零售业外资并购内资 消化阵痛期有多长？

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1、零售业外资并购内资消化阵痛期有多长？2010-3-10中国时尚品牌网零售业“跑马圈地”的第一轮扩张结束后，并购整合被视为零售业最有效的扩张方式。沃尔玛对于好又多的三年整合，在营运部、人力资源部、行政部、公共事务部等诸多部门层面都已基本完成整合，现在尚未完成整合的只剩采购部和财务部。　　零售业“跑马圈地”的第一轮扩张结束后，并购整合被视为零售业最有效的扩张方式。　　遵守此法则的外资零售企业希望通过收购、整合，快速实现规模效应以在未来激烈的中国零售业竞争中处于优势。但无可逃脱整合阵痛的生命周期到底有多长?　　

2、买过来的“麻烦”　　三年前，沃尔玛是否预料到了今天的“麻烦”?　　2007年2月27日，沃尔玛宣布以2.64亿美元的价格收购好又多35％的股权，还向其他股东提供了3.76亿美元的贷款，换取另外30％的投票权，实际控制了好又多的经营。据沃尔玛当时的计划，在完成最初35％股权收购后的三年时间内，将对好又多进行资产清理和整合，最终完成整体收购。　　而在三年漫长整合大限逼近的日前，沃尔玛却又被爆出收购延迟。沃尔玛中国方面人士也证实，截至目前，沃尔玛对好又多的整合仍然是双品牌运作，尚未有关于股权收购的进展。　　这桩

3、牵涉10亿美元的收购一直是媒体关注的焦点。对于沃尔玛延迟收购的原因，有分析指出是因为沃尔玛忙于在自有品牌增加、直采基地扩大以及构建极低的物流成本的完整上游产业链的加速锻造而无暇顾及下游网络渠道的整合。　　不过，这个观点很快遭到驳斥。因为在业内看来，产业链上游的加速和下游消费者渠道的扩张从来是沃尔玛不相排斥的“双轨道”战略，即使沃尔玛花大力气在上游产业链的深掘上，也依然不会停止下游的扩张。　　因此，很快有另外的观点指出沃尔玛对好又多的整合遭难是收购延迟的原因。还有资料数据为证：据称，比如沃尔玛在整合改造好又

4、多深圳红岭店、广州天利以及广雅店之后，转型后的业绩却比转型前减少了近30％，沃尔玛的改造支出却是达数千万元，沃尔玛派驻好又多参与整合工作的管理层孟永明、张韧等人也相继离职。似乎是一出形象的“赔了夫人又折兵”。　　而广州、深圳的上述门店还并非孤案。据业内透露，沃尔玛先后完成整合的几家好又多店业绩也确实都出现了下滑，最少的10％，最多的超过30％。　　据中国商报记者的了解，沃尔玛对于好又多的三年整合，在营运部、人力资源部、行政部、公共事务部等诸多部门层面都已基本完成整合，现在尚未完成整合的只剩采购部和财务部。

5、　　据知情人士透露，好又多采购部和财务部两部门一旦开始整合，就意味着有一大批人会因为没有足以安插的岗位而转岗或者不得不辞职，这样的人事震荡会比较大。”据调查，目前原好又多的台籍中高层管理人员以及相关联的大陆管理层中，近90％的管理职位被沃尔玛的新鲜血液所取代。　　实际上，沃尔玛、好又多的目标消费群没有太大区别，两家企业都是主打“低价”优势牌。不过，在管理运作模式、营销定位等深层次方面，差异却相当大。业内认为，正是这些深层次矛盾令沃尔玛对好又多的收购之路变得坎坷。　　众所周知，沃尔玛以总部集权著称，无论是商

6、品采购还是促销活动，均“全国门店齐步走”;而好又多实行管理权限下放，尤其在广州、深圳等城市，好又多各个单店甚至都有一定的采购、促销权力。不过，尽管好又多的宽松管理对其产品质量、品牌形象造成过一些负面影响，但挨家挨户发放促销传单等主动营销为其换来了实际成交量。而沃尔玛接手后的好又多，在调动消费者进店积极性方面明显减弱，导致实际成交量的下滑，这也是其单店效益较弱的原因之一。　　外资零售业普遭整合难题　　实际上，有过“麻烦”经历的并不仅仅是沃尔玛。外资零售业整合大多数经历坎坷，而且异地跨区域的并购整合更加有难度

7、。　　中国商报记者在采访TESCO(特易购)中国区公司事务副总裁庄南滨时也坦言，TESCO最初对台湾顶新集团旗下乐购超市的并购整合也是走了“弯路”。2004年，TESCO出资1.4亿英镑收购后者全资拥有的顶新集团50％的股份，曲线进入中国市场。当时，顶新在国内拥有25家名为“乐购”的超市。　　按照TESCO的预期，原本是想借顶新集团的资源，在中国市场上从熟悉到深入，最后全面出击。然而，TESCO的这套国际市场标准在中国市场却没能成功复制。　　庄南滨表示，在与顶新集团的合作中，双方由于股权对半均等，一直在冲

8、突中磨合。当时，公司分裂成两派，魏派(原乐购董事长魏应交)和英派(英方管理层)。魏派把持超市的采购和运营，英派控制地产、收购、门店设计等，双方在选址、采买以及管理理念等方面时有冲突。这让公司每一次的新店选址和开业都消耗了不少额外成本。严重影响到乐购的决策和发展。直到2006年，TESCO增持股份从50％变为90％，TESCO才展开迅猛的赶超计划。　　同样，韩国零售业巨头乐天集团在收购整合万客隆的过程中也遭遇挑战。　　在乐天集团