如何认识中美汇率问题

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1、如何认识中美汇率问题中美两国，一个是世界上最大的发展中国家，拥有丰富的劳动力资源，明显的成本优势，广阔的市场和无可限量的发展潜力；另一个是拥有世界上最强大经济，科技实力的世界上最大的发达国家。人民币汇率机制改革从2005年7月21日开始，一次性升值2%。从2008年7月20日到现在，人民币跟美元重新挂钩超过20个月。从这个意义上说，“7月20日”成为有意思的时间节点2005年7月汇改以来，人民币汇率形成机制在市场化方面究竟取得多大进展、人民币究竟是什么样的汇率制度，大家都心中有数——只要看看中国外汇交易中心的交易规则和交易状

2、况，以及5年来人民币兑美元等主要汇率的变动情况，就能够得出公允的结论。但是，政府绝没有通过操纵汇率，谋求不正当出口竞争优势的意思。目前，政府对高出口依存度、巨额顺差转化为外汇储备的负面影响有清醒的认识；关于逐步恢复国际收支基本平衡，已经达成共识。2008年年中以来，人民币事实上停止了对美元渐进升值的进程。这是金融危机背景下，人民币不得已采取的被动策略。从货币层面看，金融动荡情况下，美元的避险功能突现，相对于其他主要货币明显升值；稳定人民币和美元的关系，对各方都是一个很强的暗示，避免了竞争性贬值局面的出现，降低了金融危机波及全

3、球外汇市场的风险。从实体经济层面看，2009年上半年，多种货币对美元都曾显著贬值，其中，不乏与我国存在明显出口竞争关系国家的货币；人民币兑美元汇率稳定，至多发挥了避免中国出口雪上加霜的作用中国政府为了保持人民币的货币主权在本国政府手中，因此采取的固定汇率制，人民币的汇率不受市场干预，维持一个较为稳定的态势，因此美国会认为中国是在操纵汇率，而美国等西方发达国家普遍采用的是浮动汇率制，货币的升值和贬值会受到市场的干预，因此双方国家政策不同。中美人民币汇率争端几起几落3月11日，奥巴马总统向中方要求“按照市场原则设定汇率”。3月1

4、4日，温家宝总理明确表示，人民币没有低估，对美国的升值要求提出批评。中美双方在汇率问题上的争端表面化让美国国会认定中国“货币操纵国”的呼声更加高涨，一旦通过中国将会面临正式制裁。在此千钧一发之际，4月3日，美国财长盖特纳推迟向美国国会提交中国定为“货币操纵国”报告。4月8日盖特纳突然到访北京，中美双方同意在5月的中美战略与经济对话上商讨人民币汇率问题。随后，胡锦涛主席答应出席4月中旬奥巴马总统主持的核不扩散峰会，中国在伊朗问题上也显示出对美国协调的姿态。5月，中美战略与经济对话没有就人民币汇率达成实质性共识。美国国会再次掀起

5、要对中国制裁的浪潮，6月10日，美国财政盖特纳在国会财政委员会上多次警告中国必须要考虑美国国会的愤怒并在G20峰会前采取行动。终于，中国在峰会前一周发表了重开汇率改革的声明。与汇率争端相关的五方三组博弈中国政府，中国企业，美国政府，美国国会（尤其是参议院），美国经济界是这次汇率争端的主要相关方。此次汇率争端基本上可以归纳为以上五方之间的三组博弈组成。第一组博弈是中国政府与中国企业之间的国内博弈。中国政府推动人民币汇率改革的大政方针在2005年就已经制定，从中国政府来看汇率改革有利于中国经济结构的转型，有利于增强内需，而且汇率

6、在2005年改革开始后事实上已经上升了20%，只是因为全球经济危机，中国才暂缓了进程。而中国国内企业，尤其是拉动经济增长的出口部门对于人民币升值一直十分警惕，在发生经济危机后更加敏感，而这些企业又提供着大量的就业机会，政府不得不考虑到他们的利益和呼声。第二组博弈是美国政府，美国国会和美国经济界之间的美国国内博弈。美国政府确实有推动人民币汇率改革的要求，但这并不一定是其政策的最优先目标。而美国国会（尤其是参议院）则有较大的政治动机来炒作该问题。英国《金融时报》在2010年6月21日刊出了题为“货币政治”专刊就指出来自纽约的参议

7、院议员苏墨是主导对中国汇率问题态度强硬的急先锋，据说部分原因是因为希望借此提高他争夺参议院领袖的筹码。美国经济界对于人民币汇率关心程度并不高。那些在中国投资和从事贸易活动的美国跨国企业是中国人民币低汇率的实际受益者，这些企业在中国投资生产产品向美国市场出口，或者是从中国进口消费品都是在人民币汇率低的基础上赚取高额的利润的。同时面对中国不断增长的巨大国内市场，美元在汇率上的优势也有有利于他们扩大在华投资和业务，对于他们来说并不希望人民币过多的升值。今年春天，美国大企业和经济团体就对美国国会酝酿对中国制裁法案提出了公开的批评。虽

8、然与中国商品有直接竞争关系的中小企业和团体则是经济界中积极主张国会对人民币汇率强硬的支持派，但是这些企业大多是夕阳产业并不具备太大的影响力。第三组博弈是存在于中美两国政府之间的博弈，这组博弈是三组博弈中最为微妙的一组。从前面分析可以看出，中国政府和美国政府不希望中美发生贸易战，特别是中美政