基于不完全契约的ppp控制权配置模型构建

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1、基于不完全契约的PPP控制权配置模型构建摘要：公私合作伙伴（PPP）模式是公共部门与私人部门合作提供公共产品或服务的重要模式，具有缓解公共部门的资金不足，提高资源配置效率等优势。然而现实中PPP项目常出现投资不足和“敲竹杠”等问题，严重影响了PPP项目实行的效率。文章从不完全契约视角出发，通过文献分析和模型推导，从GHM、HSV、BG以及FM模型中归纳并分析控制权配置影响因素，构建同时考虑了私人企业自利性投入和产品公共化程度的PPP项目控制权配置模型。关键词：公私合作；PPP；不完全契约；控制权配置中图分类号：F270文献标识码：A文章编号：1001-8

2、28X（2014）011-0000-02一、引言20世纪90年代以来，私人部门进入公共部门投资领域在世界范围内成为热门话题，最典型的代表是公私合作伙伴（PublicPrivatePartnership）模式[1]。在PPP模式下，公共部门和私人部门发挥各自优势，联合投入资源来生产和提供公共产品（或服务），并共同承担责任，分享收益。但由于PPP项目的长期性和复杂性，项目执行过程中可能出现投入不足、“敲竹杠”等问题，导致PPP项目合作效率下降9[3]。实际情况表明，运用PPP模式进行建设和运营的成效参差不齐，有不少开始运营的项目出现亏损，甚至面临失败的风险[

3、4]。研究表明，造成PPP项目未能发挥其高效配置作用的根本原因在于PPP契约的不完全性。而提高契约的完全性，主要是优化剩余控制权的配置。PPP项目控制权是PPP项目参与主体为实现效益最大化而投入PPP项目的资源的控制权集合。它包含了三层含义：PPP项目控制权主体是政府部门、私营部门和社会公众；控制权目标是为了实现各方效益最大化；控制权结构主要包括项目的资源的实际控制权和项目经营期间的信息充分条件下剩余控制权，即对项目公司经营决策权、经营管理权和收益分配权的集合。二、PPP控制权配置模型分析1.GHM模型分析在不完全契约的基础上，Grossman&Hart

4、（1986）、Hart&Moore（1990）共同创立了GHM模型[7]。GHM模型是两个私人企业（部门）生产私人物品的模型。9设有两个企业1和2建立了关系，为简便设定关系持续时间分为事前和事后2个阶段。在初始时间点，两企业签订了契约，不久便同时且非合作地分别进行关系专用性投资，记为a1a2，代表管理上的努力或其他不可核实的投资，但它们是可被双方观察的，不存在信息不对称；在后来某一时间点，双方经协商（无成本地重新谈判）后采取进一步行动，记为q1q2，代表对企业i资产的控制权，具有事前非契约性和事后契约性，成为一种剩余控制权，企业i的所有者有权对之进行选择

5、，或放弃这种权利以换取一项附加报酬；运营企业的管理者从企业活动中获取全部收益，属于私人收益，记为，其中i=1，2，它们也是不可核实而且不可约定的。最优合同应使其中一个企业管理者的收益最大化，并且另一企业管理者获得其保留效用。假设不存在不确定性，并且可以进行货币转移，那么最优合同问题转化为应使两位管理者总共的事前净收益（剩余）最大化，即（1）分三种情况对模型进行求解分析：非一体化，企业1拥有企业2，企业2拥有企业1。分析得到命题：如果一项不可约定的投资对于一方收益来说影响很小，那么有效的配置方式应该是让另一方来持有相应的控制权。2.HSV模型分析1997年

6、Hart，Shleifer，Vishny共同发表了《政府的合理边界理论及其在监狱上的运用》，探讨了政府部门何时应自己提供公共服务，亦或将公共服务的提供外包出去，提出了HSV模型。9假设政府由政府官员G代表，且完全代表社会利益，需要获得某种产品或服务。提供这种产品或服务需要设施F，假设它由一个管理者/工作人员设施M经营。在初始时间点，假设设施G和M签订了一份长期合同，规定了所提供产品或服务的各种属性及价格。初始合同中约定的产品称为“基准产品”，其价格记为p0。若F是私有的，也就是M拥有F，那么p0就是M作为独立承包人获得的价格；若F是公有的，也就是G拥有F

7、，那么p0就是M作为雇员获得的薪水。假设政府由政府官员G代表，且完全代表社会利益，需要获得某种产品或服务。提供这种产品或服务需要设施F，假设它由一个管理者/工作人员设施M经营。假设设施G和M签订了一份长期合同，规定了所提供产品或服务的各种属性及价格。初始合同中约定的产品称为“基准产品”，其价格记为p0。若F是私有的，也就是M拥有F，那么p0就是M作为独立承包人获得的价格；若F是公有的，也就是G拥有F，那么p0就是M作为雇员获得的薪水。事前合同是不完全的，事后双方可协商修改合同，相应的产品称为“改动产品”。改动产品带来社会效益B，同时花费成本C，都用货币表

8、示。管理者M可以进行两种类型的创新，即成本创新e和质量创新i。成本创新e会使成本