中国影子银行的界定、测度及影响研究

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1、ZSTUZhejiangSci-TechUniversity硕士学位论文Master’sThesis中文论文题目:中国影子银行的界定、测度及影响研究英文论文题目：ResearchoftheDefinition,MeasurementandInfluenceofChineseShadowBanks学科专业：应用经济学作者姓名：张园丽指导教师：张少华副教授完成日期：2018年3月浙江理工大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也

2、不包含为获得浙江理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解浙江理工大学有权保留并向国家有关部门或机构送交本论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权浙江理工大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：签字日期：年月日导师签名：签字日期：年月日浙江理工大学硕士学位论

3、文摘要2008年金融危机后，影子银行成为学术界研究的热点问题。与此同时，中国金融市场的创新和发展导致非信贷类融资占社会融资规模总量的比例日益增大，也呈现出影子银行的特征。可见，中国影子银行逐渐成为影响宏观经济和微观主体活动的一支重要力量，然而学术界在其定义、构成、影响等方面仍然没有形成统一的认识。对此，本文首先综述了影子银行的概念、构成、规模测度及其对货币政策的影响；接着分析了影子银行的国际概况，美国影子银行的界定、测度和信用创造过程；然后分析了中国影子银行的范围、规模以及信用创造过程，并就其对货币政策的影响进行了理论和实证的研究；最后，得出结论并提出建议。本

4、文得出以下结论：第一，从2010年到2014年，全球影子银行以集合投资类影子银行为主，而资产证券化信用中介的规模有所下降。分国家来看，美国影子银行是全球中规模最大的，而中国影子银行从很小的基数迅速发展起来，成为仅次于美国、英国的第三大国。与此同时，银行的金融资产仍是世界经济发展的主要资金来源，而影子银行对全球金融和经济发展的影响越来越大。第二，我国影子银行尚未形成金融网络，需要依靠传统商业银行实现信用创造。其信用创造模式以信贷和股权融资为主，还未进入资产证券化领域，过程相对简单。其创造的货币具有较大的波动性，会对货币政策效果造成冲击。第三，实证研究发现影子银行

5、、货币供应量、贷款利率、银行信贷规模对经济总产出都具有长期影响，且各变量对产出的冲击是即时的，且影子银行对产出的作用持续时间较长，然后依次是货币供应量、银行信贷规模、贷款利率，说明影子银行已经成为影响我国经济的重要力量。另外，各变量对经济总产出的贡献度有所不同，货币供应量对其的贡献度最大，影子银行对产出的贡献度次之，接着是贷款利率，最后是信贷规模。表明虽然影子银行能够促进经济总产出的增加，但是可能造成物价的短期波动，影响央行货币政策的操作。本文的创新之处在于：一是在分析影子银行的国际概况下对比研究美国和中国影子银行的信用创造功能；二是基于我国金融发展的背景对中

6、国影子银行进行界定；三是分析中国影子银行对货币政策的影响。本文研究对认识我国影子银行的范围、规模、信用创造机制以及影响，有一定的学术价值。I浙江理工大学硕士学位论文关键词：影子银行；信用创造机制；货币政策II浙江理工大学硕士学位论文AbstractAfterthefinancialcrisisin2008,shadowbankshavebecomeahotissueinacademicresearch.Atthesametime,theinnovationanddevelopmentofChinesefinancialmarketshaveledtothepr

7、oportionofnon-credit-relatedfinancinginthetotalsizeofsocialfinancingisgrowing,showedtheshadowbanks’characteristicsaswell.Itcanbeseenthattheshadowbankshavegraduallybecomeanimportantforcethataffectthemacroeconomicsandmicro-mainactivities.However,thereisstillnounifiedunderstandingofthe

8、definition,thecompo