项目财务基础数据的测算与评估

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1、第五章项目基础财务数据的测算与评估胡笳丽1第一节项目基础财务数据的内容一、财务基础数据估算的意义、概念及原则二、财务数据估算的程序和内容2（一）财务基础数据估算的意义进行项目投资，可能出于许多目的，但最主要的目的之一就是为了在未来获取预期效益。可以说，获利性是投资的主要特征。为了实现投资目标，必须科学地开展投资决策，这就需要运用定量分析的方法，分析计算拟建项目的效益，比较其收益与支出，提供可靠的决策依据。财务基础数据估算是进行财务评价和开展经济评价的前提和基础，财务基础数据测算的结果是否可靠，直

2、接影响到财务评价和国民经济评价的结论是否合乎实际。3（二）财务基础数据估算的概念财务基础数据是指与项目财务效益评估和国民经济效益评估有关的各种数据（如总投资、成本、利润、销售收入、销售税金等）、参数（如利率、行业平均利润率、基准折现率等）和资料（如可行性研究报告和相关资料、有关部门的规章制度、办法、准则等）。4财务基础数据估算是指在项目市场、资源、技术条件分析评价的基础上，从项目（或企业）的角度出发，依据现行的法律法规、价格政策、税收政策和其他有关规定，对一系列有关的财务基础数据进行调查、搜集、

3、整理和测算，并编制有关的财务基础数据估算表的工作。5（二）财务基础数据估算的原则1、以现行经济法律、法规为依据原则2、真实性原则3、准确性原则6二、财务数据估算的程序和内容财务数据估算的主要内容包括对项目计算期内各年的经济活动情况及全部财务收支结果的估算。其主要内容包括项目总投资和投资资金来源与筹措的估算、项目生产期的确定、总成本费用估算、销售收入与销售税金及附加和增值税的估算、利润总额及其分配的估算、贷款还本付息的估算等内容。7（一）熟悉项目概况，制定财务基础数据估算工作计划由于各个投资项目的

4、背景、条件，以及内部因素和外部配套条件等各不相同，项目评估人员必须对项目的基本概况作全面的了解，针对其特点，制定出财务基础数据估算的工作计划，以明确估算的重点、做好时间和人员安排等。8（二）收集资料财务基础数据的估算涉及的范围很广，需要收集大量的数据和文字资料，主要是有关部门批准的相关文件，如选址意见书、土地转让的批复等；国家有关部门制定的法律、法规、政策、规章制度、办法和标准等；同类项目的有关基础资料。（三）进行财务基础数据的估算9第二节项目投资估算与资金筹措一、项目投资估算的概念和作用（一）

5、项目投资估算的概念（二）项目投资估算的作用10二、投资估算的内容根据国家规定，从满足建设项目投资设计和投资规模的角度，建设项目投资的估算包括固定资产投资估算和流动资金估算两部分。11三、投资估算的依据及步骤（一）投资估算的依据（二）投资估算的步骤12四、项目筹资来源项目的筹资来源可分为两大类：一是投资者自有资金，可作为资本金投入；二是外部筹资，形成债务资金。人民币对美元汇率破七进六13（一）项目资本金为了深化投资体制改革，建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，提高投资效益，促进国民经济持续、

6、快速、健康发展，国务院发布《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号），从1996年开始，对投资项目试行资本金制度。14（二）外部资金来源1.信贷融资同国内外的各种机构签订协议，借入一定数额的资金，并在约定的期限内还本付息的融资方式即为信贷融资，这是一种间接融资的方式。15（二）外部资金来源2.债券融资债权融资是指项目法人以自身的财务状况和信用条件为基础，直接在金融市场上发行债券，取得项目资金的一种方式。债券是众多的投资者出资的法律凭证，由发行者发行，投资者认购并

7、持有。除了一般的债券，还有可转换债券，可回购债券等多种融资方式。但由于我国现在债券市场还很不发达，债券并不是项目资金的主要来源。项目法人还可到国外发行外国债券，欧洲债券以获得外汇资金支持。16（二）外部资金来源3.融资租赁融资租赁（FinancialLeasing）又称金融租赁或资本租赁，是指不带维修条件的设备租赁业务。4.其他外部资金来源17五、制订资金筹措方案与资金使用计划合理地制定资金筹措方案与资金使用计划可以大幅度地提高项目的可行性，是项目成功实施的重要前提。在项目评估中可按如下步骤进行

8、：1、准确估算项目的资金投入状况，在此基础上，编制资金使用计划。2、根据资金使用计划确定筹资需求量，既要防止留缺口而影响项目的正常实施，又要避免高估冒算而造成不必要的资金成本。3、制定具体的资金筹措方案。18第三节项目投资成本的测算一、项目总投资成本的内容二、建设项目投资的构成与估算三、流动资金的构成与估算19一、项目总投资成本的内容项目总投资是指投资项目从筹建开始到报废为止所发生的全部投资费用。新建项目的总投资包括筹备建设期投入的建设投资和项目建成投产后维持经营所需的流动资金两大部分。根据资本