电力企业所得税税收负担的实证研究

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1、电力企业所得税税收负担的实证研究电力企业所得税税收负担的实证研究　　亓红红　　本文以在深圳证券交易所和上海证券交易所A股上市的51家电力企业为研究对象，通过其2006年—2010年电力公司所发布的年报为切入点，来衡量我国企业所得税改革对我国电力企业整体实际税负的影响情况，然后按照电力企业所处的地区和所属行业来考察不同地区、不同子行业的电力企业在所得税改革背景下其实际税负的差异、并结合电力企业个体特征按照一定的标准来进行分组，比较具有不同个体特征的电力企业所承担的实际税负对所得税改革的反应程度。　　一、基本假设和主要变量选择　　为

2、了对电力上市公司的实际税负进行实证分析，检测实际税负与电力企业资产负债率、国有股比例、盈利能力等指标的相关关系，在进行实证分析前，对实际税负和电力企业的资产负债率等主要变量的相关关系进行假设及主要变量选择的原因进行初步介绍。　　(一)基本假设　　由于规模大的企业掌握的资源较多财力较为雄厚，故活动能力也较强可以游说政府相关部门给予企业较多的支持获得税收优惠;另外，大企业可以通过设立特殊目的实体、整合资源、税务筹划等方式降低税负。　　假设1：总资产的对数与实际税负存在负相关关系。　　在企业负债组成结构中有息负债所占比例较大的情况下，

3、资产负债率越高意味着企业为筹集资金所发生的财务费用也较多，但财务费用在计量企业所得税时可以进行税前抵扣的一项费用具有抵税的作用，因此资产负债率高的企业可以获得较大的抵税效用。　　假设2：资产负债率与实际税负负相关。　　固定资产密度作为衡量企业总资产中固定资产比重的指标，通常企业的固定资产密度越大其折旧也就越多，由于符合税法规定的会计折旧，可以在税前列支，因此固定资产密度大的企业税负相对较低。　　假设3：实际税负与固定资产密度负相关。　　国有股比例较大的企业意味着政府持有企业股份越多，政府与企业的利益关系更为密切，企业可以通过这种

4、利益共生关系游说政府相关部门，容易获得政府的支持和偏爱从而获得税收优惠。　　假设4：实际税负与国有股比例呈现负相关关系。　　由于所得税改革逐年深化，改革的力度不断加大，税率不断降低，从2008年前的33%到2008年以后的25%(高新技术企业15%)，从总体上看税负呈降低的趋势。在从电力行业看，由于国家鼓励水电、风电等清洁能源，在政策上给予扶持，我们预测电力行业整体税负呈下降趋势。　　(二)主要变量选择　　为了验证影响实际税负的变量因素，对于影响实际税负的变量选择，主要考虑到了电力企业的规模、固定资产密度、国有股比例、资产负债率

5、、盈利能力等指标的选取具有可操作性，同时也为了专门验证电力企业实际税负与上述变量之间的关系。　　1.税负　　在前面我们对税负的定义和衡量的标准进行了介绍，目前，国际上具体到ETR计算方法的选择上国内外比较通用的有4种计量方法，分别是：(1)实际税率=所得税费用/会计利润;(2)实际税率=所得税费用/息税前利润;(3)实际税率=(所得税费用-递延所得税)/息税前利润;(4)实际税率=(所得税费用-当期递延所得税)/应纳税所得额　　2.规模　　规模从财务会计的角度来讲指一个企业在某个静态时点的资产总额的大小，一般而言，规模越大，代表

6、着一个企业的实力也越强大，占有的资源也更多，国内外对规模与ETR之间的关系进行很早就进行过研究，但尚未达成共识，已有研究多是对全行业进行分析，但单独对电力企业规模与ETR之间是否存在相关关系研究的不多见。因此在变量选择过程中，规模也成为一个重要的是否对不同规模电力企业税负影响的变量。　　3.资产负债率　　资产负债率指期末负债总额与期末资产总额的比率，理论上来说，由于负债所支付的利息在税前可以剔除，具有抵税的作用，公司可以充分利用财务杠杆效应，已有研究在资产负债率与公司实际税负之间到底呈现什么样的关系一直没有取得一致结论，有的研究

7、证明是正相关，有的证明是负相关，有的证明不存在显著的相关关系，以上研究多是在所得税改革前所进行的研究，但对在所得税改革背景下，电力企业实际税负与资产负债率之间的关系如何，成为本次研究中考虑其作为变量的主要原因。　　4.固定资产密度　　固定资产密度是指期末固定资产与期末总资产之比，反映着在某一时点企业固定资产在企业总资产中所占有的比重，众所周知，电力企业作为国家基础产业，资本密集程度高，固定资产占企业总资产比重较高，固定资产所占比重的高低也能反应出一个企业的投资决策，从理论上来讲固定资产折旧费用大都可以在税前扣除，如果企业选择加速

8、折旧，折旧费用就更多，对利润的影响就更明显，从而在本文研究过程中，将固定资产密度作为影响ETR的一个重要变量。　　5.盈利能力　　盈利能力指标是反映公司实际获取利润的能力，是本期净利润占期末资产总额的比例，从税负公平的角度来说，盈利能力高低对实际税负无影响，但国