民营企业政治关联对信贷资源的影响.doc

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1、民营企业政治关联对信贷资源的影响摘　要：政治关联在民营企业中广泛存在，本文在相关文献整理的基础上，分析政治关联、信贷资源和配置效率、企业价值之间的关系。首先，从融资角度发现民营企业受到信贷歧视，政治关联能够给企业带来融资便利；其次，从投资角度发现不同类型政治关联对企业资源配置效率影响不同；最后，根据分析结果提出建议。关键词：政治关联；信贷资源；配置效率目前，民营企业在我国经济发展中的地位越来越重要，而我国民营企业寿命普遍较短，只有不断提升企业价值，才能获得长远发展。企业价值的重要影响因素之一是投资。在我国经济资源稀缺的情况下，资源配置效率的高低会影响企业的生存发展。企业

2、的发展不仅与企业自身有关，也受外界环境的影响，尤其在我国经济改革背景下，市场制度不完善、法律法规不健全，民营企业的权利得不到保障，企业纷纷寻求政治关联。政治关联在给企业带来融资便利时，是否会影响企业的信贷资源配置效率？目前，关于政治关联企业获得融资便利后的经济结果，学者们主要有两种结论：一种是出现过度投资现象（Claessensetal,2008；张敏，2010；曾牧，2011；张兆国等，2011；彭红枫等，2014），另一种是有利于投资效率提升（陈运森、朱松，2009）。然而，政治关联的类型不同，可能会对企业信贷资源配置效率的影响不一样。本文将在相关文献整理的基础上，

3、分析民营企业政治关联与企业融资之间的关系，探讨不同类型政治关联对企业信贷资源配置效率的影响。一、政治关联概述1.政治关联定义、形式。现在关于政治关联的界定比较模糊。往往采用通用标准来定义政治关联，即企业的董事长或者高层管理人员现任或曾任政府官员、政协委员、人大代表。基于以上定义，将政治关联分为政府官员类和代表委员类。政府官员类政治关联是指企业董事长或高管现在或者曾经在政府权力部门任职。代表委员类政治关联即为企业董事长或高管现在或者曾经在人大、政协任职。5民营企业政治关联对信贷资源的影响摘　要：政治关联在民营企业中广泛存在，本文在相关文献整理的基础上，分析政治关联、信贷资

4、源和配置效率、企业价值之间的关系。首先，从融资角度发现民营企业受到信贷歧视，政治关联能够给企业带来融资便利；其次，从投资角度发现不同类型政治关联对企业资源配置效率影响不同；最后，根据分析结果提出建议。关键词：政治关联；信贷资源；配置效率目前，民营企业在我国经济发展中的地位越来越重要，而我国民营企业寿命普遍较短，只有不断提升企业价值，才能获得长远发展。企业价值的重要影响因素之一是投资。在我国经济资源稀缺的情况下，资源配置效率的高低会影响企业的生存发展。企业的发展不仅与企业自身有关，也受外界环境的影响，尤其在我国经济改革背景下，市场制度不完善、法律法规不健全，民营企业的权利

5、得不到保障，企业纷纷寻求政治关联。政治关联在给企业带来融资便利时，是否会影响企业的信贷资源配置效率？目前，关于政治关联企业获得融资便利后的经济结果，学者们主要有两种结论：一种是出现过度投资现象（Claessensetal,2008；张敏，2010；曾牧，2011；张兆国等，2011；彭红枫等，2014），另一种是有利于投资效率提升（陈运森、朱松，2009）。然而，政治关联的类型不同，可能会对企业信贷资源配置效率的影响不一样。本文将在相关文献整理的基础上，分析民营企业政治关联与企业融资之间的关系，探讨不同类型政治关联对企业信贷资源配置效率的影响。一、政治关联概述1.政治关

6、联定义、形式。现在关于政治关联的界定比较模糊。往往采用通用标准来定义政治关联，即企业的董事长或者高层管理人员现任或曾任政府官员、政协委员、人大代表。基于以上定义，将政治关联分为政府官员类和代表委员类。政府官员类政治关联是指企业董事长或高管现在或者曾经在政府权力部门任职。代表委员类政治关联即为企业董事长或高管现在或者曾经在人大、政协任职。52.政治关联企业的广泛存在。民营企业为了生存发展，纷纷与政府建立政治关联，以希望能够获得更多的稀缺资源，提高竞争优势。因此，政治关联现象在世界很多国家普遍存在。我国目前正处于经济体制、发展模式的进一步改革中，地方政府依旧掌握着大量的行政

7、处置权和公共资源。在关系主导型社会结构下，民营企业为了更好地生存，积极寻求政治关联。与此同时，党的十八大以来，中央反腐力度加大，官员需严格执行中央“八项”规定，同时受到监管更多，因此公务员队伍出现“大浪淘沙”的现象、官员下海经商越来越多、政治关联现象在企业中频频出现。二、民营企业融资现状长期以来，企业的主要融资对象依旧是银行。由于我国资本市场不够完善，直接融资渠道狭窄或者成本较高，间接融资是公司资金来源的主要渠道。国有银行与非国有银行相比，在我国的金融体系中占据主导地位。虽然银行业不断改革，但是金融行业的发展依旧受政府的干预，导致国有企业