中海油勘探投资组合管理理念与实践.pdf

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1、勘探管理EXPLORATIONMANAGEMENTDOI：10.3969/j.issn.1672-7703.2011.01.012中海油勘探投资组合管理理念与实践米立军张厚和高剑波（中海石油（中国）有限公司勘探部，北京100010）（中海油研究总院，北京100027）摘要：在深入分析勘探投资组合在国际性石油公司应用现状的基础上，详细介绍了中海油近几年勘探投资组合管理理念的探索和应用情况，重点阐述了中海油在勘探投资组合管理方面的主要控制要素、技术策略以及利用勘探投资组合系统对分公司年度勘探部署进行综合排队筛选与优化的实例，表明勘探投资组合管理理念在优化分配

2、勘探资金、优选勘探目标、预测勘探业绩、指导地质评价工作等方面发挥着重要作用，其应用成果应成为中海油制定勘探战略、编制勘探规划的重要科学依据。关键词：中海油；勘探投资组合；管理理念；勘探规划中图分类号：TE121文献标识码：A投资组合理论于20世纪80年代才在石油工业中首1勘探投资组合应用现状次使用[1]。随着世界能源形势的发展，各大跨国石油公司都将其战略重点从消减成本转移到更为广泛的资产勘探投资组合是近年来国际石油公司迅速发展的决管理实践上来，逐渐把降低勘探风险、优化投资作为上策新技术，随着勘探风险分析技术的成熟应用而迅速引游管理的主要理念和趋势，而量化

3、投资收益—风险的入油气勘探生产工作中（图1）。勘探投资组合管理的意投资组合理论正好顺应这种需求，并随着勘探风险分析技术的成熟应用而迅速引入到油气勘探生产工作中。通过短短20多年的应用与完善，国外许多石油公司应用系统风险分析和优化投资组合技术在规避或降低风险方面成效明显[2]，勘探投资组合已成为油气勘探开发决策领域的实用化技术，也是近年来国际石油界研究的热点之一。随着我国经济的高速发展，对油气资源的需求日益增加，相对应对油气勘探效益的要求也越来越高[3]。随着勘探难度的不断加大，中海油如何根据企业的客观投资条件，优选合理的勘探项目，达到油气勘探投资效益的最

4、大化，是公司勘探投资规划工作迫切需要解图1投资组合技术在油气勘探生产领域的应用发展历程决的问题。本文在调研国内外诸多大中型石油公司勘Fig.1Applicationanddevelopmentcourseofportfolio探投资组合应用状况的基础上，介绍了中海油勘探投technologyintheexploration&productionofoil资组合管理理念的探索与实践情况。andgasfields第一作者简介：米立军，男，博士，现任中海石油（中国）有限公司勘探部地质总师，长期从事勘探综合研究与管理工作。收稿日期：2010-08-25；修改日期

5、：2010-10-14中国石油勘探2011年第1期70米立军等：中海油勘探投资组合管理理念与实践义在于面对勘探发现的、可供考虑的众多储备目标，根据勘探费用预算、规划目标、约束条件、商业原则等，优选一组待钻目标，是分散勘探风险的有效途径。目前已知至少150家国际石油公司或机构应用投资组合进行资产管理，包括5家超级石油公司、23家一体化公司、98家勘探开发公司、24家机构（咨询公司、投资银行/基金、政府机构等)。现以几家知名的国际石油公司为例，分析其采用投资组合管理勘探项目的应用情况。英国石油公司（BP）自2002年起开始全面应用投资组合管理勘探开发项目，并

6、根据其勘探生产战略的调整，不断优化资产组合。据其年报披露，2002年以图2PDO公司勘探投资组合管理流程扩大低费用大油气田的份额，建立具有足够支撑能力Fig.2Managementprocessofexploration的长期业务，以期获得较高回报为主要勘探生产战略，portfolioofPDO采用投资组合理论对全球勘探生产项目统一排队，制定了5年规划，把上游投资的50%集中于世界五大重了重要贡献，证明1998年以来勘探重点向新区转移是要的勘探生产利润中心[4]。2003年BP公司继续调整其正确的，使PDO公司保持超过40%的钻井成功率，发勘探生产战略为

7、进入有潜力发现大油田的地区，建立现成本稳定在1.0$/油当量以下。新的利润中心，仅投资最有用的项目，出售不再符合公马来西亚国家石油公司（PETRONAS）近十几年司战略的资产;重要举措是着眼长期战略，逐步增强资平稳快速发展引人瞩目。作为公司多元化发展的需要，产投资组合的竞争力，继续寻求现有油气田基地的最其计划与发展部（CPPD）制定了一项任务，对所有积大生产能力，并建立由6个新利润中心组成的平稳投资累的项目数据进行分析，以期实现提升战略计划、投资组合。到2007年BP公司形成了立足于世界上有限的决策和减少风险的目的。其解决方案如下:首先对以往最富集盆地，

8、发现最大油气田，建立区域主导地位的战的项目数据进行高效分析，筛选数据，生成项目级