浅析证券监管模式的设计的论文

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1、浅析证券监管模式的设计的论文论文关键词：证券监管模式　集中型管理模式　自律型管理模式　中间型管理模式论文摘要：本文通过阐述模式的内涵、实质及特示了证券监管模式选择的必要性和可能性.以及在我国所应未用的证券监管模式的应然性和实然性开且在充分对比德国、英国、美国三个监管模式成型的国家的基础上来间释我国现阶段应以集中型监管为主，行业句凌为辅.管制与自律相结合的证券监管模式一切活的事物都在寻求更加美好的世界也许、当代西方著名哲仪卡尔·波普这句看似中常，’实含深汇的话，实在是笔者致力于证券监管模式设计写作的动机和过

2、程给予了一个最好的向现代证券业是资金的高度密集区，其运作的稳定与否与整个国民经济的发展息息相关一任何一监管模式的设计都是为了营造一个公正和高效的市场，保障证券市场健康稳定的发展。证券监管是仪一科学的范畴，证券监管制度、证券监管体系、证券监管的调整手段都带有显著的人工属性，证券管丁体可以对证券监管模式进行设计，并根据这些l-2计建立新的证券监管模式.法国学者莫里斯·迪韦尔热的一句话给模式下定义为:用以解释现象和影响现象的模型所谓“校式”，亦称“范型”，一般指可以作为范本、模本.变本的式样，还可指各种又见点构

3、成有组织的体系而非杂乱无章地被拼凑在一起、“模式”的选择对于证券监管制度的作用不可低估在进行证券监管时，在监管条件、监管方式的选择等方面都需要有相应的判断一各国的证券监管采取不同的模式，均受传统习喂.政治理念和证券理论认知的影响二。.cOm一、证券监管的内涵内涵的选择是由每一种证券监管体制的叹f}决定的、定义每一种内涵的方式可以反映出其.选样模式，是一种传统、现代，抑或陈旧超前的行模式.证券监管是指证券市场管理机构运用仃政.经济和法律的手法，对证券发行.交以及证券纤首机构等市场主体及其行为的规范性监督管理

4、括动多年宋证券市场发展的经验教训表明，市场以旋市场主体的成熟与否与证券监管的成熟与否是相辅相成的　　二、证券监管的目标（一）保护投资者的合法利益　　证券监管应以投资者合法权益的保护为基础，而作为其合法权益的首要一条，也是最重要的就要对影响投资抉择的上市公司重要信怠.和公开信息享有知情权.即在证券发行、证券交易过程中仃叹、承销商、经纪人、交易所及其他有关机构必须提供真实、准确、完整的相关资料。针对信息披露的不真实.不及时、不规范问题采取严格的监督措施，有利于投资者充分了解、正确选择投资对象。（二）保障公平自

5、由与效率原则的贯彻实施公平原则是证券市场的重要原则。公平不是结果的平均分配、而是机会公平，或者在机会公平基础上的分配正义，其体现即为防止不正当交易j自由市场原则在股票市场上是体现最充分的地方，然而由于巾场缺陷的存在、仅仅依靠自由的证券市场机制不可能达到资源的最优配置和经济发展的长期有序因此，政府作为社会公共利益的代表，通过建立证券监管模式对证券市场进行不同程度的监管，是必不可缺的效率原则是证券市场运行状态和质量的标准之一，证券市场的低效必然造成资源和资金的浪费和失，最终损害市场主体的利益。（三）、保障宏观

6、经济的稳定发展证券市场是一国宏观经济的晴雨表，宏观经济的调控政策和措施会直接.可接影响证券市场.而证券市场的波动又会反作用于宏观经济的运行，因此加强对证券市场监管，有利于真实反映宏观经济的发展现状.保障宏观经济的正常运行。三、证券市场监管模式类型世界上通行的证券监管模式包括三种类型:即以美国为代表的集中型管理模式、以英国为代表的自律型管理模式和以德国为代表的中间型管理模式。（一)集中型管理模式所谓集中型管理模式，是指由独立于行业外部的政府机构依据国家法律积极参与证券市场的管理、并在证券市场管理中占主导地位

7、的模式。美国、日本和巴西都属于这种类型。而相比之下。美国较日本和巴西而言.其证券监管机构具有更充分的独立性。因为美国的证券监管机构是专司证券监管之责的专门机构—证券交易委员会(sec，该机构是由总统任命.向国会负责，集证券市场的管理权限于一身.其不仅有行政执行权，还可在职权范围内制定和颁布一些准法律型模式，具有准立法权，基于此.这种模式又可称为独立型模式。日本和巴西则是由政府授权中央银行或财政部行使证券监管职能，是由政府的非专业证券监管部门承担的一项附带职能，因此又称为附属型模式:这种管理模式在注重立法管

8、理的基础上，设立了全国性的管理机构指导证券市场的发展，具有一定的权威性。(二)自津型管理模式自律型管理模式注重发挥行业自津组织在监管中的主导作用，政府刘券市场的干预较少，除了国家立法中的某些必要规定外，没有专门的证券市场监管法规，而是通过一些间接性法规来约束证券市场英国、荷兰、新加坡、马来西亚及我国的香港地区都采用了这种模式。但随着金融创新的发展、该种模式的弊端日益显现。在这种情况下，实行自律型模式的国家也吸取集中型模式的一些