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1、我国中小企业融资渠道的研究财经纵横我国中小企业融资渠道的研究何洪彬(湘潭大学商学院,湖南湘潭41l105)【摘要】我国中小企业融资难,贷款难,本文分析我国中小企业融资难的原因,通过对中小企业融资信用担保平台的剖析和构建,探讨解决中小企业融资困难的渠道.【关键词】中小企业;融资;信用担保一,我国中小企业发展及融资方式分析随着我国经济的快速发展,中小企业不断发展壮大,是我国国民经济的一个组成部分和不可或缺的经济单元,是推动中国经济发展的重要力量.然而,中小企业由于自身规模和经济实力的原因,同时由于国家在扶植中小企业法律法规方面的不健全,使得中小
2、企业融资难,贷款难成为其进一步发展的瓶颈.根据各类机构调查的综合结果显示,在宏观层面上,我国中小企业融资渠道单一,内部融资主要以自身积累,亲友借贷,职工集资为主,外部融资则以银行贷款为主,非正规的民间借贷为辅.从当前我国企业融资结构看,银行贷款仍然是中小企业融资的主要渠道之一,然而中小企业普遍资信不高,从银行获得贷款非常困难,加上我国中小企业融资渠道狭窄,融资政策不平等,贷款难的问题比较突出.目前商业银行的商业化改革使其经营更为审慎,不可能降低对中小企业贷款的要求;中小企业缺乏抵押物品及自身经营特点,也决定了其不易获得银行贷款.因此,对于中
3、小企业融资问题的研究具有～定的现实意义,本文分析我国中小企业融资难的原因,通过对中小企业融资信用担保平台的剖析和构建,探讨解决中小企业融资困难的渠道.二,我国中小企业融资难的原因分析1.金融抑制问题.在众多的发展中国家,由于金融体系不健全,金融市场未能充分发挥作用,经济生活存在过多的金融管制措施,金融抑制不但妨碍了金融体系自身发展,更严重阻碍了正常融资的活动开展.国有企业和大型企业融资困难,可以依赖政府主导的信贷配给;中小企业融资难,往往依赖不规范的,非市场化的"内部融资",又进一步强化了政府金融管制和信贷配送的决心.结果是中小企业融资寸步
4、难行,而国有企业,大型企业过度依赖银行信贷配给,造成信贷配给严重失调.因此,广大中小企业在不考虑自身融资能力的情况下,其融资的成功与否直接取决于融资渠道的畅通和金融体制的健全.现行金融体制对中小企业的限制往往大于对大型企业的限制.第一,中小企业利用股票和公司债权都受到现行制度的种种限制,这使得中小企业的融资渠道十分狭窄;第二,国内银行出于中小企业贷款规模小,次数多的考虑,采取歧视小客户的政策,提高对中小企业贷款的利率;第三,我国的信用担保制度,尤其是对中小企业的担保大大落后于市场发展的要求,中小企业的贷款常常因为找不到担保而不能实现;第四,
5、国内基34企业导报2011年第17期金市场处于幼稚期,中小企业也因此失去各种风险投资基金的有力支持.此外,信贷人员更是对中小企业怀有"多贷多风险,少贷少风险"的想法,对中小企业"急,小,险"的贷款需求慎之又慎.这是因为在现行不健全的金融体制下存在不公平的贷款政策;同等数额的贷款带给大型企业,信贷人员可以不负责任,而贷给中小企业则会有相应的责任风险,如果不消除金融抑制这一宏观约束,中小企业融资问题将无法从根本上解决.2.信用问题.金融最基本的特征就是采用还本付息的方式,聚集资金,分配资金,调节资金余缺.而以还本付息为条件的债权债务关系是信用的
6、本质体现,所以信用是金融基础.由于中小企业内部管理往往缺乏规范性,大多中小企业还存在家庭式管理和道德风险问题.许多中小企业的会计信息缺乏应有的完整性和准确性,缺少透明度和必要的监督;有的甚至长期同时准备几本帐,用于应付税务机关和国家各级监察部门或是投资单位.账目不清,内部法人治理结构不健全是企业信誉缺乏的基本原因,主观上中小企业没有完善的信用体系是造成其融资难的重要原因.目前我国企业整体信用体系不完整,有些企业根本不讲信用,更别说建立良好的信誉,信用缺失,企业整体信誉不佳已成为我国中小企业融资难的主要原因之一.信用问题不是企业一方面的事情,
7、它与金融机构和政府,与整个社会的金融体系和制度供给都有密切的关系.3.信息不对称的问题.与大型企业相比,中小企业缺乏规范的财务信息核算和披露机制,财务信息严重失真,造成了"信息不对称".管理水平低下是目前中小企业的突出问题,具体表现为财务管理水平低,报表账册不全,内部控制不健全,财务信息失真严重,信息披露意识极差,使得金融机构无法了解企业的真实财务状况.因此,银行不能准确,快速地判断这些企业的真实信用水平,这也导致金融机构忽视了健康成长的那部分中小企业对贷款的合理要求.这就使得中小企业在获得银行贷款的时候,由于过度竞争导致信息不对称的逆向选
8、择.银行进过一系列的博弈之后,就会出现这样的一种"逆向选择":好企业因为担心某种偶然的不可测因素导致不能如期偿还银行贷款从而失去对企业的控制权,而不愿意与银行签订贷款合同:差的企
