关系交易、内部控制与现金持有水平

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1、－分类号：密级：＿ＵＤＣ：单位代码：Ｓ徼工处大ｆ颂士学位论文论文题目：关系交易、内部控制与现金持有水平１５２０１９０６５３学号：作者：汤佩专业名称：会计２０１７年５月２６日独创性说明木人郑屯卢明＇：所论文是我个人Ａ．交的：别巾摺导卜进行的研究丄：作．及取得研究成果戈所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论１鲊发农或撰Ｍ的研究成米文，ｌｉｉ不乜汽丨：１包贪其他人已ＡｉＢｌ安徽业．大，或］＿〔他襻灯机构的学位或证ｉ晰使）七过的材料，上我ＭＩ：作的同志

2、对木研究所做的ｆｌＭ页截均已在论文中傭了明确的说明爪左，５。ｊ「谢竞）／签＾「１期：川彳Ｍｆｌ＾］关于论文使用授权的说明、本人完全了解安徽工业人学冇关保留使用学位论文的规定，即：学＋校有权保留送交论文的复印件，允许论文被杳阅和借阅；学校可以公布论■文的伞部或部分内容，可以采几］影印、缩印或其他Ｈ制ｒ段保存论文保，密的论文在解密后应遵循此规定。－签名■鄭导师［丨：＾期＾安徽工业大学硕士学位论文论文题目：关系交易、内部控制与现金持有水平RelationshipTrading、InternalControl

3、sandCashHoldingLevels作者：汤佩学院：商学院指导教师：林钟高单位：安徽工业大学协助指导教师：刘掌权单位：中国钢研科技集团论文提交日期：2017年5月26日学位授予单位：安徽工业大学安徽马鞍山24300摘要关系交易、内部控制与现金持有水平摘要现金，虽然是公司运营中盈利能力最低的资产但同时也是流动性最强，它在财务管理中起着至关重要的作用。持有现金主要有两个优点：①节省外部融资的交易成本；②在公司需要进行能够获利的项目投资时及时获得足够的资金以进行投资，以及在面对意外性支付时能够应对自如。这就是Keynes在1936年提出的关

4、于现金持有的两个动机——“交易性动机”以及“预防性动机”1。目前，关于现金持有相关内容的主流研究大多数从企业的财务利益相关者及企业本身的财务特征出发来探究对现金持有量产生影响的因素、与现金持有相关的理论基础等等。但值得关注的是，目前大部分公司都逐步注重起对供应链的管理。供应商/客户是供应链中上下游关系的重要组成部分之一，他们对公司的战略、经营等诸多方面的影响都是决定性的。本文从企业的非财务利益相关者供应商/客户入手，研究供应商/客户集中度处于不同水平时对企业现金持有量的影响。同时，引入内部控制进行研究。高水平的内部控制不仅能够有效提高信息的

5、真实性和完整性，还对经营效率的提高有明显影响。其通过降低信息不对称、降低代理成本以及融资成本来影响管理层对公司财务政策的选择，以提升经营效率。当关系交易导致现金持有处于高水平或低水平时，内部控制是否会对这种不良的现金持有有一定的调节作用是本文另一个研究重点。本文将影响现金持有量的因素、关系交易集中度对现金持有的影响、内部控制处于不同水平时对现金持有的影响等理论研究进行回顾和系统的整理，按照买方市场和卖方市场下关系交易对现金持有水平的影响进行分类研究，并区分现金持有量处于高水平、低水平的不同情况，即现金持有处于不同水平的情况下内部控制对关系交

6、易导致的现金持有量的变化产生的调节作用有何区别。本文收集了2008年至2014年上海证交所、深圳证交所两市上市公司中分类为制造业的公司为研究样本，运用描述性统计，相关性分析，分组回归，稳健性分析等方法来研究关系交易处于不同水平对导致对现金持有水平的发生怎样的变化，以及企业处于不同现金持有水平的背景下，良好的内部控制会是否对关系交易导致的现金持有水平变化产生调节作用。研究发现：客户关系交易与现金持有水平呈显著正向影响，买方市场下更为显著，而在卖方市场并没有显著影响；供应商关系交易提高，现金持有水平显著下降，这种下降在买方市场更为显著，而在卖方

7、市场并没有显著影响。引入内部控制因素，当现金持有处于低水平时，内部控制会减少由于供应商关系交易导致的现金持有水平的下降；当现金持有处于高水平时，内部控制会减少由于客户关系交易导致的现金持有水平的上升。本文关于关系交易与现金持有、内部控制对关系交易导致的现金持有变化的调节作用的研究，丰富了理论界目前对现金持有影响因素的经验依据，并且深入探讨了在我国特殊的制度环境大背景下，内部控制如何在关系交易影响企业现金持有决策的重要问题上产生影响，进一步发现企业如何进行内部管理，如何配置内部资源来调整外部商业关系的规律以及正确认识经济转型过程中制度环境在经

8、济发展中所发挥的重大作用。关键词：关系交易；现金持有水平；内部控制Ⅰ关系交易、内部控制与现金持有水平褸straཅtCash,akindofཅapitalwiththestron