对我国中小企业融资渠道的探析

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1、对我国中小企业融资渠道的探析摘要：中小企业是推动我国经济发展的主要动力之一，在促进经济增长、科技创新、改善民生与社会稳定等方面具有不可替代的作用，特别是十八大以后，促进中小企业平稳健康发展已经成为我国国民经济和社会发展的重要内容和战略任务。但是我们不得不面对现实，中小企业由于规模小、实力弱、抗风险能力不强，又受内外环境影响，融资过程中面临着金融支持渠道和手段较为单一等困难，融资问题仍较为突出，对此问题还需要企业、银行、政府、社会共同配合，实行综合治理，逐步加以解决。关键词：中小企业融资前言：改革开放以来，随着社会主义市场经济体制的不断完善，中小企业在国民经济

2、中的作用日益凸显。如果中小企业要想扩大生产规模，有更好的发展前景，就必须解决融资难的问题。资金的短缺，使得中小企业扩大规模、更新设备、产品创新、项目投资等需求受到压制，加上中小企业本身不具备规模优势，一旦出现风险，各方面资金无法及时回笼，很容易出现资金链断裂，这也是中小企业破产倒闭率居高不下的原因之一。做好中小企业融资渠道管理，对支持和促进中小企业发展具有全局性和战略性的重要意义，还可以大大增强经济发展的内在动力，为经济发展夯实基础。7一、我国中小企业融资难的原因中小企业由于面临重重压力，才最终导致融资困难，发展不前，具体可从下面三方面分析：一是从中小企业自

3、身来看，无论是经营实力，还是管理水平，往往难以满足银行苛刻的融资条件，本身中小企业自身经营实力就较弱，加之多数中小企业内部管理混乱，缺乏现代管理理念，市场预测、开发能力比较弱，抵御市场风险能力不强。二是财务行为不规范，财务信息随意性大，融资具有非公开性，外部难以了解其真实的财务状况，增加了银行贷款的风险和审查成本，降低了银行贷款的积极性，直接限制了融资的渠道。三是从社会层面看，融资担保、社会信用体系不健全，由于缺少银行要求的抵押（质押）担保物品，中小企业往往难以从银行获得贷款。虽然各地政府在积极探索设立信用担保机构，但在我国中小企业信用担保体系还不完善，能为

4、中小企业提供贷款担保的机构较少，且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。二、我国中小企业融资面临的问题1.7中小企业融资渠道狭窄、单一，直接融资比例比较低。在我国，中小企业启动资金一般都是创业者自有资金或个人向亲友借贷的资金，像银行、股权融资和商业融资这样的渠道非常狭窄。因为银行为了控制风险，设置了一些融资条件和手续，而对于中小企业来说，要达到这些条件是比较困难的。这样一来，就导致我国中小企业内源融资比重过高，外源融资比重偏低，融资渠道狭窄、单一。2.间接融资相对困难。相对于直接融资的现状，间接融资在资金状况下更显困难，因为本身中小企业的偿债能力就较弱、融资

5、规模较小、财务规范性差、公司治理机制较差，自我积累能力较差，限制了资金规模的扩大，导致自有资金不足也不能及时得到有效改善。中小企业从银行获得的抵押贷款十分有限，且一般都以不动产作抵押，且担保贷款收费偏高、不合理，大大限制了中小企业采用担保贷款。3.直接融资资金来源复杂且规范性差。有些中小企业为了增持股份、分享投资收益，甚至将银行短期贷款用于股权投资，使银行信贷全部倒手转为直接融资，有的则将银行贷款通过二次出借或买卖等方式融入企业，企业融资资金来源复杂且规范性差。此外，目前中小企业直接融资多为民间融资，采用的方式是层层招股，割断了投资人与企业的关系，使众多中小

6、投资人无法参与企业经营管理，有的没有任何借贷手续或股权证明，有的甚至不知道企业的地点。4.我国目前还没有针对中小企业融资的管理机构。法律和法规保障体系的不健全，造成中小企业在融资机构面前地位和权力不平等，受到一些大型信用机构的歧视，无法获得融资机会，导致融资难成为阻碍我国中小企业进一步发展的瓶颈。7三、中小企业对融资渠道的选择1.中小企业在创业初期受市场占有率低和生产规模的限制，难以承担高额融资成本，主要融资途径为内源融资，随着企业持续稳定的发展，生产规模也在慢慢扩大。而当中小企业生产规模扩大到一定程度，内源融资已经无法满足其发展需要时，外源融资便成为中小企

7、业的主要融资手段。借助于金融机构对社会闲置资金重新配置，并通过合理投资和利用，继续扩大企业的生产经营规模，是一举几得的好事。由些看来，外源融资和内源融资对中小企业的生存和发展都是极为重要的。需要注意的是，外源融资应以内源融资为基础，如果不考虑企业自身的能力和需求而一味地追求外源融资，不但不会帮助中小企业解问题，还会使其陷入困境。2.对于选择外源融资的中小企业来说，还面临着另一个选择，那就是直接融资和间接融资。在我国直接融资渠道的门槛过高，中小企业很难达到标准。以数据为例，我国中小企业超过400万，其中7符合创业板上市条件的只有10万家左右，一个创业板市场无法

8、容纳这么多中小企业。更多的中小企业还是不得不选择间接