新能源汽车行业产业链之锂钴资源篇：资源紧张，价格强势

《新能源汽车行业产业链之锂钴资源篇：资源紧张，价格强势》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、证券研究报告[Table_IndustryName]行业深度报告锂、钴[Table_Main]资源紧张，价格强势新能源汽车产业链之锂钴资源篇[Table_InvestRank]报告日期：2017-07-252016A2017E2018E重点股票评级EPSPEEPSPEEPSPE评级：推荐赣锋锂业0.6268.111.5739.482.1329.10推荐上次评级：推荐天齐锂业1.5229.392.1829.892.3327.97推荐雅化集团0.1469.140.4526.130.5222.62推荐[Table_o

2、neYearFieldChart]一年期收益率比较洛阳钼业0.06117.330.3023.470.3918.05推荐华友钴业0.1337.391.6937.452.0231.21推荐资料来源：财富证券[Table_Summry]投资要点锂资源需求受益新能源汽车快速增长，预计2017年增加近2万吨，达到约22万吨，同比增长9%。新能源汽车领域锂消费同比增速44%，约4.5万吨，国内新能源汽车有望二季度之后放量，该领域需求约2.5万吨，同比增速46%，海外受益Model3等汽表现%1m3m12m锂(申万)24.

3、9851.8063.72车巨头发力新能源汽车，海外该领域需求约2万吨，同比增速上证综指2.723.487.5641%。钴资源受益新能源汽车快速增长，需求边际改善明显，保持快速财富证券研究发展中心增长，预计2017年需求接近10万吨，同比增长7.5%。新能源龙靓李翔汽车领域消费大概为7000吨，同比增长53.8%，2016年该领域0731-84403365消费占比约为5%，2017年将提升至约7%，而到2020年预计提longliang@cfzq.comlixiang2@cfzq.com升至接近20%。S053

4、0516040001研究助理2017年锂资源供给增量主要大概率来自MtMarion矿与Mt.相关研究报告：Cattlin矿，合计供给接近22万吨，较2016年增长约3万吨。经行业研究*锂行业深度报告：锂资源紧张，过梳理，2017-2018年中国矿石、盐湖产量未明显增加，海外新涨价进行时,2017-05-22兴矿业公司的产能释放概率较小，主要增长点在于市场成熟的寡行业研究*有色金属行业点评：新能源汽头。车迎来产销旺季，碳酸锂布局时点已钴矿供给较为刚性，预计2017年精炼钴达到约10万吨。钴矿供到,2016-0

5、3-20给增速有所回升，但是由于其铜镍伴生属性，在铜镍价格低迷的行业研究*新能源汽车锂电池9月信息跟踪：板块持续利好,2015-10-16背景下，主要在产矿山大部分无扩产计划，供给较为刚性，预计2017年钴矿供给约13万吨，同比增长6.9%，精炼钴供给达到约10万吨。供需平衡分析：2017年-2018年锂资源紧平衡，价格维持强势，2018年钴供应缺口扩大，价格有望创新高。投资标的建议：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、洛阳钼业、华友钴业风险提示：下游新能源汽车需求不及预期，资源释放超预期。此报告仅供内部客户参

6、考请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告目录一、锂、钴资源需求分析：新能源汽车放量，边际拉动加快.................-4-1.1新能源汽车对资源需求：海内外齐发力...............................-5-1.2消费电子领域对资源需求：智能手机为增长点，大体稳定..............-11-1.3其他工业领域对资源需求：锚定全球经济............................-13-二、供给分析：锂、钴资源供给刚性..................

7、.................-13-2.1锂资源供给：新增来自市场成熟寡头，其他不确定性大................-13-2.2钴资源供给：新增有限，主要看巨头................................-15-三、供需平衡分析：资源紧张，涨价进行时..............................-16-四、投资标的建议...................................................-16-4.1赣锋锂业：突破资源瓶颈，量价齐升

8、................................-16-4.2天齐锂业：资源为王.............................................-17-4.3雅化集团：锁定原料供给，氢氧化锂产量有望提升....................-18-4.4洛阳钼业：全球收购优质资产，打造多金属资源巨头..................-18-