交通银行重组上市的财务解析及其启示论文

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1、交通银行重组上市的财务解析及其启示论文..“财务重组-引进外资-公开上市”是中央政府对商业银行改革的基本思路。2004年6月30日,交通银行顺利完成前期财务重组工作;2004年8月6日,交通银行引入汇丰银行作为境外战略投资者;2005年6月23日,交通银行在香港联交所成功上市交易。一、交通银行财务重组前后指标状况对比从财务状况看,重组前的交通银行面临巨额不良资产、巨大拨备缺口及日趋紧张的资本三大主要问题,交行的重组引资过程紧紧围绕如何解决这三大问题渐次展开,并最终达到监管要求和上市目标。表一交通银行重组前后主要指

2、标对比一览表单位:人民币亿元指标名称监管要求2003年底2004年底不良贷款余额-701.48185.5不良贷款不良贷款率5.00%12.60%2.91%贷款损失专项准备余额-13.4385.91信贷资产专项拨备充足率100.00%3.50%102.03%各项准备非信贷资产减值准备余额-0.0655.60非信贷资产拨备充足率100.00%-100%核心资本充足率4.00%6.36%6.77%资本充足率资本充足率8.00%7.41%9.72%注:1、信贷资产专项拨备充足率=信贷资产实际计提专项准备/信贷资产应提专项

3、准备×100%,应提专项准备按照关注类贷款余额的2%、次级类25%、可疑类50%、损失类100%的比例计算。非信贷资产拨备充足率=非信贷资产实际计提准备/非信贷资产应提准备×100%。交行在重组过程中先提足专项准备..,因此上表用专项拨备充足率作对比。2、各项监管指标比例主要参照银监会《商业银行风险监管核心指标(征求意见稿)》的要求。从表一看出,交通银行重组前不良贷款、拨备充足率和资本充足率均不达标。通过重组,交行相关核心指标达到监管要求,不良贷款率下降到2.91%;信贷资产专项拨备充足率提高到102.03%,非

4、信贷资产减值准备计提充足。资本充足率在重组前按旧办法计算为7.41%,按新办法计算仅有3~4%,重组引资后提高到9.72%,高于监管要求,同口径相比大幅提高。二、交通银行财务重组过程分析交通银行的重组过程从财务角度看,主要是集中核销和处置不良贷款,化解包袱,提足专项拨备,使不良贷款率和专项拨备充足率达标;境内机构增资扩股,发行次级定期债务,使资本充足率达标;引入境外战略投资者,优化资本结构,进一步提高资本充足率,做好上市准备。(一)一次性集中核销和处置不良贷款2004年6月,交通银行对不良贷款进行了集中核销和处置

5、,一次性集中核销损失类不良贷款116.05亿元;以账面价值的50%向信达资产管理公司出售可疑类不良贷款414亿元,回收资金207亿元。2004年下半年,交行再核销损失类贷款22.66亿元,不良余额进一步下降。对不良贷款进行一次性集中核销和处置是交行财务重组的关键步骤,其作用主要有三:一是使不良贷款率达标;二是使账面应计提贷款损失准备大幅减少;三是使风险加权资产总额减少,并因准备缺口的消失而提高了监管资本,从分子、分母两方面改善了资本充足率。在不良贷款集中核销和处置过程中,有以下两点值得关注:①央行为支持交行向信达

6、资产管理公司出售不良贷款定向发行了5年期、年利1.89%、金额为207亿元的专项中央银行票据,实质是交行将不良贷款置换为央行票据。②信达公司按414亿元可疑类贷款的50%支付购买不良贷款对价,但其实际从交行承接的资产和权益共计931亿元。(二)提足各类资产专项准备根据《银行贷款损失准备计提指引》的要求,交行若对信贷资产按贷款余额1%计提一般准备,按关注类贷款的2%、次级类的25%、可疑类的50%及损失类的100%计提专项准备,则2003年底应计提一般准备52.21亿元、专项准备384.12亿元,合计436.33亿

7、元。而2003年年报显示交行账面贷款损失准备余额为94.04亿元,其中专项准备仅13.43亿元,专项拨备充足率仅为3.50%,缺口370.69亿元。按照《金融企业会计制度》的要求,银行应对投资、应收账款、固定资产、待处理抵债资产等非信贷资产计提减值准备。2003年底交通银行账面非信贷资产总额3951.67亿元,但仅有固定资产计提减值准备619万元,其余非信贷资产未计提减值准备。交行在财务重组审计过程中按照国际会计准则的要求,对不良贷款进行逐笔拨备,对以前年度各专项准备数据进行了追溯调整。2004年年报显示,200

8、3年贷款损失专项准备金额调整为388.63亿元,专项拨备覆盖率达到100.14%;非信贷资产损失准备调整为43.72亿元。2004年不良贷款集中核销和处置后,大部分贷款专项准备冲销对应损失,增加计提后年末贷款专项拨备充足率达到102.03%;非信贷资产损失拨备充足率达到100%。值得注意的是,重组后的交行因刚刚填平账面累计亏损,税后未分配利润为0,并未计提一般准备。交行未

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