主要财务数据分析.doc

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1、四、主要财务数据分析（一）企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析A、流动比率分析（流动比率=流动资产/流动负债*100%）：中国全聚德2009年流动比率为104.5%，2008年为135.4%，。流动比率同比去年有所下降，说明企业短期偿债能力减弱。从公司2009年的资产负债表可以看出，公司流动负债同比去年有所上升，是导致流动比率下降的重要原因。B、速动比率分析（速动比率=速动资产（流动资产－存货）/流动负债*100%）：2009年企业的速动比率为77.86%，2008年为120.41%，企业该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。中国全聚德2009年速动比率为77.86%低于

2、1，足以表明企业的短期偿债能力略低。在保证企业资源得到充分利用的前提下，建议增加持有流动资产，增强企业短期偿债能力。2.企业长期偿债能力分析A、资产负债率分析（资产负债率=负债总额/资产总额*100%）：2008年，中国全聚德的资产负债率为26.97%，2009年为32.56%，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，企业负债增加导致资产负债率有所提高，经营风险增加。国内公认此指标不超过50%较好，企业的资产负债率提高，企业总的偿债能力降低。B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。2009年，中国全聚德的负债股权比率下降明

3、显，企业所有者权益对债权的保障程度较高，企业财务风险较小。（二）资本状况分析1、资本保值增值率（资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%）：全聚德2009年资本保值增势率为107%。该数据表明中国全聚德的资本保全情况完好，企业发展潜力还很大，债权人利益保障程度比较乐观。2、资本积累率（资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%）：全聚德2009年资本积累率为7%，所有者权益增长较同行业企业相对较快，有良好的资本积累能力，资本保全情况良好，持续发展能力较大。（三）企业营运能力分析1、应收账款周转率及周转天数：据数据统计，中国餐饮制造

4、企业的平均应收账款周转率为2.12，应收账款周转天数为104天。中国全聚德的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标都优于行业平均水平，且在2009年间，企业应收账款周转率不断上升，应收账款周转天数不断下降，说明收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。2、存货周转天数及存货周转率：餐饮制造业的平均存货周转率为3.96，平均存货周转天数为90.91天。相对于行业平均水平，中国全聚德的存货周转率稍低，存货周转天数略高。纵向比较，企业的存货周转率从2008年以来一直下降，说明企业存货管理水平下降，销售能力变弱。主要原因是收金融危机影响，导致企业库存增加，产品销

5、售困难。作为行业内领先企业，中国全聚德应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。五、会计报表结构分析（一）资产负债表结构分析1、资产方面：总体看2009年中国全聚德资产有所增长。具体变动情况如下各表所示：如图示，两年相比较企业的流动资产总额无较大变动，但是存货有较大幅度的增加，而货币资金则有较大幅度的下降，这导致总额的变动幅度不大。2009年，公司深化改革，加大营销力度，分公司顺利实现从粗放型到集约型、从生产型到经营型的转化，中国全聚德的市场攻击力快速提升。市场份额的扩大必然要求提供更多地产品，因而企业适当的增加存货有利于企业的运营，因而企业的货币资金必然转化

6、为存货的形式。另一方面，由于受到经济危机的冲击，企业实际销售量可能低于预期销量，导致存货积压，这也是导致存货增加的一个重要原因。2、负债方面：中国全聚德的资产负债率在近几年间有所上升。主要原因都是应付账款增加、应付票据增加、预收账款增加以及其他应付款增加。从资产负债表可以看出，公司负债中流动负债占绝大多数，公司很好的运用了短期负债筹资速度快、富有弹性、成本低的优点，且公司对负债规模进行总体控制，公司的财务风险较小。六、公司经营情况评述从以上分析可以看出，中国全聚德的各项指标基本上都优于行业均值，说明公司的经营状况良好。中国全聚德是中华餐饮的瑰宝，在过去的五年，中国全聚德是中国最

7、优秀的餐饮企业，其核心竞争力在于独特的资源优势、出色的管理能力以及超前的战略眼光。公司营运能力和管理效率居于同行业领先水平，使中国全聚德从一个全国性的企业成长为一个国际性的企业，从一个行业的挑战者成长为行业领跑者。近两年，公司进行了并购重组，扩大了公司规模，研发能力及销售渠道实现了共享，降低了公司的成本，有效的强化了公司的竞争力。公司预计2009年集团销售收入能达到4.5亿元。七、公司存在问题及改进建议中国全聚德是行业内领先企业，公司管理水平高，公司销售收入和利润都领先其他企业，但结合前面的