及权证,或以其他方式处置该等股份。这对维持蒙牛的股权和股价稳定也有积极意义。第三,入股蒙牛对中粮也具有重要意义,对中粮这家实力强大的食品产业集团而言,能够通过参股方式快速切入乳品行业,有利于进一步完善并发挥其庞大的食品产业链优势。中粮集团董事长宁高宁表示,中粮集团致力于成为全产业链粮油食品企业,乳业是食品行业的重要组成部分,入股蒙牛是高起点进入乳制品行业的良好契机,有助于中粮集团发挥全产业链优势,做大
7、食品品牌。中粮控股蒙牛也有助于中粮进行多元化经营,可乐和牛奶都是日常饮料,中粮把两家厂房建在附近,日后就可以有效地整合资源,共同使用供应链及物流服务,一方面节省成本,同时也可以共同开发市场。第四、中粮成为蒙牛公司的主要股东后,蒙牛公司便可因中粮在中国农产品及食品业的悠久历史、丰富经验及良好声誉而受惠。中粮倡导营养健康绿色食品的主题与蒙牛公司追求自然、远离污染的企业诉求不谋而合,建立战略伙伴关系将有助提升双方的形象。此外,凭借中粮在国内外的广阔分销网络,蒙牛公司将可提升其在国内外市场的地位。同时,中粮于产品加工、食品制造和质量监控
8、等领域有丰富经验,有利蒙牛公司提升质量和食品安全水平。最后、中粮入股蒙牛,在国内创造了新的合作模式。中粮集团入股完成后,蒙牛股权结构将形成“国有资本+民营资本+战略合作”的多种所有制合作模式。这一国际通行模式,是欧美缓解经济危机采用的方式。这一新型合作模式也可能
