民营企业政治关联对信贷资源的影响 .doc

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1、民营企业政治关联对信贷资源的影响民营企业政治关联对信贷资源的影响民营企业政治关联对信贷资源的影响　　1.政治关联定义、形式。现在关于政治关联的界定比较模糊。往往采用通用标准来定义政治关联，即企业的董事长或者高层管理人员现任或曾任政府官员、政协委员、人大代表。基于以上定义，将政治关联分为政府官员类和代表委员类。政府官员类政治关联是指企业董事长或高管现在或者曾经在政府权力部门任职。代表委员类政治关联即为企业董事长或高管现在或者曾经在人大、政协任职。2.政治关联企业的广泛存在。民营企业为了生存发展，纷纷与政府建立政治关联，以希望能够获得更多的稀缺资源，提高竞争优势。因此，政治关联现象在世界很多国家普

2、遍存在。我国目前正处于经济体制、发展模式的进一步改革中，地方政府依旧掌握着大量的行政处置权和公共资源。在关系主导型社会结构下，民营企业为了更好地生存，积极寻求政治关联。与此同时，党的十八大以来，中央反腐力度加大，官员需严格执行中央“八项”规定，同时受到监管更多，因此公务员队伍出现“大浪淘沙”的现象、官员下海经商越来越多、政治关联现象在企业中频频出现。　　长期以来，企业的主要融资对象依旧是银行。由于我国资本市场不够完善，直接融资渠道狭窄或者成本较高，间接融资是公司资金来源的主要渠道。国有银行与非国有银行相比，在我国的金融体系中占据主导地位。虽然银行业不断改革，但是金融行业的发展依旧受政府的干预，

3、导致国有企业贷款比民营企业容易。加之，我国长期受计划经济体制和传统意识的影响，金融机构也很难做到对非公有制企业一视同仁。就民营企业自身而言，我国民营企业大多是劳动密集型和低技术型企业，具有管理水平有限、生产规模较小、创利能力较弱等特点，这些不足将增加银行贷款的风险，因此民营企业获得贷款的机率将变小。　　对于民营企业而言，能否获得足够的经济资源是决定企业竞争力的重要影响因素之一。而在转型经济体中，国家一般会对金融进行管制，尤其是大型国有银行贷款的发放，完全受政府控制。除此以外银行与企业之间也存在信息不对称的问题。政治关联作为企业与银行之间一种沟通纽带，增加双方信息交流，减少资金供求双方的信息不畅

4、通现象。同时，政治关联能够提高企业的资源获利能力，切实提升企业的未来绩效。因此，政治关联能够帮助企业解决融资难问题。很多学者对此做了研究，Khwaja&Mian研究发现有政治关联的企业比没有政治关联的企业获得更多的银行贷款。Boubakrietal.研究发现政治关联企业能够获得更低的贷款利率。国内学者余明桂、潘红波研究1993-2005年深沪民营上市公司发现，有政治关系的企业能够获得更多的银行贷款和更长的贷款期限。唐良霞研究2006-2010年上市公司数据发现，企业通过政治关联获得更多的信贷资源。国内学者孙峥、张敏、何镜清、倪明明等关于政治关联给企业带来的信贷资源优势的研究，都得出相同的结论。

5、　　企业通过“寻租”行为解决融资难问题，然而企业投资是最重要的经济决策之一。地方政府有增加财政收入、促进地方经济发展等职责，这些职责的履行，与民营企业密切相关。政府给企业带来便利之后，会干预企业的行为，从而对企业信贷资源配置效率产生影响。1.政府官员类政治关联对信贷资源配置效率的影响。政府官员类政治关联主要有以下几种来源，第一种情况，首先，第一政府下派官员到指定企业任职；第二官员下海经商；第三企业聘请退休官员进入企业。政府派官员到指定企业，有助于其实现地方经济增长、地方财政收入增加、GDP等经济目标。其次，官员进入企业，有利于实现就业岗位增加、社会稳定以及慈善捐赠等社会目标。最后，下派官员进入

6、企业，对企业行为的影响可能出于自身政绩或政府工作的考虑。第二种情况，政府官员主动下海经商，官员利用自身的关系网络建立政治关联，主要目的在于获得更多的信贷资源和政策支持，提升企业价值，帮助企业更好的生存发展。第三种情况，企业邀请政府官员在企业任职，发挥余热。退休官员能否帮助企业争取利益，与公司薪酬激励制度有关。政府官员类政治关联可以较为便捷的获得信贷资源，但是企业在“寻租”时，也会受到政府“掠夺之手”的侵害，企业需要将自身有限的信贷资源投入到非生产领域。同时，企业在进行经济决策时，也会受到政府的干预，这些都对信贷资源配置效率的提高造成影响。2.代表委员类政治关联对信贷资源配置效率的影响。由于我国

7、处于经济转型时期，市场制度不完善、法律法规不健全，民营企业的部分权益得不到保障。政治关联作为正式制度的替代机制，能够维护企业的权益。因此，民营企业会积极寻求建立政治关联。民营企业建立政治关联最直接有效的方式是企业董事长或高管竞选人大代表或者政协委员。如果竞选成功，企业董事长、高管会利用这一关系，帮助企业谋取利益。此外，企业邀请代表委员在企业任职，这种情况较为少见。首先，代表委员一般为某一行业的成功