财务管理学全套配套课件第二版郭复初电子讲义 第三章 筹资管理.doc

《财务管理学全套配套课件第二版郭复初电子讲义 第三章 筹资管理.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章筹资管理本章学习目的和要求：通过本章学习，理解筹集资金的必要性和重要性，企业筹资的动机、筹资原则；掌握筹资方式、筹资数量的预测方法，资本成本及资本结构，着重掌握权益资本和债务资本的筹集，了解企业筹资渠道、资本金制度。本章知识要点：一、筹资管理概述二、企业资本金制度三、筹资数量预测四、权益资本筹资五、债务资本筹集六、资本成本七、资本结构本章教学内容：第一节筹资管理概述企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。市场经济决定了企业必须自主筹

2、集资金。一、筹资动机(一)新建筹资动机新建筹资动机是在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。(二)扩张筹资动机扩张筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业，通常会产生扩张筹资动机。(三)调整筹资动机调整筹资动机是企业在不增减资本总额的条件下为了改变资本结构而形成的筹资动机。(四)双重筹资动机企业既需要为扩大经营而增加长期资金又需要改变原有的资本结构，即双重筹资动机。二、筹资原则(一)合理确定资金需要量，努力提高筹资效果(二)周密研究投资方向，大力提高投资效果(三)适时取得所筹资金，

3、保证资金投放需要(四)认真选择筹资来源，力求降低筹资成本(五)合理安排资本结构，保持适当偿债能力(六)遵守国家有关法规，维护各方合法权益以上各项可概括为：合理性、效益性、及时性、节约性、比例性、合法性六原则。三、筹资渠道筹资渠道是指筹集资金的来源和通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。(一)政府财政资金与国资部门资金(二)银行信贷资金(三)非银行金融机构资金(四)其他企业单位资金(五)民间资金(六)企业自留资金(七)国外和港澳台资金各种企业应根据生产经营活动的项目及其在国民经济中的地位，选择适当的资金供应渠道。四、筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，体现

4、着不同的经济关系(所有权关系或债权关系)。企业的筹资方式一般有以下七种：(1)吸收直接投资；(2)发行股票；(3)企业内部积累；(4)银行借款；(5)发行债券；(6)融资租赁；(7)商业信用。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。企业进行筹资，必须实现两者的合理配合。五、金融市场(一)金融市场的概念金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通，办理各种票据和有价证券交易活动的市场。1．金融市场有两个基本特

5、征：(1)金融市场是以资金为交易对象的市场(2)金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场2．金融市场的构成要素，通常认为有三个：(1)资金供应者和资金需求者政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等等(2)信用工具包括各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等(3)调节融资活动的市场机制资金这种特殊商品的价格通常表现为利率3．金融市场上的融资方法：（1）直接融通资金，是指资金供应者和资金使用者之间的直接融资活动，不需中介人作媒介，如资金有余单位购入需要资金单位的股票和债券（2）间接融通资金，是指各单位之间的资金转移，以金融机构作为媒介体，资金供应者把

6、资金提供给金融机构，再由金融机构向资金使用者提供资金企业资金融通的方式，如图所示。金融机构资金供应者资金需求者信用工具资金信用工具资金资金信用工具(二)金融市场的类型1．金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场2．资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场3．资金市场按交易性质，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场4．长期证券市场按证券交易过程，分为一级市场和二级市场从企业财务管理来看，金融市场是企业向社会筹资、投资必不可少的条件，它具有以下作用：(1)为企业筹资、投资提供场所，使资金供需双方相互接触，通过交易实现资金的融通，促进

7、企业在资金供需上达到平衡，保证企业生产经营活动能够顺利进行；(2)通过金融市场的资金融通活动，促进社会资金合理流动，调节企业筹资和投资的方向与规模，促使企业合理使用资金，提高社会资金的效益。第二节企业资本金制度一、企业资本金的概念和构成企业资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承受有限民事责任而投入的资金(1)从性质上看，资本金是投资者(所有者)投入的资本，是主权资金，不同于债务资金；(2)从目的上看，资本金要将本求利，有营利性，不同于非营利性的事业行政单位资金；(3)从功能上看，企业资本金