机械工业行业深度报告：先进制造，机械大年

《机械工业行业深度报告：先进制造，机械大年》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、行业研究〃机械工业行业2目录1.高端装备的初夏，四大因素看多2018年机械板块...................................................81.1需求端看，补库存周期+设备支出扩张周期，行业进入龙头不断扩大优势的“新稳态”........................................................................................................................81.2成本端压力大概率将减小，加大机械公司业绩弹性...........

2、............................101.2.1从钢材价格与机械行业盈利关系看，钢价回落将显著提升毛利率.................101.2.2人民币可能的贬值有助于提升出口竞争力和提升盈利能力............................131.3政策方向上看，鼓励先进制造的产业政策方向支持高端装备发展....................151.4从估值上看，盈利增长消化估值，机械行业整体估值回归合理水平................162.“先进制造年”，从三个维度把握机械装备的投资机会..................

3、..........................202.1进口替代：从液压件国产化到主机民族品牌的崛起.......................................202.2人工替代：泛自动化装备又一次向上拐点的到来..........................................232.2.1人口结构可比日本80年代，这一次的人工替代可能出现在N个新的应用行业........................................................................................

4、...........................232.2.2国内工业机器人加速放量，最看好3C行业的自动化应用前景..................252.2.3物流自动化空间依然广阔，看好具备竞争力的集成总包商........................282.2.4高空作业平台：建筑服务业的人工替代......................................................292.3中国制造的名片，高铁复苏+地铁通车高峰+出口打开局面，轨交产业链景气显著复苏.................................

5、....................................................................................312.3.1先进制造名片，高铁恢复招标景气度有望复苏...........................................312.3.2城轨开通高峰来临，地铁车辆交付保持快速增长.......................................332.3.3一带一路战略深入推行，轨交出口业务起航..........................................

6、.....352.4产业链景气度恢复，看好整车+零部件企业业绩弹性.....................................363.中游盈利传导+结构性扩产，制造业设备更新升级需求强烈...................................373.1盈利改善叠加消费升级推动，设备更新需求逐步释放...................................373.1.1盈利改善，2018年制造业投资有望回升.............................................373.1.2消费升级趋势已成，设备升级

7、需同步...................................................403.2景气行业结构性扩产，绑定龙头寻找设备供应商机会...................................414.建议关注公司..........................................................................................................445.风险提示.........................