中国服装财务数据分析.doc

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1、.中国服装财务数据分析一、公司简介中国服装是一家以纺织服装为主导产业，集品牌营销、产业咨询、服装、面料、印染、羊绒等为一体的上市公司，总部设于北京。公司于1999年1月21日公开发行6,500万股A股，于1999年4月8日在深圳证券交易所挂牌上市。公司总股本为25800万股，员工1500多人，总资产12亿元，年销售收入为20亿元，进出口贸易额2亿美金。公司上市以来，在承担国家对外服饰文化交流活动方面做了大量工作，赢得了良好的国际社会反响。1999年承担了中国在法国巴黎举办的“中国文化周”中国服装服饰展演活动，2000年承担了中国在美国举办的“中

2、华文化美国行”中国服装服饰展演活动，2001年承担了德国文化周“中国主宾国”中国服装服饰展演活动，2003年承担了俄罗斯圣彼得堡建市300周年“中国文化周”中国服装服饰展演活动。中国服装股份有限公司作为中国纺织工业协会理事单位，中国服装协会副会长单位，中国商业联合会成员单位，已经连续承办了五届汉帛杯中国国际青年时装设计师作品大赛。公司实施“以市场开发为龙头、以产品品牌为支撑、以服饰文化为底蕴”的发展战略，突出内外贸易、加工生产、品牌经营、服饰文化四个方面，形成以加工生产基地为依托，建立稳固的进出口贸易渠道，提高品牌产品的附加值，提升服饰文化配套

3、优势的经营格局。围绕全面提高上市公司质量，向发展、重组和挖潜要效益，不断推进公司的资产重组,大力发展汉麻、品牌等业务，提高贸易开发和管理水平，探索“中国服装”商业品牌的运作模式，为将公司打造成在新型面料和品牌领域具有核心竞争力的企业而努力。二、偿债能力分析偿债能力分析是指对企业偿还各种短期负债和长期负债的能力和保障程度所做的分析与评价。企业的短期债务需要用企业的流动资产来还，同样，企业到期的长期债务，一般也要用流动资产来偿还。因此，对短期偿债能力的分析主要着重于研究企业流动资产和流动负债的关系及有关项目的变动情况。对于企业的长期偿债能力，主要评

4、价的是企业偿还本金和支付利息的能力。分析和评价企业长期偿债能力，既要评价资产负债表所反映的长期财务状况，又要分析利润表所反映的盈利能力。1、短期偿债能力短期偿债能力项目2006200720082009201020112012营运资本（万元）16046.9015155.304040.80-8442.80-9329.20-2038.20-6884.50流动比率1.231.221.060.900.890.970.91速动比率1.03590.97250.80610.66120.68890.80490.5997（1）营运资本Word文档.营运资本是指流动

5、资产超过流动负债的部分。从理论上来说，营运资本越多，流动负债的偿还能力越有保障，短期偿债能力越强。但是中国服装的营运资本从2009年开始就呈现负值，说明它的长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在一年内或一个营业周期内需要偿还，而长期资产在一年内或一个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，意味着公司财务状况不稳定。（2）流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值，指企业用以偿付每一元流动负债所拥有的流动资产。通常流动比率越高，短期偿债能力越强，但一味追求高比率则可能意味着存在资金闲置现象，造成机会成本的增加和获

6、利能力下降。通常不超过2被认为是适宜的标准，但随着利率的增长，越来越多的企业更多的利用供应商的资金来支撑其运营，所以流动比率接近1也很常见，当然这意味着短期流动性风险的加大。中国服装的流动比率近年来都呈下降趋势，且从2009年开始就降至低于警戒线。这是因为当2008、2009年企业的流动资产持续下降时，其流动负债却连年上升，造成了流动比率的大幅下降。但可以看出，该数值在2011年有小幅的回升，这是因为当年流动资产下降率为0.46%，而流动负债则下降了8.68%。企业需要持续关注流动比率较低的问题，因为这将对企业的短期偿债能力造成较大影响。中国服

7、装的流动比率还需要跟同行业水平进行比较，这样才能判断高低。Word文档.从图中可以看出，中国服装的流动比率远低于行业平均水平，这说明企业的流动比率低不是由于行业特性决定的，而是企业自身运营和财务方面存在问题与缺陷，特别是在行业整体数值呈上升趋势时，该企业的数值却在持续下降。影响流动比率的主要因素是营业周期、应收账款和存货的周转速度，营业周期是应收账款周转天数和存货周转天数相加。所以流动比率的降低是由于应收账款和存货的周转速度变慢引起的，这可以通过应收账款和存货周转率来体现。（3）速动比率速动比率是速动资产与流动负债的比值，指企业偿付每一元流动负

8、债所拥有的速动资产，速动比率较流动比率能够更准确地评价企业的短期支付能力，提出该比率适宜值为1，下限为0.25。从速动比率的数值来看，该数值的变化基本