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1、中国金融理财市场催生泡沫经济 资本的流动与增加带动着一个国家经济的发展,无论是对发达国家还是发展中国家来说,金融市场的存在是不可或缺的.而在金融领域中,最为百姓所知的莫过于股票了.系统性风险、非系统性风险、资金盘在股市上的供应及内幕交易等这些因素,都会造成股票在价格上的不稳定(波动),每一次政策的出台、资金的释放,股票价格都将即刻发生改变.自2008年之后,中国股市一直处于萎靡不振的状态,大批的散户退出了股票市场,将眼光转向于理财产品市场,如今扎堆的理财产品与可观的收益率让人垂涎三尺.但是不是购买了风险系数最低的保本型理财产品我就能一定稳赚不赔呢;是不
2、是年预期收益率为6%最终就一定能得到呢;为什么大多数银行对于自己的理财产品能随时叫停等.因此,分析如今金融产品的内在风险与泡沫,首先要弄明白在金融产品中是如何产生经济泡沫;此外,是投资就一定会有风险,只有理性的投资、交易的公开透明与稳定运作才能使经济保持稳定的同时得到持续发展. 1相关概念概述 1.1金融产品 金融产品(FinancialProducts)指资金融通过程的各种载体,它包括货币、黄金、外汇、有价证券等.就是说,这些金融产品就是金融市场的买卖对象,供求双方通过市场竞争原则形成金融产品价格,如利率或收益率,最终完成交易,达到融通资金的目的
3、.如股票、期货、期权、保单等就是金融资产(FinancialAssets),也叫金融工具(FinancialInstruments),也叫有价证券(Securi-ties). 1.2泡沫经济 泡沫经济,顾名思义是指经济运行状态像泡沫一样,繁荣的表面终究难逃破灭的结局.泡沫经济往往伴随着商品价格的大起大落,但泡沫经济不是一般意义上的商品价格涨落,而是专指由过度投机而导致的商品价格严重偏离商品价值、先暴涨后骤跌的现象,是社会资金过于集中某一部门、同一商品反复转手炒卖而导致该部门短期内扭曲膨胀、生产部门因缺乏足够的资金而长期衰退的一种必然结果. 2中国金
4、融市场催生泡沫经济 2.1现代金融市场体系不完善 虽然十八大报告指出,要健全现代市场体系,加快改革财税体制,深化金融体制改革,完善金融监管,推进金融创新,维护金融稳定,换句话来说就是完全让市场决定价格.但依中国国情与在发展具有特色社会主义的前提下,实际操作中并非能做到完全让市场决定价格.首先,在中国,政府的职能作用及其影响力过于强大;前不久,工行发售了中诚信托30亿元的信托产品,这些金融机构会在政府的强制下、压力下去兜底,已实现所谓的刚性兑付,这样一来,就易造成本来有风险的理财或信托产品在定价上没反映出来.其次,金融市场的不确定性和信息的不完全性决定
5、了金融市场是不完全的,即金融市场的不完全竞争性和不完全有效性.在完全竞争的情况下,市场处于帕累托最优,市场是有效市场.在有效市场上,不仅每只股票过去的交易量、交易价格,还有公司的基本情况都能够获得,而且每家交易公司的股票也不存在内幕交易,这样才能使市场参与者都能得到相等的信息,并且这种情况才是有效市场的前提条件. 因此,由于金融市场存在政府干预、跟风参与、内幕交易等非理性行为,一定程度上会导致某种金融产品的价格短时间内大幅度上升,同时加上买多卖少的效应,更容易加速泡沫的形成.但随着时间的流逝,当信息逐渐被公开后,过度膨胀的泡沫不再会持续下去,其最终会破
6、裂. 也许投资之后会发现,股票难以上涨,理财产品的到期收益率并没有预期收益率那么高,相反,有时候会大相径庭或理财产品被银行随时叫停,从而损失了货币资金在此期间的流动性和盈利能力. 2.2互联X理财产品冲击银行理财产品 在2013年,互联X理财产品快速发展,X络理财产品的出现引发了市场的关注及购买狂潮.从支付宝悄无声息的渗透,到如今各大X络巨头的拥护,互联X金融业已形成了第三方支付、P2P贷款、X络借贷、众筹融资等多个X络金融模式平台.自从阿里巴巴推出余额宝、腾讯推出理财通等,迅猛发展的态势冲击着银行的神经. 被革命还是自我革命?处于垄断地位的银行
7、在互联X金融的冲击下,不得不面对这种艰难选择. 近期,央行发布的《2013年10月金融统计数据报告》中显示,2013年10月,我国住户存款减少8967亿元,住户存款在一个月之内失血近9000亿元.如果具体到上市银行上,三季度招商、民生和中信三家银行存款环比增速分别只有0.25%、0.26%和0.71%,均不足1%. 更令人担心的是宁波银行和建设银行三季度存款出现了下降,环比增速分别为-1.58%和-0.27%.2013年央行信贷额度控制得格外严格,贷款派生出来的存款明显减少,银行的年末存款大战不容乐观.不过在众多银行从业人员看来,最大的冲击来自互联X
8、金融,他们与货币基金联手近6%的收益率和高流动性让不少闲钱纷纷加入.面对多元化短
