基础化工行业动态报告：化工景气指数继续上行，tdi和pvc价格上涨

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板化工景气指数继续上行，TDI[table_indusname]基础化工和PVC价格上涨我们监测的最新中信建投化工景气指数为13.07，前周5.11，化工景气指数连续三周维持正值，上周二级市场基础化工指数（中[table_invest]0416维持增持信）跌1.61%，上证涨0.14%。油价上涨。上周五布伦特结算价48.91美元/桶，周涨4.71%。美罗婷国7月14日当周石油钻机数765口，环比增2口，前值增7口。

2、luoting@csc.com.cn化工行业关注有业绩支撑且增长较确定的标的，重点关注三友化010-85130437工、鲁西化工、万润股份、沙隆达A、扬农化工、广信股份。三执业证书编号：S1440513090011友化工为粘胶短纤和纯碱行业龙头，两行业开工率均在90%左右，研究助理:李永磊景气向上，目前价格在淡季上涨，2017年PE12倍、2018年11倍。010-85159294上半年预计归母净利9.6亿元，同比增长227%。鲁西化工已形成煤liyonglei@csc.com.cn化工、盐化工、氟硅化工和化工新材

3、料等多条较为完整的循环产业链，研究助理:郑勇2017年PE11倍，2018年PE10倍，未来仍有己内酰胺、PC新增产能。万润010-85130262股份为国内OLED发光和传输材料的龙头，2017年归母净利4.6亿元，同比增长45%，PE28倍；2018年PE22倍。沙隆达A并购ADAMAzhengyong@csc.com.cn完成过户，等待完成增发股份的手续，公司具备农药中间体-农发布日期：2017年7月17日药原药的完备产业链，为中国化工旗下农资唯一上市平台。其他关注粘胶短纤、纯碱、农化板块（除草剂、杀虫剂）、

4、有机市场表现硅等。粘胶短纤订单量回升，本周价格再涨300元/吨升至16000[table_industry25%trend]元/吨；下半年旺季即将到来叠加替代品棉花维持高位运行，景20%气有望重新起航，三友化工具备52万吨产能，重点推荐，其他15%关注中泰化学、南京化纤、澳洋科技、新乡化纤。纯碱本周价格10%5%平稳，随着氯化铵库存积压，联碱法开工负荷下降，华东轻质纯0%碱已回升至1615元/吨，重碱1700元/吨，重点关注三友化工、-6!-13山东海化、远兴能源、双环科技。农药行业供给侧受环保制约，16!16!-

5、7!-1316!-8!-1316!-9!-1317!-1!-1317!-2!-1317!-3!-1317!-4!-1317!-5!-1316!-10!-1316!-11!-1316!-12!-13化工上证指数需求端全球补库存行情来临，供需好转，草甘膦当前价格20000元/吨，关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。2016年杀虫剂吡虫啉和啶虫脒价格上涨50%以上，推荐一相关研究报告体化优势明显的次新股海利尔。关注农化板块中估值较低的扬农[table_report]化工周报：化工景气指数继续低迷，17.

6、06.05化工、长青股份。有机硅价格高位回落，中间体报价19500元/氢氟酸价格继续上涨化工周报：减持新规出台，万润股吨，近期受环保影响检修较多，价格有望维持高位，关注新安股17.05.31份减持压力缓解份、兴发集团、三友化工。新疆天业特种PVC一体化提升优势明17.05.22基础化工周报：化工景气指数回升，纯碱价格继续反弹显，集团资产证券化预期强烈，重点关注。其它个股推荐江化微、雅本化学、万华化学等。TDI（华东）：本周TDI价格27000元/吨，周涨21%。主力工厂订单增加库存紧张。相关上市公司：沧州大化。PV

7、C（华东乙烯法）：本周价格6950元/吨，周涨6.92%。西北地区环保及安检影响，制约原料电石的开工及运输，电石价格上涨；同时各地区均反应货源偏紧，持货商惜售，厂区预售为主。相关上市公司：中泰化学、新疆天业。请参阅最后一页的重要声明[table_page]基础化工行业动态研究报告中信建投化工景气指数图1：石油价格与中信建投化工景气指数走势单位：美元/桶-通用格式中信建投化工景气指数Brent油价-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-

8、通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式资料来源：中信建投研发部图2：中信建投化工景气指数与中信基础化工指数走势-通用格式中信建投化工景气指数基础化工指数(中信)-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式-通用格式