国际金融实务.ppt

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1、国际金融实务第1章外汇交易的一般原理了解外汇交易货币、时间、参加者，掌握交易规则熟悉外汇交易的战略和技巧了解外汇交易的组织与管理，掌握外汇交易的程序了解外汇交易的种类本章学习目标1.1外汇交易的惯例外汇交易是指在不同国家的可兑换货币间进行买卖兑换的行为。其中既包括在国际金融市场上通过现代通讯设备进行的金额庞大的批发性买卖行为，也包括银行等金融机构以柜台交易方式进行的零售性买卖行为。1.1.1交易货币国际标准ISO－4217三字符货币代码：前两个表示这种货币所属国家和地区，第三个字符表示货币单位。美元USD；日元JPY；欧元EUR；英镑GBP；瑞士法郎CHF；新加坡元SGD；澳

2、元AUD；丹麦克朗DKK；加拿大元CAD；新西兰元NZD；港币HKD；韩元KRW；其他习惯表示法美元为$、英镑为￡，欧元为€，瑞士法郎为SF等。按俚语或俗称来表示，如Greenback、Buck表示美元，Cable表示英镑，Funds表示加拿大元，TheWire代表爱尔兰磅，TT表示港币，Stockg表示瑞士法郎，Oslo表示挪威克朗，Copy表示丹麦克郎，Ozzie表示澳元，Swissy表示瑞士法郎。1.1.1交易货币1.1.2交易时间开市和收市：是相对于单个外汇市场什么时候开始营业、什么时候结束营业而言，不代表外汇交易者只能在开市后收市前进行交易。市场北京时间惠灵顿04:

3、00—13:00悉尼06:00—16:00东京08:00—15:00中国香港10:00—17:00法兰克福14:30—23:00伦敦15:30—（次日）0:30纽约21:00—（次日）04:00表1—1全球主要外汇交易时间外汇交易者在一个交易日中应特别关注的交易时间有：早上亚洲市场的开盘下午欧洲市场的开盘晚上纽约市场的开盘次日凌晨纽约市场的收盘在一个交易周中，交易者应关注的交易时间有：星期一早上悉尼市场的开盘星期五晚上纽约外汇行情1.1.2交易时间1.1.3外汇交易的参加者报价者：包括主要报价者和次级报价者主要报价者当客户询价时提供外汇双向报价的交易商，又称市场创造者（Mar

4、ketMaker）。次级报价者次级报价者虽然向客户提供外汇报价，但不是双向报价。1.1.3外汇交易的参加者价格接受者即接受报价者报价，进行外汇交易的市场参与者。外汇经纪商不是交易当事人，是为外汇买卖双方接洽外汇交易而收取佣金的中间商人。投机商是指故意持有外汇头寸，从而承担外汇风险的外汇交易者。中央银行是一国行使金融管理和监督职能的专门机构。规则一，报价规则。双价制，且大多省略大数，只报小数。除非有特殊说明，外汇交易员的报价必须以美元为中心。规则二，使用统一的标价方法。规则三，交易额规则。交易额通常以100万美元为单位进行买卖。规则四，信用规则。交易双方必须恪守信用，交易一经成

5、交不得反悔、变更或要求注销。规则五，交易术语规范化。1.1.4外汇交易的规则1.1.4外汇交易的规则A:GBP5MIOB:1.6773/78A:MYRISKA:NOWPLSB:1.6775CHOICEA:SELLPLSB:OKDONEAT1.6775WEBUYGBPMIOAGUSDVALMAY-20GBPTOMYNYA:USDTOMYLONDON,BIBIANDTKS.练习：即期交易1.1.4外汇交易的规则A:GBP0.5MIOB:GBP1.8920/25A:MINE,PLSADJUSTTO1MONTHB:OKDONESPOT/1MONTH93/89AT1.8836(1.89

6、25-0.0089)WESELLGBP0.5MIOVALJUNE/22USDTOMYNYA:OKALLAGREEDGBPTOMYLONDONB:BIANDTKS练习：远期交易短期经营战略（Short-termStrategies)是集中对市场流动性进行分析，着重从行情与短期波动的角度进行研究，进而在外汇市场进行交易。长期经营战略（Long-termStrategies）是根据潜在的基本趋势而定的。长期经营与短期经营的重要区别是基本头寸的流动性问题。1.2外汇交易战略与技巧外汇交易战略1.2.1外汇交易战略交易对手的选择1.2.2外汇交易技巧交易对手的选择，应遵循如下两个原则：

7、应选择已建立代理行关系的银行或已建立同业交易额度的代理行，以便于控制和管理交易的金额和敞口头寸。选择一些资信优良、作风正派、往来频繁、关系密切，而且已有交易额度的银行作为交易对手。最佳交易银行还应具备以下条件：报价迅速、报价有竞争性、报价合理。1.2.2外汇交易技巧报价技巧首先应该能很好地把握即时外汇市场的汇价波动和走势，其次是能清楚知晓本银行的交易政策，头寸状况，再次是报价要公平合理。比如：SPOTUSD/JPY=45/50A银行持有美元多头，预期美元转跌：44/48A银行持有美元空头，预期美元转升：