康美签约效率惊人_杨俊坚_中医中药_医药卫生_专业资料.pdf

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1、医药经济报/2014年/2月/17日/第003版财经半个月内连发4公告，承接81家医院的药房托管业务康美签约效率惊人本报记者杨俊坚实习生齐欣马年伊始，业界对医院药房托管模式的关注度立马火爆起来，原因在于康美药业半个月内连发4公告，承接了81家医院的药房托管业务。康美药业将产业链向医疗服务延伸的意愿已久，从多年前打造康美中医院开始，到一系列医院并购业务，再到近期连续大批药方托管协议的签订，康美药业在药品供应链及服务业务的产业链条正逐渐成形。按照药品费用占医院收入总额45%计算，上述81家医院带来的药品统一配送等业务金额

2、将近30亿元。由于康美为非纯商业公司，其获利来源将包含药品差价和配送费用两部分，总体收益会高于商业行业平均净利润，有分析师预计最高净利润可能达到13%，仅目前托管规模最高就可能每年带来3亿元的净利润。康美的延伸节奏在众多分析人士看来，康美药业从来都是一个相当会花钱的企业，多年来不断通过融资投资在多领域跑马圈地。在多年投入巨资兴建药材基地、并购国内多个重要药材市场等，一系列打造完善中药材资源产业链的动作刚刚完成，各大药材市场开始逐渐收益之时，康美药业又开展了在医疗服务领域大刀阔斧的业务延伸。在康美中医院正式运营之后，2

3、013年11月以来康美药业在医疗服务领域的相关公告不断。先是连续并购两地5家公立医院，包括与通化县政府将签订协议，并购通化县人民医院和中医院；再与梅河口市政府达成协议，并购梅河口市妇幼保健院、友谊医院、中医院3家医院。随后在马年春节大年初一当天，康美药业公告，成功接管普宁市9家医院的医院药房托管业务；2月8日，又与惠来县医院签订药房托管协议；2月11日，康美药业再公告与吉林通化市人民政府签订了45家公立医院药房托管合作协议；2月12日，康美药业发布公告，康美药业将托管辽宁中医药大学4家直属医院及辽宁省中医医疗集团所属

4、22家医院药房。以此，康美药业在广东的普宁、惠来，吉林通化，以及大连、鞍山、本溪、抚顺等地，共获得了81家公立医院的药方托管业务，合并业务收入超过60亿元。按照一般公立医院药品收入占比45%比例计算，单药品采购金额就将近30亿元，相当于2013年其全年营收20%以上。值得关注的是，与其他众多商业公司获取药房托管业务不同，康美药业4批托管医院全部通过与当地政府签订协议打包获得。按照这一操作思路，光大证券江维娜分析认为，康美药房托管未来有望继续扩展，其在前期全产业链布局中，积累了较多的资源和关系，如在亳州、普宁、玉林等地

5、建设大型中药材交易市场，这些资源为公司未来在下游进一步布局提供了较好的基础，并且已成立专门的营销中心负责相关业务的管理和规划。再增利润牛康美药业大力发展药房托管业务，受到分析机构的一致看好，并认为此举在短期和长期都将对康美的业绩起到巨大的推动作用。光大证券江维娜认为此举顺应医改潮流：国家推进基本药物零差率政策并且不允许医院二次第1页共2页议价，这样导致医院药品收入减少运营压力增加，康美通过托管医院，未来有望形成大量、连续性的购买订单，增加对上游医药工业企业的议价能力，达到降低药品价格，缓解医院药品运营压力。其同时指出

6、，作为综合性公司，康美与一般商业公司的药房托管不同，盈利来源一是采购的进销价差，二是自身产品（如全品类中药饮片、化药等）的销售。因此，其预计公司未来将通过合作或收购方式扩大医药商业的规模，未来公司的净利率将远高于行业的平均净利率1.5%。国信证券此前也极其关注药房托管对行业的影响，其认为托管企业的利润短期看十分丰厚（净利润率有望达到5%～13%)：在保障医院合理利益前提下，通过提高管理和服务效率，以及向上游供货商、厂商压缩利润，改变销售结构，有望获得不错利润；还可借助所掌握的医院终端通路加载销售利润率更高的耗材类医疗

7、器械等其它产品。第2页共2页