商业银行法律风险的产生及其规制——以英国北岩银行危机为分析蓝

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1、商业银行法律风险的产生及其规制——以英国北岩银行危机为分析蓝[摘要]：商业银行的法律风险是商业银行经营过程中由于法律因素导致损失的可能性，也是法律、金融与风险之间互动的结果。英国北岩银行危机表明，法律的内在缺陷、商业银行基于错误的法律理解或法律适用而实施的商业行为、监管机构的不当法律执行等都会引发商业银行的法律风险，并助长其他风险的产生和蔓延。我们可立足于主体行为责任的框架对商业银行的法律风险加以规制。[关键词]：商业银行；法律风险；北岩银行；风险管理；论文下载一、问题的提出2007年9月爆发的北岩银行危机，是英国自1866年欧沃伦格尼银行挤兑事件以来发生的第一次大规模的银行挤兑危机

2、。北岩银行的前身是一家建房互助协会，1997年转变为股份制银行，1999年开始转变经营策略，由传统的零售银行业务转向批发银行业务，开始依赖于货币市场的大规模批发性融资；同时借助于证券化手段对抵押贷款由传统的发起－持有模式转向发起－分散模式，即不再持有手中的抵押贷款，而是对抵押贷款进行打包和证券化并向金融市场中的投资者出售。在这一过程中，北岩银行在避税天堂英属泽西岛设立了花岗岩公司作为其实施资产证券化的特殊目的机构。通过这种方式，北岩银行的合并资产规模由1997年末的158亿英镑增长至2006年末的1010亿英镑；在1999－2007年间，北岩银行占英国抵押贷款的市场份额由6％增长至1

3、9％。与此同时，北岩银行的负债结构也发生了巨大变化：1997年末，北岩银行的抵押贷款中有62．7％来自于储蓄存款，到2006年底，这一比例已下降至22．4％；到2007年，北岩银行50％的资金都来源于证券化融资，10％来自于资产担保债券，25％来自于大宗货币市场的批发融资，期限一般只有几个月，有些是一年多。基于这样的融资结构，北岩银行需要不断获得流动性以新债偿还旧债的方式保证其持续运营，借短贷长的期限错配蕴含着巨大风险。延至2007年8月，金融市场的流动性在次贷危机的冲击下开始冻结，北岩银行面临着流动性危机。在一系列应对措施无果之后，北岩银行与英格兰银行、英国金融服务监管局（FSA）

4、和英国财政部决定于2007年9月17日公布了英格兰银行对北岩银行的援助计划。但是，英国广播公司（BBC）于2007年9月13日晚就曝光了这一计划，迫使英格兰银行不得不于2007年9月14日提前公布了对北岩银行的援助计划。这触发了意料之外的市场恐慌，由此揭开了北岩银行危机的序幕。2007年9月14－17日间，北岩银行遭受了存款人大规模的挤兑浪潮，短短几天被挤提了20亿英镑，其股价下跌了35．4％。直至2007年9月17日，英国财政大臣达林宣布对北岩银行存款人的存款实施全额担保，北岩银行挤兑风波才逐渐平息。2008年2月17日，英国财政部宣布对北岩银行实施暂时的国有化。2011年11月1

5、8日，维珍金融公司以7．47亿英镑收购北岩银行。从事后归咎的角度分析，正是北岩银行激进的商业模式和盲目的规模扩张、金融监管机构的不当法律执行，以及英国破产清偿和存款保险法律的不完备等引发了北岩银行的法律风险。而流动性风险与法律风险的叠加和联动，则助推了北岩银行危机的爆发。因此，透视北岩银行危机，必须弄清商业银行的法律风险是什么？何以产生？如何克服？二、商业银行法律风险的界定对商业银行而言，法律风险并非新现象。遗憾的是，目前各界对法律风险的界定仍然莫衷一是，严重影响了对它的识别、评估和管理。概而言之，对法律风险概括式界定的方法有二：一是基于法律后果的定义方法。这种方法强调商业银行的过失

6、行为构成法律风险的产生原因，法律对商业银行造成的不利后果则是对商业银行违法或不当行为的回应。这以2004年《巴塞尔新资本协议》（BaselⅡ）为代表。BaselⅡ规定：法律风险包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。这一定义侧重于监管风险和诉讼风险，却忽略了由于法律因素导致的合同无效和交易成本增加的风险；侧重于商业银行经营过程中的操作性过失导致监管处罚或民事赔偿的风险，却忽略了市场风险、信用风险甚至战略风险和声誉风险都存在法律因素。银行风险理论关于法律风险的这一狭隘界定一直为法律界人士普遍诟病，他们认为这是对法律风险本义的曲解。与此相类

7、似，FSA于2002年对保险公司的法律风险作出的定义，即保险公司在没有考虑法律的影响、错误估计了法律的影响或者在对法律影响不确定的情况下进行经营，由此导致的法律被证实以一种不利于保险公司利益或者目标的方式运行无法涵盖由于法律的缺陷或变化而引发的风险，法律本身也可能成为法律风险的产生原因。二是基于法律原因的定义方法。这种方法强调法律的内在缺陷导致法律风险的产生。英格兰银行2000年将支付体系风险背景下的法律风险定义为由于未预料到的法律解释或法律的不确定性导致