基于富国基金权益ETF的资产配置策略.pptx

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1、1.富国基金ETF发展迅速，行业与主题ETF产品布局丰富2.基于中、微观因素构建基于富国ETF产品的轮动组合3.风险提示2目录1.1近年来国内指数基金快速发展，ETF规模占比超过一半资料来源：Wind，华西证券研究所图2：目前ETF在指数基金中规模占比超过一半资料来源：Wind，华西证券研究所截至2020年末，国内指数基金数量接近900只，规模合计1.62万亿，其中ETF产品数量达到351只，规模合计超过8300亿元（不含ETF联接基金），占全部指数基金总规模的一半以上。表1：指数基金最新规模季度变化（截至2020Q4）

2、资料来源：Wind，华西证券研究所图1：指数基金分类型季度规模统计（规模单位：亿元）基金类型最新规模（亿元）规模占比规模变化（亿元）规模变化率基金数量ETF8323.8751.52823.5510.98351普通指数基金5894.3636.49675.4512.94387分级基金1265.487.83231.0722.3450LOF671.394.1667.0711.10110合计16155.10100.001797.1312.5289831.22018年以来ETF市场资金大幅流入，ETF已成为资产配

3、置的重要工具2018年以来，ETF市场迎来大规模资金净流入，同时伴随着大量宽基、行业、主题类ETF产品的不断上市，投资者可选择的ETF产品非常丰富。对于资产配置投资者而言，当前ETF产品体系已经足够丰富来完成相应资产配置目标。资料来源：Wind，华西证券研究所图3：2018年以来股票型ETF产品份额快速增长图4：宽基、行业、主题ETF规模及数量均已足够丰富资料来源：Wind，华西证券研究所41.3宽基ETF仍占据市场近一半份额，行业、主题ETF增长迅速近几年宽基ETF规模稳步增长，目前宽基类ETF仍为第一大产品类型，市场

4、占比45。行业ETF2020年得到飞速增长，截至2020年底规模接近2800亿，占比34。资料来源：Wind，华西证券研究所图5：已上市非货币ETF规模变化情况（单位：亿元）图6：各类ETF产品市场份额占比资料来源：Wind，华西证券研究所51.4富国基金近几年在ETF市场布局较多，规模增长较为明显在全市场ETF管理人中，富国基金是较早发行ETF的管理人之一，2011年3月，富国上证指数ETF上市交易，为市场首只以上证综指为标的的ETF产品。近几年富国基金加大在ETF市场的布局，截至2021年1月底，富国基金旗下非货币

5、ETF数量达到19只，管理规模合计163亿元，其中A股股票ETF规模占比最大，在股票ETF中，行业ETF与主题ETF规模最大，分别占比57和37。资料来源：Wind，华西证券研究所，截至2021年1月29日图7：富国基金ETF产品中股票ETF占比最大图8：富国基金股票ETF中，行业和主题ETF占比最大资料来源：Wind，华西证券研究所，截至2021年1月29日61.5富国基金ETF产品线布局丰富，主要赛道均有覆盖7资料来源：wind，华西证券研究所，注：规模数据截至2021年1月29日富国ETF股票ETF跨境ETF债券

6、ETF商品ETF22.17亿元15.07亿元14.84亿元13.17亿元6.08亿元4.76亿元4.73亿元4.11亿元1.67亿元1.59亿元1.55亿元1.18亿元0.40亿元0.09亿元0.33亿元0.30亿元2.11亿元2.17亿元大数据ETF515400上证指数ETF510210价值100ETF512040800ETF基金515820药ETF515950证券ETF富国515850富国银行ETF515280创业1001599971恒生中国15996310年国债ETF511310金ETF518680富国货币ETF5

7、11900货币ETF68.44亿元军工龙头ETF512710一带一路ETF515150农业ETF159825消费50ETF515650科技50ETF515750智能汽车ETF515250央企创新1599741.富国基金ETF发展迅速，行业与主题ETF产品布局丰富2.基于中、微观因素构建基于富国ETF产品的轮动组合3.风险提示8目录2.1基于富国基金ETF产品构建轮动组合富国基金权益ETF规模较大，且主要赛道均有布局，特别是行业ETF与主题ETF产品布局齐全，是资产配置的重要工具性产品。接下来我们将以富国基金旗下A股股票E

8、TF产品为投资标的，构建基于富国基金ETF的轮动组合。表2：富国基金已上市A股股票ETF产品信息资料来源：Wind，华西证券研究所，截至2021年1月29日基金代码基金名称标的指数类别基金成立日基金上市日基金规模（亿元）512710.SH军工龙头ETF军工龙头行业2019/7/232019/8/2668.445151