证券投资组合的优化模型

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1、毕业论文（设计）内容介绍论文（设计）题目证券投资组合的优化模型选题时间2008年12月23日完成时间2009年5月27日论文（设计）字数9500关键词股市；组合投资；均值；方差；收益；风险论文（设计）题目的来源、理论和实践意义：在充满风险和机会的证券市场中，无论是个人还是机构投资者在进行证券投资时，总是以投入资金的安全性和流动性为前提，合理的运用投资资金，达到较小风险、较高收益的目的。投资于高收益的证券，很可能获得较高的投资回报；但是，高收益往往伴随着高风险，低风险常又伴随着低收益。如果投资者单独投资于某一种有价证券，那么一旦该有价证券的市场价格出现较大波动，投资者将蒙受较大的损失，所以，稳

2、健的投资方法是将资金分散地投资到若干种收益和风险都不同的有价证券上，以“证券组合投资”的方式来降低风险。在马科维茨的组合投资模型中，数学期望代表着预期收益，方差或标准差代表着风险，协方差代表着资产之间的相互关系，进而资产组合的预期收益是资产组合中所有资产收益的简单加权平均，而资产组合的方差则为资产方各自方差与它们之间协方差的加权平均。利用马科维茨模型确定最小方差资产组合首先要计算构成资产组合的单个资产的收益、风险及资产之间的相互关系，然后，计算资产组合的预期收益和风险。因此，研究证券投资组合的优化模型就显得十分重要了。对于我们的日常经济生活而言，也有了研究的实践意义。论文（设计）的主要内容及

3、创新点：本文以马科维茨的均值方差模型为主要的理论基础，根据投资者对收益率和风险的不同偏好，建立投资组合优化模型，并且通过数学软件Matlab进行实证研究，希望能为投资者实践提供某种程度的科学依据。在本文中，模型的优化以及程序的编写均是原创，而且对于不同兴趣的投资者采取了分类建模分析的方法，可以符合于大部分投资者的需求。文中为了突出马科维茨的理论，进行的是静态模型分析，也更加突出了在大学期间所学知识的重要性与本文的创新点。附：论文（设计）本人签名：年月日20目录中文摘要…………………………………………………………………………………1英文摘要………………………………………………………………………

4、…………1第一章引言……………………………………………………………………………21.1文献综述………………………………………………………………………21.2问题提出………………………………………………………………………21.3研究的主要内容………………………………………………………………3第二章马科维茨组合投资模型基本概念和理论……………………………………42.1马科维茨的基本理论…………………………………………………………42.2理性投资者的行为特征和决策方法…………………………………………42.3资产的收益和风险特征………………………………………………………72.4马科维茨的均值方差模型

5、……………………………………………………8第三章股票中的数学模型及优化……………………………………………………103.1模型的假设与符号说明………………………………………………………103.2模型的建立……………………………………………………………………103.3模型的求解及优化……………………………………………………………11第四章股票的预测与程序设计………………………………………………………13第五章模型的结论……………………………………………………………………15第六章对马科维茨理论的评价与启示………………………………………………166.1对马科维茨理论的评价…………………………………

6、……………………166.2马科维茨理论的启示…………………………………………………………16参考文献…………………………………………………………………………………1820证券投资组合的优化模型张东柱摘要：马科维茨（Markowitz）1952年提出的组合投资理论开创了金融数理分析的先河，是现代金融经济学的一个重要理论基础。利用马科维茨模型确定最小方差资产组合首先要计算构成资产组合的单个资产的收益、风险及资产之间的相互关系，然后，计算资产组合的预期收益和风险。在此基础上，依据理性投资者投资决策准则确定最小方差资产组合。本文以马科维茨的均值方差模型为主要的理论基础，根据投资者对收益率和风险的不同

7、偏好，建立投资组合优化模型，并且通过数学软件Matlab进行实证研究，希望能为投资者实践提供某种程度的科学依据。关键词：股市；组合投资；均值；方差；收益；风险中图分类号：O221.7OptimizationforPortfolioInvestmentModelZhangDongzhuAbstract：In1952MarkowitzproposedthePortfolioTheoryandcreatedthea