通信运营行业：武汉邮科院与电信科学技术研究院筹划重组，关注通信行业国企改革进展

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1、[Table_行业跟踪周报Yemei]目录1.行业观点......................................................................31.1.上周行情表现...........................................................................31.2.本周行业策略...........................................................................32.近期重点推荐个股....

2、..................................................33.行业动态......................................................................53.1.国内动态...................................................................................53.2.国际动态........................................................

3、...........................74.上市公司动态..............................................................82/16东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分[Table_行业跟踪周报Yemei]1.行业观点1.1.上周行情表现上周通信（申万）指数下跌0.40%；沪深300指数下跌0.40%；行业变动与大盘持平。图表1：涨幅前5图表2：跌幅前5300223.SZ北京君正18.84%300711.SZ广哈通信-24.37%600198.SH大唐电信18.00%300028

4、.SZ金亚科技-16.87%300638.SZ广和通17.72%300565.SZ科信技术-14.33%300560.SZ中富通15.16%600680.SH*ST上普-12.21%603559.SH中通国脉13.28%002194.SZ武汉凡谷-11.76%资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所1.2.本周行业策略近期推荐组合：英维克、美利云、中际旭创、光迅科技、东信和平、永鼎股份、动力源、中兴通讯、亨通光电、中天科技。通信板块上周变动与大盘持平，显示市场信心有所恢复，通信板块获得短期支撑。我们对后市持谨慎乐观态度，在行业

5、整体估值已经偏高的情况下，预计未来行业内部分化将加速。我们建议关注两个子版块：一是5G核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种，在FTTH扩张、5G预商用部署等投资拉动下，这些公司业绩水平能得到较好的保证，即使2018年电信运营商整体资本开支继续下滑，这些公司依然能得到稳定的订单以稳定利润。二是国企改革标的，继中国联通开展混改之后，武汉邮电科学研究院与电信科学技术研究院筹划重组，这代表国家计划从电信设备商层面加强资源整合，体现了5G时代国家对通信行业重视度不断提高。我们建议关注相关投资机会。运营商10月经营数据公布，用户数延续平稳增长。三家运营商

6、上周公布10月运营数据：中国移动当月移动用户达到8.81亿，净增移动用户322.7万户；4G用户达到6.29亿，当月净增长691.1万户；有线宽带用户达到1.07亿，当月净增357.1万户。中国联通当月移动出账用户达到2.79亿，净增移动用户237万户；4G用户达到1.65亿，当月净增长510.3万户；有线宽带用户达到0.77亿，当月净增6万户。中国电信当月移动用户达到2.45亿，净增移动用户422万户；4G用户达到1.73亿，当月净增长515万户；有线宽带用户达到1.32亿，当月净增83万户。我们关注到运营商用户增长数量相比9月略有降低，但基本延续用户的平稳增

7、长。中国移动家庭宽带业务依然保持快速发展，照目前发展速度有望在2018年完成对中国电信的超越。此外，各家4G用户发展速度依然迅猛，低ARPU值2G/3G套餐用户向4G迁移趋势不变，有望提升电信市场整体收入规模。武汉邮科院与电信科学技术研究院规划重组，我国通信设备商市场有望加速发展。11月23日晚，武汉邮电科学研究院旗下的三家上市公司烽火通信、长江通信、光迅科技都发布公告称，控股股东烽火科技集团有限公司之控股股东武汉邮电科学研究院正在与电信科学技术研究院筹划重组事宜。上述重组事项为武汉邮电科学研究院的重组事项，与各家上市公司没有直接关系，该事项不涉及各上市公司的重

8、大资产重组，亦不会影响公